記者到達中國金屬旗下的常熟科弘材料科技有限公司時，是其停產后的第十天，一位科弘的工人正在仰頭仔細看著廠房門口墻上貼的那些來自各個銀行的封條。

    工人們不知道發生了什么，他們關心的是向誰討要自己的工資。工人們不停地打探著復產的消息，如果得不到復產，意味著這五家工廠的幾千名工人將失去工作。

    科弘、星島、星海、星宇和常鋼這五家位于江蘇常熟的企業在10月8日全面停產。這五家企業均屬于一家在新加坡上市的企業——中國金屬有限公司。

    巨額債務纏身

    中國金屬在10月9日發布公告稱，因為目前的經濟危機，集團無力償還即將到期的7.06億元人民幣貸款，另有46.23億貸款和票據即將到期，部分可能無力清償。至今為止，中國金屬尚未復牌。

    目前，集體失蹤的科弘高層已經陸續出現，而據知情人士透露，上周四科弘的幾個總經理已經陸續從臺灣返回工廠，而關鍵人物中國金屬控股股東佘春泰尚未出現。“據說他去美國借錢了，因為在中國已經沒有銀行相信他和科弘了”。

    中國金屬為何突然倒下？據記者調查得知，相關傳言多達十余種，而其中中國金屬的極度擴張被普遍認為是問題的集中點。

    10月17日，佘春泰在新加坡證券交易所發布公告稱，公司已成立兩個管理責任小組來負責和協調集團的重組工作。

    危險的超速擴張

    據常熟知情人士的透露，“在眾多光環之下，高速擴張經不起任何的經濟波動，危險的高速擴張正是中國金屬此次淪陷的關鍵。”

    2002年的3月份，中國金屬上市前的主體企業常熟星島新興建材有限公司成立，年產量僅為30萬噸。2005年5月19日，中國金屬在新加坡以每股0.5新元的價格上市，募集資金折合人民幣2.12億元。上市后不久，中國金屬就獲得了美國花旗銀行屬下財團1.6億美元的融資，國內銀行也給予了近2億美元的配套融資。

    2006年1月17日，中國金屬3024萬美元收購卓越控股35.45%的股份。同年12月，中國金屬再以850萬美元收購了常熟星海新興建材有限公司和常熟星宇新興建材有限公司。10個月后，中國金屬以3.75億美元(9.19億新幣)從中國鍍鋅控股手中收購了卓越控股剩下的64.55%股份。

    中國金屬的財務報表顯示，總收入在上市后的四年中增長了四倍，總資產則擴增了14倍。

    業內人士表示，急速的擴張使得中國金屬的資金鏈異常緊張，目前市場不景氣導致產品的需求和價格下降，進一步導致了中國金屬的資金回收受阻，最終使其走上了停產之路。

    多家鋼企現身科弘

    旗下五家公司停產后，佘春泰在公告中稱，“正在尋求重組”。而常熟市政府也在積極撮合，“我們正在幫助科弘及其他四家企業復產，幫助他們重組尋求解決的途徑。”

    “面對巨額的債務，中國金屬的債務重組意圖也相當難以實現，”業內人士稱。

    最新的消息稱，中國金屬的科弘工廠將會在本周五進行部分復工，但是，科弘一位中層表示“周五復產的計劃可能會落空，債務的糾紛還沒有解決方案之前，連工人不會相信他們有支付工資的能力。”

    記者上周六下午在科弘的工廠看到，包鋼、鞍鋼等相關鋼廠的相關負責人齊聚中國金屬常熟科弘工廠101會議室。

    據科弘的一位相關人士透露，包鋼、鞍鋼都是中國金屬上游商品供應商，主要為其提供熱軋原料。“也在討論債務問題，他們希望盡快復工能夠償還他們的債務”。中國金屬亦發布公告稱，倘若能夠實現復工，公司將得到一定現金流，以支持進一步生產和償還欠款。

    但是，一位不愿透露姓名的人士說，“科弘試圖在進行重組，或者債轉股的想法，多家鋼廠躍躍欲試，也包括上述兩家鋼廠”，這位人士還稱“中國金屬的五家工廠都是不錯的資產，他們可能看上這點”。

    據了解，近日前來洽談重組的商家也不在少數。

    “目前鋼鐵行業不景氣，鋼鐵價格一直下滑的情況下，中國金屬已經無力回天，其中庫存就縮水很多，只有面臨重組的命運。”事實上，中國金屬2008年二季度報告顯示，公司貿易及其他應收賬款金額多達29.14億元人民幣，占整個流動資產的二分之一。同時庫存產品達23.64億元，超過流動資產的三分之一。(來源：每日經濟新聞)