作為北方地區(qū)純散貨港口運營商，日照港應會繼續(xù)獲益于鐵礦石和煤炭的強勁運輸需求。自年初提價后，從9月起再次提高鐵礦石接卸價格3元/噸，由于目前吞吐貨種主要為鐵礦石，上半年鐵礦石吞吐量占比已達72%，此舉將帶來未來業(yè)績的大幅度提高。今日投資《在線分析師》顯示：公司2008-2010 年綜合每股盈利預測值分別為0.51元、0.69元和0.82元，對應動態(tài)市盈率為21.8、16.1和13.5倍；當前共有19位分析師跟蹤，6位分析師建議“強力買入”，12位分析師建議“買入”，1位分析師給予“觀望”評級，綜合評級系數(shù)1.74。
上半年在宏觀調(diào)控，產(chǎn)能飽和情況下，公司仍然取得了吞吐量增長39.9%的業(yè)績。因吞吐和費率雙重增長，裝卸業(yè)務收入大增57.67%。嵐山萬盛吞吐大增，貢獻可觀投資收益。值得一提的是，多年下滑的煤炭止跌回穩(wěn)。隨著山西出海通道建設，未來煤炭業(yè)務有望東山再起。
日照港于2008年9月1日起調(diào)整外貿(mào)進口鐵礦石港口作業(yè)基準費率標準。經(jīng)陸運疏港貨物，港口作業(yè)基準費率由27.5元/噸調(diào)整為30.5元/噸。此次費率上調(diào)，是公司繼年初費率從24.5元/噸上調(diào)至27.5元/噸后的再次上調(diào)。 廣發(fā)證券(
行情 股吧)分析師指出，雖然礦石碼頭裝卸能力比較緊張，但是短時間內(nèi)的費率再次上調(diào)超出了他們預期。同時，興業(yè)證券分析師認為再次提價將增厚08－10年業(yè)績。
目前，公司鐵礦石吞吐量增長面臨兩大瓶頸，一是公司礦石吞吐量遠遠超過設計吞吐能力，二是公司可用火車空車數(shù)量明顯減少，壓低公司貨物疏港速度。公司港區(qū)三期將于年底試運行，吞吐能力不足的問題可得到緩解。凱基證券分析師認為在鐵路疏運能力沒有提升的情況下，疏港速度慢將成制約公司增長的主要因素。連云港 (
行情 股吧)正在建設25萬噸級和15萬噸級礦石碼頭各1個，設計年吞吐量為4200萬噸。碼頭預計明年初可實現(xiàn)簡易投產(chǎn)。連云港鐵礦石碼頭投產(chǎn)后將分流公司部分貨源。
日照成國家煤運南通道出�？�，2010年后煤炭吞吐量有望再現(xiàn)輝煌。為了解決山西南部煤炭出海，由山西省提議的建設國家煤炭運輸南通道方案已經(jīng)報鐵道部審議，預計南通道將于2010年建成通車，年運輸能力為2億噸。南通道從山西長治經(jīng)河南湯陰、兗州至日照，日照將成為南通道的出海口。興業(yè)證券分析師預計，通車之后南通道將形成煤炭、鐵礦石的鐘擺式運輸，對日照港的吞吐量保守估計年拉升6000－7000萬噸，日照港煤炭吞吐量有望再現(xiàn)輝煌并創(chuàng)新高。
凱基證券分析師表示，綜合考慮公司上調(diào)裝卸費率及他們下調(diào)公司鐵礦石吞吐量增長預期，他們將公司2008-2010年EPS分別由0.53、0.71和 0.82元上調(diào)至0.56、0.83和0.92元。根據(jù)折價現(xiàn)金流法計算出的凈資產(chǎn)價值為每股13.75元，維持“增持”評級。
來源：中國煤炭新聞網(wǎng)
