盡管下游行業顯出“頹”勢，焦煤價格在資源稀缺的支撐下仍有上漲空間。但隨著小煤礦復產增加，其價格增速可能放緩。

下游傳導受阻

據透露，受到各地煤炭市場價格紛紛上揚的影響，河北地區煉焦精煤價格近期也出現了調整，原本重點價格相對較低的河北省南部地區主焦煤重點合同價及市場交易價均有所上漲，北部地區各煤種價格調整幅度一致。邯邢地區主焦煤價格上漲220元/噸，1/3焦煤價格上漲230元/噸，唐山地區主焦煤、肥煤及1/3焦煤價格上漲260元/噸，與全國其它地區的煤種漲幅大致持平。

早在本月初本報獨家披露山西焦煤集團提價的消息時，就有業內人士認為，焦煤后續提價的不確定性增加，恐已是“最后的瘋狂”。

從煉焦煤下游的焦化、鋼鐵等行業來看，鋼鐵產品的價格在今年上半年不斷調高，但在6月中旬達到高點后，開始了1個月的高位量縮盤整，然后開始掉頭向下。近期，由于市場需求不佳，國內大部分地區線螺、熱卷價格下滑，部分地區線螺價格一周內最高跌幅近200元/噸。根據商務部市場運行調節司發布的消息，7月28日至8月3日，國內鋼材平均價格較前一周下跌1%。

鋼鐵行業分析人士表示，七八月為鋼鐵需求傳統淡季，今年來看，在鋼鐵產品銷量出現正常季節性下滑的同時，奧運期間的大量工程停工，更為鋼鐵產品的需求雪上加霜，這也導致了近期鋼價的低迷。

主要依靠鋼廠生存的焦化企業也開始居安思危。山西、山東、河北等焦炭產量大省的焦化協會紛紛表示，為了維持與下游企業的關系，不建議繼續上調焦炭價格。據焦作煤業集團煤炭運銷處師紅亮介紹，目前部分地區焦炭已經出現飽和，鋼廠的焦炭庫存都比較高。據了解，部分地區焦炭價格甚至已經出現小幅下調。

對于處在產業鏈上游的焦煤企業而言，下游對其提價的承受能力已經快到極限。煤炭行業分析師也不無擔憂地表示，焦煤下游鋼鐵價格已經開始回落，焦精煤價格面臨下行風險。

資源稀缺支撐價格

盡管業內對焦煤行業的景氣度出現了一些擔憂，但市場人士仍比較一致地認為，資源的稀缺性將繼續支撐焦煤價格的高位運行。

招商證券分析師盧平日前表示，今年焦煤價格上漲主要是因為關停小煤礦導致供給出了問題。據天相投資分析師介紹，山西是我國焦煤的主產區，有近40％的焦煤產能在中小煤礦，集中在汾西、呂梁地區。由于上半年安全事故屢有發生，地方政府關、停小煤礦力度較大，使得焦煤供給大受影響。

對當前鋼鐵行業“往下走”的苗頭，盧平認為需求的下降沒有想象的悲觀，可能未來煉焦煤價格會維持一個高位的波動。

師紅亮也表示，當前焦煤資源仍然緊缺，尤其是山西柳林、臨汾等地的優質焦煤供應非常緊張。他認為鋼鐵行業目前雖然出現了一些不好的勢頭，但經過上半年鋼鐵行業的價格調整，整體的盈利仍然較高。

業內專家李朝林則認為，奧運期間部分焦化廠停產，以及國內房地產、建筑、鋼鐵等行業對焦炭的需求減少，會在一定程度上影響到煉焦煤的需求；而煉焦煤價格持續高位運行，也對需求有所抑制，使得近期供應緊張的形勢有所緩解。而隨著奧運以后，小煤礦的復產力度逐漸加大，焦煤的供應量可能會有所回升。

“當前確實有需求回落的趨勢，但焦煤價格出現大幅下降的可能性不大。”一位不愿具名的分析師告訴記者。他表示，從國際焦煤價格來看，當前焦煤的長協價格為300美元左右，現貨價格就更高。進口焦煤到國內還得加上稅和運費，遠遠高于國內的價格，這也是國內價格維持高位的一個支撐。

來源：中國證券報