在產業鏈上，焦化行業是連接煤炭行業與鋼鐵行業的加工行業之一。我國是世界最大的焦炭生產國，2007年全國焦炭產量達3.35億噸，占全球的61%，出口量占全球的45%。晉、冀、魯、豫四省焦炭產量占據全國55%的份額，焦炭產區集中度進一步加大，但全國焦炭企業前4強合計僅占8%的份額。

    在國外，焦化企業基本依附于鋼鐵企業，且在焦化副產品上加工程度非常高，因此，國外的焦化企業大都具有較強的抗風險能力。而在國內，由于各種原因，存在著大量獨立運作的焦化企業，且大部分規模較小，其中包括不少上市公司。這些公司在焦化行業面臨周期性波動時，抗風險能力較弱。因此，國內焦化行業成為受金融危機沖擊較嚴重的行業之一。

    隨著一系列刺激經濟政策出臺，焦化行業的現狀如何？帶著這樣的問題，記者奔赴山西、河北等地調研，深入各個企業第一線，感知行業冷暖。

    山西太原、臨汾、洪洞縣、介休市……一路上冷冷清清，仍是深冬景象。蒼茫天地間，偶見幾輛客運長途汽車和空駛的拉煤車，可見整個市場仍在低迷之中。山西太原一位跑長途車的司機告訴記者，自年前兩三個月起，拉煤的活就一直不多。

    然而，“春江水暖鴨先知，雖然利不大，但目前焦炭生產已經扭虧為盈。”山西焦化、安泰集團等幾家焦化企業都這樣向記者表示。與此同時，焦炭的上游產業——焦煤的生產企業也已感覺到一絲暖意。

    “我們認為，一季度是非常關鍵且難過的，如果一季度市場價格穩住了，那么今年整個情況預計向好。”西山煤電相關人士表示。

    西山煤電是中國最大的焦煤生產企業山西焦煤集團下屬的上市公司之一，其對市場的敏銳度非常高。

    據公司相關人士介紹，受1月份需求下降和限產的影響，公司實際焦煤產量為145萬噸，雖較計劃的132萬噸略有增加，超額完成9.8%，但基本上仍屬于正常經營狀態。與此同時，公司庫存也正常。

    記者在調查中了解到，目前焦煤價格保持穩定，每噸價格在1250元左右。公司相關負責人說，從目前情況來看，下游需求量正在逐漸回暖，二季度公司業績不會差。

    需要指出的是，一季度焦煤的下游產品焦炭價格正有上漲態勢。“日前我們也聽說，山西焦化協會方面正與鋼廠談價格上調事宜，具體就看雙方談的結果了。”山西安泰集團某高層向記者表示。

    記者此后從山西焦協了解到，協會已下發文件，表示與華北鋼廠協商的焦炭行業指導價從2月5日開始上漲80元/噸，達到1850元/噸。

    有消息顯示，日前河北、山東焦協也相繼召開市場分析會，分別對省內焦炭市場提出指導意見，上漲幅度均在百元左右。

    與記者同行的行業研究員分析認為，無論焦炭價格最終能否上漲，目前價格都呈平穩態勢，下跌的可能性不大。

    “一季度焦煤、焦炭價格應該可以穩住了。”西山煤電、山西焦化等相關人士均松了一口氣。

    焦炭企業復產率上升

    記者在山西調研時獲悉，伴隨著全國鋼材市場的回暖，在1月份仍處于虧損狀態的部分焦化企業，在進入2月中旬后已經盈利，并且焦炭企業的復產率正呈上升之勢。

    “去年10份開始虧損，最低價格達到1300-1400元，我們只能是限產，消化庫存。”山西某焦化企業在接受記者采訪時頗有些不堪那痛苦的回憶。更有一家民營焦化企業表示，最困難時，企業每噸焦炭凈虧就達幾百元。

    回望去年6月份左右，各個焦炭企業一片紅紅火火，一些企業的毛利達到了400元/噸。“特別是北京奧運前，鋼廠的訂單更是應接不暇，價格不斷得上漲。”山西安泰集團某高管說。

    然而，奧運會后整個產業卻出現戲劇性大轉折，鋼廠訂單一下子像是“蒸發”了。

    “特別是去年11月份，那是企業最難受的時候，焦煤價格達到1400-1500元/噸，而焦炭價格卻只有1300元/噸左右，價格嚴重倒掛，焦化企業普遍限產在一半以上，甚至達到70%-80%。與此同時，還伴隨著貨款拖欠等資金壓力。12月份，政府相繼出臺4萬億經濟刺激政策后，市場開始有回暖跡象。”山西焦化相關人士告訴記者，從市場銷售人員獲得的信息反饋，目前訂單逐步增加，市場回暖跡象更為明顯。“前兩天，我們已經開始逐漸縮短結焦時間，煤氣、化肥等下游產品系統也計劃逐步恢復生產。”

    山西安泰集團某負責人告訴記者，目前企業的復產率已經達到60%-70%。

    記者調查綜合后了解到，目前山西主要焦化企業正在逐步提升復產率，由最低時的20%產能提升至目前的50%-70%。并且，焦化企業還在逐步縮短結焦時間。“去年12月份，企業的結焦時間控制在40多個小時，且持續了一段時間，目前則已經逐步恢復到20多個小時，這意味著焦化企業的產能在逐漸回升。”山西安泰集團相關人士說。

    “未來市場究竟走向何方，我們也要觀察。”該負責人非常冷靜地向記者表示，“目前焦化行業回暖，其直接原因是4萬億投資起了作用，如果投資能延續下去，好的情況就能延續。”

    另外，值得注意的是，記者調研發現，焦化企業復產的快慢和產量的大小，還取決于企業當前的資金狀況，因此，迅速恢復到2008年高峰時產能的可能性不大。

    “現在大都是預付款，而買煤卻要現金，再加上去年企業大都虧損，這使得資金量弱小的民營企業的復產速度可能要慢得多。”一位企業人士分析說。

    焦煤或迎新一輪上漲

    鋼材、焦化行業的回暖，最直接的受益者仍是上游產業——焦煤。業內人士由此認為，焦煤價格或將迎來新一輪上漲。

    “焦炭價格如果上漲，則整個市場將比較樂觀。”西山煤電相關人士雖然沒明確告訴記者是否會上調煤價，但表示質量優良的煤市場前景一定看好。

    他向記者指出，“在去年10月份秦皇島港煤炭庫存量大的時候，很多人說煤賣不出去了，實際上是發熱量5000大卡/千克以下的煤種賣不出去，而發熱量5300大卡/千克以上的大同優混等煤種仍然供不應求。”

    記者了解到，一些焦煤企業已經提前嗅到市場暖暖春意而調整了價格。據興業證券報告透露，“平煤股份天安主焦精煤和肥精煤含稅價自2月1日起已提高150元/噸。”平煤股份煉焦精煤產銷量在650萬噸左右，其中，主焦精煤和肥精煤產銷量約400萬噸。

    “焦煤行業2009年反轉機會最大。”正在調研的東方證券煤炭行業首席分析師王帥也看好焦煤行業。

    他稱，看好焦煤行業有三大原因：一是焦煤產量占比2/3以上的小煤礦產量將會繼續下降；二是國有煤礦的限產及新增產能有限；三是鐵礦石長協價的下跌將提高鋼鐵行業的成本承受能力。

    王帥還分析指出，以山西古交2號焦煤價格為例，1月5日為1180元/噸，較去年8月歷史高點2445元/噸下跌了超過50%，價格風險釋放已較為充分。但該價格仍較2008年年初價格上漲35%，在行業最壞的時刻已經過去，焦煤價格底部已經確立的情況下，焦煤公司盈利能力依然相對樂觀。

    對此，國泰君安一份研究報告也分析表示，“目前鋼鐵企業已經出現正盈利，大鋼廠產能利用率仍在提高中。出于對庫存保持謹慎以及保證現金流的需要，目前焦炭廠和鋼廠大都實施低原料庫存策略，在產能利用率仍在提高的情況下，近期焦煤價格有望穩定，甚至略有上升。未來一段時間內的鋼價走勢至關重要，將決定下一階段鋼廠的產能利用率和焦煤的需求，也即焦煤的價格。”

    煤化工項目無奈收縮中

    與上游的焦煤產業向好相反，焦化行業的下游產業——煤化工項目卻處于無奈收縮戰線之中。

    “由于焦炭生產產能還沒有完全實現，下游的煤氣量依然開工不足。”一位焦化企業人士直言，目前何時復產仍在觀察。

    一家民營焦化企業負責人向記者表示，由于焦化市場尚未完全回暖，以及目前資金回籠不佳，公司此前準備建設的一條30萬噸甲醇生產線，要推遲建設。“目前仍處于紙上談兵階段。”

    記者在山西實地調研中也看到，一些企業的煤氣、化肥等下游延伸產業鏈的項目仍處于停產中。

    中國石油和化學工業協會相關專家也告訴記者，由于油價不斷走低，已嚴重影響中國二甲醚行業。“自去年12月，約有40.3%的二甲醚裝置停產，45.8%的裝置處于限產或半停產狀態，僅13.9%的裝置維持正常生產。去年12月份中旬時，進口液化石油氣到華南地區的到岸價格已經是2880元/噸，這使得二甲醚價格優勢不復存在。”

    “獨立的焦化企業必須搞甲醇、煤焦油、二甲醚等煤炭深加工項目。”山西安泰集團高管表示。

    “目前整個煤化工產業的確處于收縮的低潮期，但長期來看，二甲醚、煤制烯烴等項目還是有市場的。”中國石油與化學工業協會產業發展部副主任王孝峰如是說。

    他指出，以內蒙為例，目前正在推進大型煤炭液化、煤焦化、甲醇、二甲醚、甲醇制烯烴、煤焦油深加工項目建設。

    記者在山西調研時也了解到，雖然焦化企業旗下的煤化工項目在收縮戰線，而煤企卻在擴張。“山西焦煤西山煤電集團與位于河北省曹妃甸的首鋼京唐公司合作建設年產420萬噸焦化項目，已有220萬噸投產。”公司相關人士告訴記者。

    另外，今年1月中旬，山西晉城無煙煤集團自主知識產權的甲醇制汽油技術萬噸級工業試驗裝置完成工業試驗，得到了合格汽油產品。

    產業整合“看上去很美”

    雖然山西許多中小、民營焦化企業“倒掉”了，但是這不并意味著為焦化產業創造了整合時機。實際上，考慮到產業整合可能的風險、成本，絕大多數企業仍青睞自我發展的擴張方式。

    “我們一直想收購一些企業，談了十幾家，但沒有一家談成的。”山西介休市某焦化企業負責人向記者表示，其中有的項目“先天性不足”，設備已經快被淘汰；有的項目則沒有政府批文；有的項目則環保不行；還有的項目存在土地問題……

    對此，山西洪洞縣某焦化企業相關人士也向記者表達了相類看法，“目前山西省內6米以上焦爐不多，而4.5米焦爐又不'保險’，說不定哪天就被當成落后產能淘汰掉。”

    記者從中國煉焦行業協會了解到，據初步統計，截至去年上半年，全國各地先后投產新焦爐約21座，總產能約1211萬噸。其中，5.5米及以上搗固和6米及以上頂裝焦爐達16座，產能1101萬噸，分別占投產焦爐座數和產能總量的76.19%和83.48%。

    “2008年以來，全國各地區和一批大中型焦化廠加快了關停老焦爐和小焦爐的步子。”中國煉焦行業協會相關人士說，盡管如此，但截至目前，全國規模以上煉焦企業約900多家，焦炭生產能力約3.8億噸左右，行業、產業集中度仍很低。

    “恰恰是由于產業集中度低，導致價格波動幅度過快過大。”安泰集團某高管向記者表示，山西省有8000萬噸焦炭產能，“100萬噸以上的沒有幾家，一開始全是民營企業，所以集中度沒有煤炭產業來得快。”

    據其預計，山西省焦化產業的整體趨勢是集中度提高，但是這個過程不會太快，預計要3-5年，將形成幾家產能500萬噸的企業，并有可能上1000萬噸產能的企業。

    值得注意的是，焦煤產業的擴張、整合動作更快一些。以西山煤電為例，公司為內蒙世林化工項目配套的煤礦，目前正在辦理采礦證，該項目申報生產能力400萬噸/年，設計能力1000萬噸/年，為將來擴產留下空間。與此同時，公司還整合了清徐縣小回溝煤礦，設計能力300萬噸/年。據悉，上述兩煤礦資源儲量分別達10.4億噸、4.8億噸，完全達產后相當于目前公司現有產量。(來源：上海證券報)