對于化工行業(yè)整體而言，去年四季度和今年前兩個月高價庫存原材料已經(jīng)消化得差不多，企業(yè)開工率開始增大，產(chǎn)品價格都出現(xiàn)了適度上漲。雖然不能說化工行業(yè)的冬季已經(jīng)結束，但是由于化工行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈中上游的特點，去年四季度有可能是行業(yè)低谷，目前正在逐步走出困境。
   
    　　化肥市場出現(xiàn)好轉
   
    　　全國尿素市場正在逐漸進入農(nóng)用旺季，各地需求量明顯增加，經(jīng)銷商開始有計劃地備貨。在行情來臨之際，尿素企業(yè)開始試探性地漲價。
   
     　　目前來看，報價最高的為西南地區(qū)。西南各省由于天然氣供應不足，企業(yè)開工率普遍不高，再加上交通運輸不是非常便利，導致該地區(qū)尿素價格上漲至 1850-1900元/噸；西北地區(qū)的甘肅和陜西兩省也是由于企業(yè)開工率不足，尿素價格穩(wěn)定在1800-1850元/噸的高位，東北地區(qū)的尿素價格在 1800-1850元/噸。而山東為尿素產(chǎn)量大省，北部緊鄰東北地區(qū)價格較高，而南部地區(qū)價格相對較低。
   
    　　2月份國際二銨成交量和價格紛紛上漲，美國海灣二銨FOB價格上漲17美元/噸，達到382美元/噸。國內(nèi)磷肥行業(yè)也開始回暖，企業(yè)的訂單數(shù)量增大。東北、西北部分二銨市場斷貨，經(jīng)銷商銷售較好，但價格上漲幅度不大。內(nèi)蒙古、山東地區(qū)市場銷售一般。64%含量褐色二銨目前成交價2800-3000元/噸不等，山東地區(qū)市場批發(fā)價格略有下降，在3100-3200元/噸，廣東市場二銨批發(fā)價格有所上漲，在3200元/噸左右。廠家裝置開工率80%以上。
   
     　　國內(nèi)氯化鉀價格大幅上漲。國內(nèi)鉀肥報價4000元/噸，較上月的3300元/噸上漲700元/噸，漲幅達到21.2%。隨著復合肥企業(yè)開工率逐漸增加，復合肥企業(yè)庫存逐漸消化，目前采購量雖然不大，但是價格逐漸上揚。中外鉀肥談判尚未有實質性進展，這有利于國內(nèi)鉀肥價格的上行。
   
    　　煤化工產(chǎn)品價格仍然低迷
   
     　　2月份國內(nèi)甲醇市場行情瞬息萬變，大起大落，忽而全面飆升，似有牛氣沖天之勢，忽而又急轉直下，一瀉千里。2月內(nèi)最高飆升至1900-1950元/ 噸，較月初僅半個月時間上調了300-350元/噸，而月底價格回落至1700-1725元/噸，上半月漲幅達18.75%，下半月跌幅在11.76%。
   
    　　2月份，國內(nèi)大部分地區(qū)甲醇下游需求啟動仍較緩慢。目前國內(nèi)甲醇停車產(chǎn)能在1301萬噸，約占總產(chǎn)能的57%。目前下游產(chǎn)品市場不振，難以支撐較高的原料價格。
   
     　　中國市場的價格在亞洲是最高的。國內(nèi)大多生產(chǎn)甲醇的企業(yè)被迫大幅削減產(chǎn)量或關停生產(chǎn)線，因為它們能承受的出廠價至少要在2000-2500元/噸才能打平成本。但是自去年10月末以來實際上國內(nèi)出廠價卻低于2000元/噸(基于進口基準價為230美元/噸)。國內(nèi)產(chǎn)能在12-14百萬噸/年的裝置開工率由于需求疲弱，自11月以來基本負荷維持在50%-70%，據(jù)統(tǒng)計，許多中小型甲醇企業(yè)甚至被迫關停。
   
    　　二甲醚由于需求不旺，價格仍然處于低迷，整體開工率不高，價格維持在2650-2680元/噸。
   
    　　醋酸下游需求增長也十分緩慢，市場觀望心態(tài)仍然濃厚，但西南地區(qū)大型醋酸裝置3月份檢修，市場供需結構短期得到一定改善，價格有望在震蕩中小幅盤升。目前醋酸價格在2900元/噸，較前一階段上漲350元/噸。
   
    　　草甘膦價格大幅反彈
   
     　　草甘膦近期價格大幅上漲，主要來源于兩個方面，一是去年的庫存已經(jīng)接近消化完畢；二是由于原材料黃磷和甘氨酸價格上漲。甘氨酸的價格由10000元/ 噸上漲至12000元/噸，如果按照1噸甘氨酸生產(chǎn)2.25噸草甘膦，對草甘膦成本影響是889元/噸，1噸黃磷生產(chǎn)5.6噸草甘膦，對草甘膦成本影響為 178元，總計為1067元/噸，而草甘膦價格近期由21000元/噸上漲至28000元/噸。成本推動遠小于受庫存減少、需求回暖的影響力度。
   
    　　其他產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)
   
    　　1月份PVC由于庫存消化的差不多，價格出現(xiàn)反彈，開工率也出現(xiàn)反彈，但是2月走勢并沒有得到延續(xù)，需求整體低迷，開工率有所下降，價格由6500元/噸回落到6000元/噸。
   
    　　由于電石法PVC市場需求低迷，各地電石貨源略顯充足。電石價格維持平穩(wěn)，出現(xiàn)小幅回落，價格為3050元/噸，較上月價格下跌100元/噸。
   
    　　MDI的價格處于比較穩(wěn)定的狀況，價格由12000元/噸反彈至12300元/噸。
   
    　　國內(nèi)TDI(甲苯二異氰酸酯)市場供需基本面仍未改變，市場總體呈現(xiàn)下探走勢。由于TDI下游企業(yè)開工不足，價格低迷格局依舊，價格由20000元/噸下跌至19300元/噸。
   
    　　DMC的價格需求轉暖，價格反彈，由18800元/噸上漲至20000元/噸。
   
    　　行業(yè)整體正在走出困境
   
     　　3月份，全國很多地方進入春耕季節(jié)，化肥和農(nóng)藥需求逐步開始啟動。尿素和鉀肥的價格開始上漲；磷肥的價格雖然沒有上漲，但是開工率逐漸增加；草甘膦市場冬季已經(jīng)結束，市場開始轉暖，價格大幅上揚。對于化工行業(yè)整體而言，去年四季度和今年前兩個月高價庫存原材料已經(jīng)消化得差不多，企業(yè)的開工率開始增大，產(chǎn)品的價格都出現(xiàn)了適度的上漲。雖然不能說化工行業(yè)的冬季結束，但是我們?nèi)匀徽J為由于化工行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中上游的特點，去年四季度有可能是行業(yè)的低谷，目前行業(yè)正在逐步走出困境，但各子行業(yè)不同，轉好的幅度也不盡相同。整體而言，給予行業(yè)“增持”評級。
    
來源：中國證券報