焦化行業未來發展面臨較大不確定性。公司募集資金投向焦化項目和設備技術升級項目，建設項目預計在兩年內完工。當前焦炭、煤制甲醇等煤化工行業都存在產能過剩的現象。考慮到焦化行業的景氣下行周期才開始，四萬億投資政策對鋼鐵、焦化行業的利好刺激作用還有待觀察，因此預言2010年底焦化行業迎來發展拐點還為時尚早。公司擬建的焦化項目未來發展風險依然很大。

　　下調公司盈利預期，投資評級下調為“中性”。2008年8月份以來市煤焦市場發生了巨大的變化，煤焦行業正面臨前所未有的嚴峻市場形勢。預計 2009年公司煤焦業務將降價減產，我們下調8月份的盈利預測。假設2009年焦煤和焦炭銷售價格在當前水平上下降20%、25%。預測 2008-2010年公司每股收益攤薄為0.97、0.40、0.38元，評級由“增持”下調為“中性”。建議投資者謹慎參與增發。

 來源：民族證券