不斷投資新項目致其負債率超過68%，2008年凈利潤同比下降四成，基本符合市場預期。

    湖南華菱鋼鐵股份有限公司負債率接近警戒線，流動比率、速動比率均低于合理水平。

    3月27日晚，華菱鋼鐵公布2008年年報稱，2008年負債合計約為341.72億元，資產合計約為506.61億元，負債率為68.56%。

    “鋼鐵上市公司的負債率一般在50%左右，警戒線普遍認為是70%。”中信證券首席分析師周希增表示。

    年報稱，受國家信貸政策調整的影響，在2008年大部分時間內，公司的財務費用居高不下。同時，公司的負債結構也不理想，負債率接近警戒線，流動比率、速動比率均低于合理水平。

    “較高的負債率主要是由于華菱鋼鐵近幾年不斷投資新項目，而項目的資金來源多為銀行貸款。”東方證券分析師楊寶峰告訴《財經》記者。

    根據年報，2008年華菱鋼鐵運用非募集資金投資了華菱湘潭鋼鐵有限公司的提高高強度鋼高線產品質量技術改造項目，投資總額為9.9億元；華菱連軋管和華菱鋼管公司的108車間改造工程、無縫鋼管二次加工生產線和管加工二期工程，投資總額約為16.27億元。

    對于較高的負債率，華菱鋼鐵表示，2009年要控制開支，特別是非生產性的費用支出，嚴格實行“一支筆”審批制度；強化資金使用，提高資金利用效率；降低庫存，盤活資金；加強資金籌措，確保中期票據、非公開發行工作按計劃推進。

    2008年，華菱鋼鐵的庫存商品約為18.39億元；原材料庫存約為23.95億元。同時，華菱鋼鐵對原材料計提約為1.22億元；庫存商品計提約為1.18億元。

    在周希增看來，盡管負債率較高，但華菱鋼鐵2008年的業績基本符合預期。

    年報顯示，華菱鋼鐵實現營業總收入563.18億元，同比增長28.45%，凈利潤9.53億元，同比減少40.9%，每股收益為0.3481元，同比減少52.32%。

    華菱鋼鐵稱，業績下滑主要是由于受去年一二月冰災影響，公司減產，導致利潤減少；另外，受金融危機影響，國內鋼材價格從7月開始一路下跌，至10月末，公司主要鋼材品種跌幅接近或超過50%，導致利潤減少。(來源：財經網)