巴西淡水河谷公司(Vale)7月1日發表公告稱，公司目前暫無收購計劃。但就在6月10日，淡水河谷披露，將發行總額達150億美元的普通股和優先股，這也是該公司總額590億美元投資計劃的一部分，這一股票增發計劃還有待巴西監管當局的批準。

《華爾街日報》6月初曾報道，淡水河谷打算在國際市場上出售其持有的股票，融資約300億美元，為今后的礦業并購籌集“彈藥”。

淡水河谷公司CFO法比奧·巴勃薩6月13日說：“兼并收購將是我們實現超越必和必拓公司，成為世界礦業龍頭這一戰略目標的重要手段和組成目標。”

雄心勃勃并購圖強

今年3月，淡水河谷曾宣布競購瑞士礦產商斯特拉塔集團(Xstrata)，盡管這一競購未能如愿，但淡水河谷保留宣布收購或參與收購斯特拉塔集團的權利，表明它并沒有最終放棄斯特拉塔。實際上，淡水河谷今年3月為競購斯特拉塔集團時，獲得了500億美元的銀行融資保證。法比奧認為，這表明銀行等金融機構對淡水河谷的行業整合戰略是認同的，相信該公司在下一次并購時同樣可以獲得融資支持。

巴西聯合銀行的分析師羅杰雷奧·查帕歐認為，淡水河谷的增發計劃表明它正在考慮新的并購活動，新的收購目標是美國Freeport-McMoRan公司。

2007年10月，淡水河谷以158億美元收購了加拿大鎳生產商國際鎳業公司(Inco)，成為世界上最大的鎳礦生產商和僅次于澳洲必和必拓公司的全球第二大礦業集團。這次收購是淡水河谷多元化經營戰略的一部分，收購國際鎳業公司后，公司的經營范圍從鐵礦和銅礦擴展到鎳礦。

據悉，淡水河谷已非正式地對以下三家大型礦業公司的情況進行了研究，包括世界第四大礦業公司英國AngloAmerican集團、全球最大鋁生產商美國鋁業公司(ALCOA)和全球第二大生產商美國Freeport-McMoRan公司。

金融市場也有傳聞稱，淡水河谷可能參與世界最大礦業公司必和必拓對世界第三大礦業公司力拓的收購爭奪戰。

力爭5年超越必和必拓

淡水河谷公司被譽為巴西“皇冠上的寶石”，成立于1942年6月1日，目前是世界上第二大礦業公司，曾是巴西最大的國營采礦業壟斷公司，1997年5月7日實行私有化并大舉兼并鐵礦砂企業。

淡水河谷是世界最大鐵礦石生產商和出口商，該公司2007年度鐵礦、精鎳、鋁、銅等9種產品的產量均創歷史新高。其中，鐵礦石產量為3.03億噸，球團礦3600萬噸，精鎳24.8萬噸，銅28.4萬噸，鋁土礦910萬噸，氧化鋁430萬噸，鋁55.1萬噸以及鈷2500噸。公司2007年度凈利潤高達117.6億美元，比上一年度增加49%。

巴西鐵礦砂資源極為豐富，占全球總儲量的6.5%，并以礦石品位高而聞名，其赤鐵礦品位達60%—67%。目前，淡水河谷的鐵礦石產量占巴西全國總產量的80%，其鐵礦資源集中在“鐵四角”地區和巴西北部的巴拉州，擁有挺博佩貝鐵礦、卡潘尼馬鐵礦、卡拉加斯鐵礦等，保有鐵礦儲量約40億噸，其主要礦產可維持開采近400年。除經營鐵礦砂外，淡水河谷還經營錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產品及紙漿、港口、鐵路和能源。

英國《金融時報》今年6月30日公布的“全球500強上市公司”中，淡水河谷公司以1595億美元市值位居第25位，比去年的排名(第74位)大幅躍升。巴西工貿部今年2月初公布的統計報告稱，淡水河谷去年出口額為79億美元，同比增加31.9%，占巴西出口額的4.9%，為巴西第二大出口企業，僅次于巴西石油公司。

法比奧·巴勃薩今年6月13日表示，公司將斥資590億美元，使其每年的產能增加11%，以滿足國際市場對金屬礦產品的需求，力爭在2012年超過必和必拓公司，成為全球最大礦業龍頭企業。

淡水河谷總裁羅熱·阿格內利去年8月曾表示，為了滿足國際市場對鐵礦石的需求，公司計劃到2008年底將鐵礦石的年生產能力提高到3.3億噸，并已簽訂了多個要求增加礦石供應的合同。今年4月29日，安賽樂—米塔爾公司宣布與淡水河谷簽署了一個為期10年的長期供貨合同，淡水河谷承諾向安賽樂—米塔爾提供總計為4.8億噸的鐵礦石。

淡水河谷的新投資計劃還涉及鎳、鋁、銅、鋁礬土和磷酸鹽等30個開發項目，以及鐵路、港口等基礎設施的建設。阿格內利表示，淡水河谷將主要動用自有資金進行投資，同時也可能根據低風險負債的原則，向歐洲、美國、中國和巴西的銀行貸款。

觸角伸向下游

淡水河谷一方面大力提升礦石產量，另一方面也在向下游延伸自己的勢力，與其他鋼鐵公司合資建立鋼廠，更多地分享產業利潤。

今年6月3日，阿格內利宣布，公司將與戰略合資伙伴共同或獨自在帕拉州建造鋼鐵廠，巴西國家發展銀行將協助為該項目融資，其鋼坯年產能將達250萬噸。他表示，淡水河谷正等待帕拉州政府完成基礎建設，然后展開項目建設。

淡水河谷已啟動和數個外國合作伙伴的談判，擬共同出資在巴西建造至少5座鋼鐵廠，此舉將推動巴西鋼產量到2012年增長70%。

去年10月，淡水河谷與中國寶鋼集團合資組建了寶鋼CSV鋼鐵公司，該合資企業的一期總投資預計為35億美元，二期總投資額預計略少于一期。根據計劃，該公司將建設成為一期年產500萬噸板坯、二期達到年產1000萬噸板坯規模的現代化鋼鐵企業，并留有發展鋼鐵下游產品的空間。

2007年11月，淡水河谷又與韓國東國制鋼集團簽署合作協議，擬共同投資20億美元建造一座最高產量達500萬噸鋼坯的冶煉廠。淡水河谷還與印度塔塔集團以及日本JFE等鋼鐵企業也展開了類似談判。目前，淡水河谷正與德國蒂森克虜伯集團在里約熱內盧建造鋼鐵廠，2009年投產后每年將生產500萬噸鋼材。

淡水河谷的鐵礦石產量在2008年和2012年有望分別達到3.25億噸和4.22億噸，可為合資冶煉廠提供充足原料。

來源：中國證券報