【引言】2009年上半年，我國焦炭市場在外需低迷、企業持續限產及國內下游需求震蕩回升的共同作用下，行情波動較大。總體來看，焦炭價格在1月份快速回升，緊接著2、3月份大幅回落，進入4月份開始止跌回穩，從5月份起穩步回升至6月底。進入下半年初期，焦炭市場將繼續保持6月份供需兩旺的趨勢，然而，目前市場向好的基礎并不穩固，制約鋼鐵行業發展的深層次問題并未得到解決,總量過剩的結構性問題仍然突出。因此，焦炭的產能釋放仍需適當控制，二季度以來焦炭產量增速加快，這將給焦炭后市的平穩運行埋下隱患。

一、 國際粗鋼、生鐵產量繼續回落

　　『國際方面』據國際鋼鐵協會(IISI)最新發布的統計數據顯示：今年1-5月份，全球66個主要產鋼國家和地區粗鋼總產量為4.492億噸，同比下降22.4%。 1-5月份，歐盟27國粗鋼產量為5071萬噸，同比下降44.4%；獨聯體粗鋼產量為3628萬噸，同比下降33.3%；北美粗鋼產量為2940萬噸，同比下降49.3%；亞洲粗鋼產量為2.943億噸，同比下降8.8%。

　　其中，5月份中國大陸粗鋼產量為4646萬噸，同比增長 0.6％，環比增長7％。扣除中國后，5月份全球粗鋼產量為4913萬噸，同比下降30.3%，環比增長7.8％，表明5月份國外鋼廠的復產速度高于國內鋼廠，其中歐美鋼廠開工率提高最明顯。5月份全球粗鋼日均產量為3083.5萬噸，同比下降21%，環比增長3.9％，符合上個月的預期，為最近7個月以來最高水平。除個別地區略有下跌外，6月份國際市場整體反彈，全球鋼廠的開工率繼續提高，例如美國粗鋼周產量連續反彈，中國鋼廠6月中上旬產量也高于5月份。因此，預計6月份國際粗鋼日均產量將高于5月份。

　　國際鋼鐵協會還公布了全球高爐生鐵產量數據： 2009年1-5月份，全球40個主要生鐵生產國共生產高爐生鐵3.3669億噸，同比下降16.66%。從今年前5個月高爐生鐵的日均產量來看，除2月和5月日均產量較高外，其他各月均保持在220萬噸左右的日均生產水平。參考圖1、圖2：

圖1 2007年-2009年全球高爐生鐵產量月度對比走勢圖

圖2 2007-2009年全球生鐵產量日均走勢圖

　　『國內方面』2009年1-5月份，我國共生產生鐵20987.47萬噸，比去年同期增加了836.47萬噸，同比增長了4.2%。今年前5個月，我國生鐵日均產量保持震蕩攀升態勢，從1月份日產量的130.84萬噸一路攀爬至5月份的146.54萬噸。見圖3、圖4.

圖3 中國高爐生鐵月產量對比走勢圖

圖4 中國高爐生鐵日均產量走勢圖

二、 前5個月共產焦炭1.26億噸　同比下降7.4%

　　2009年1-5月份，全國共生產焦炭12641.4萬噸，比去年同期減少1005.64萬噸，同比下降7.4%。其中，5月份焦炭月產量及日均產量均創出9個月以來的新高。見圖5、圖6。

　　在需求增長的拉動下，獨立焦化廠都開始放開產能。據悉，河北、山東、上海、江蘇、安徽等地焦炭產能已經由之前的50%恢復到現在的95%以上，而國內最大的焦炭生產基地山西地區的產量也由前期的20%釋放到現在的50%以上，目前焦化企業對市場比較看好。在市場向好的前景下，國內焦炭產量已經大幅增加，焦炭產能過剩再次引發業界的擔憂：如果鋼材需求遭遇瓶頸，勢必再次將焦炭行業推上供大于求、行情急速下滑的兩難境地。

圖5 2007-2009年我國焦炭產量對比走勢圖

圖6 2007-2009年我國焦炭日均產量走勢圖

三、 前5個月焦炭出口大幅縮減

　　根據中國海關總署發布的數據顯示，今年1-5月，我國共出口焦炭20.59萬噸，出口金額為7314.3萬美元。與去年同期相比，出口數量累計下降96.7%，出口金額累計下降97%。見圖7。

圖7 2007-2009年全國焦炭月出口量對比走勢圖

　　從去年四季度以來，中國焦炭出口量持續衰減，截止到今年5月份，焦炭單月出口量僅為2萬噸左右，焦炭出口基本上停滯不前。從各國粗鋼生鐵的產量數據來看，焦炭出口銳減的主要因素是外需低迷所致。今年前5個月，從全球40個主要生鐵生產國的產量來看：1-5月份，歐盟累計生產生鐵2591.1萬噸，同比下降47.01%；北美累計生產生鐵1010.5萬噸，同比下降52.95%；獨聯體累計生產生鐵2647.2萬噸，同比下降32.26%；南美累計生產生鐵942.5萬噸，同比下降45.13；非洲累計生產生鐵185.5萬噸，同比下降26.77%；中東累計生產生鐵105.3萬噸，同比增長 20.76%；去除中國以外，全球40個國家累計生產生鐵1.2816億噸，同比下降36.72%。在以上地區中，歐盟、美國、日本和韓國都是中國焦炭的傳統需求國，然而，受全球金融危機影響，這些國家從去年下半年以來紛紛縮減鋼鐵產量，從而減少了對中國的焦炭需求，間接影響了我國的焦炭出口市場。此外，較高的出口關稅也成為貿易商降低出口意愿的一個因素。從國際鋼協發布的數據來看，5月份國外鋼廠的復產速度高于國內鋼廠，其中歐美鋼廠開工率提高最明顯。因此，隨著全球鋼鐵業的復蘇，國際市場對焦炭的需求正逐步回升，預計后期焦炭出口量將有所上升。

四、 上半年焦炭行情先跌后穩

　　2009年上半年，我國焦炭行情經歷了先漲后跌，然后企穩回升的走勢。經過2008年的行業大洗牌， 2009年初，焦炭市場開始進入過渡期并逐漸恢復生產，因焦化廠前期的持續限產及對后市的不確定性判斷，使得春節前焦炭供需出現缺口，焦炭價格快速拉高。北方地區二級焦價格迅速上升至1800-1900元/噸，而南方二級焦價格更是達到額2000元/ 噸。然而，就在人們樂觀地估計焦炭市場已經回暖之際，焦炭價格卻在2、3月份迅速下滑，并一路回落至1300-1400元/噸，在接下來的二季度里，焦炭價格開始逐漸企穩并理性地小幅增長。見圖8.

圖8 全國主要地區二級冶金焦價格走勢圖

　　根據中國煉焦行業協會和冶金價格信息中心發布的中國焦化產品價格指數顯示，今年1-6月份，國內焦炭市場與去年相比，總體運行形勢較平穩。截止到今年6月份，焦炭產品（>40毫米）指數報 點，整個二季度的指數變化不是很大。參考圖9。

圖9 焦炭價格指數圖

　　截止到2009年6月底，全國主要區域焦炭市場的波動情況如下：

　　『華北地區』進入2009年以來，華北地區焦炭市場走出了先揚后抑再揚的市場行情。年初在國家擴內需，保增長，加大基礎設施建設政策的刺激下，焦炭市場價格走出了一輪反彈行情，由去年底的1400-1500元／噸迅速上漲到1800-1900元／噸。然而在市場沒有真正回暖、需求沒有釋放出來的情況下，焦炭價格又出現了快速下行的走勢，跌幅達300-400元／噸，焦化企業出現整體虧損的局面，大部分焦化企業處于限產中。為穩定焦炭市場價格，4月份，山西、河北焦協出臺 2009年的第一次焦炭市場價格指導意見，由于市場需求不旺，并沒有見到明顯效果。進入五月份，各項刺激經濟的政策開始顯效，市場走勢發生變化。山西焦炭聯盟及河北焦協兩次上調焦炭指導價格。在鋼材價格不斷走高、下游需求逐漸增加的市場推動下，焦炭價格出現再次上漲，漲幅達200-300元／噸，且局部地區出現貨緊價揚行情。六月份，華北地區焦炭市場繼續上行態勢。山西、河北兩省的焦化行業協會再次發布焦炭市場價格的指導意見，分別較5月提高焦炭價格60 元／噸及50-80元／噸。

　　山西地區在價格提高的同時仍要求各焦化企業保持較高幅度的限產比例。由于前期山西焦化企業普遍處于虧損狀態，在此情況下，山西省出臺了減輕重點焦化企業的政府基金和收費負擔的政策，山西焦煤集團向省內焦化企業供應1200萬噸煉焦煤，都為焦化企業的扭虧為盈奠定了基礎。下游需求的不斷增加及部分地方煤礦煤價的上漲，助推焦炭價格的上升。

　　河北地區在下游鋼鐵企業需求增加的作用下，焦化企業基本處于滿負荷生產狀態。即使這樣，焦炭市場仍呈現供不應求的態勢，價格不斷攀升且銷售情況較為樂觀，各企業仍保持著較低的庫存量，且基本實現了扭虧為盈。鋼廠方面對焦炭價格的不斷上漲，仍保持較為謹慎的采購量，以適當的庫存來應對市場的變化。

　　隨著國家對基礎設施建設的不斷壙大，拉動內需政策也初步見效，鋼鐵市場逐漸回暖，價格不斷上漲。在此行情的刺激下，拉動了對焦炭需求的不斷增加。由于各焦化企業庫存普遍偏低，鋼廠在加大生產力度的同時，焦炭市場的供給就顯得有些供不應求，從而推動焦炭價格一路走高。但隨著焦化企業產能的不斷釋放，下游需求的承接能力是否還能再有效的放大，還需要看鋼鐵市場的走勢而定。預計后市焦炭價格會穩中有升。以下是焦炭價格具體變化情況：

　　『東北地區』進入2009年，東北地區焦炭市場在其他地區的相互影響下，價格有所上調。但是，當地主導的大型聯合鋼鐵企業并沒有完全恢復生產，因此對焦炭的需求拉動作用有限。盡管在其他地區焦炭價格快速回升之際，東北地區焦炭價格沒有能夠快速上漲，但是在2、3月份全國焦炭價格回落之時，東北地區焦炭市場因為需求下降不得不更隨市場降低焦炭價格。據當地鋼鐵企業稱，僅3月份焦炭采購價格就累計下調了4次，總下調幅度達到了250元/噸左右。然而，隨著全國鋼材價格的逐步回升，鋼廠也開始提高產量并增加了對焦炭的采購需求。進入4月份后，東北地區焦炭行情跌勢趨緩，而且因為煉焦煤價格的連續下調，焦炭企業的生產也逐漸開始有了利潤空間。截止到6月底，東北地區焦炭價格連續上調，目前下游需求也較為平穩。

　　『西北地區』2009 年上半年，西北地區焦炭市場與其他區域相比，價格普遍偏低。盡管伴隨著下游需求的起落，焦炭價格也有一定的漲跌，但是調整幅度相對較小。而且因為地處內陸，交通運輸方面沒有其他區域有比較優勢，尤其是通過公路運輸的焦炭，運費的上漲成為制約焦炭價格回升的很大問題。從甘肅、內蒙及山西等地的焦炭價格變化情況看，1月份，西北地區二級焦價格在1500-1700元/噸左右，2、3月份則迅速回落至1200-1300元/噸左右，進入2季度，焦炭價格開始逐漸回升，并穩步回升至1400-1500元/噸。

　　『華東地區』進入2009年，華東地區焦炭市場跟隨鋼鐵企業的增產而有所回溫。華東地區能源消耗量大，以寶鋼、沙鋼為代表的大中型鋼鐵企業拉動了該地區對焦炭的巨大需求。前期積壓的原燃料庫存基本消耗殆盡，也為焦炭價格的上漲提供了空間。然而好景不長，春節后國內鋼材價格大幅度回落，引發焦炭需求大量縮減，市場觀望氣氛濃厚。隨著鋼廠減少庫存及壓縮產量計劃的逐步落實，對焦炭的市場需求也因此大幅減少，焦炭價格在2、3月份經歷了全面下降。進入4月份，山東省焦化行業協會繼續號召山東省內焦化企業，嚴格執行限產措施，加大限產幅度到50%～60%。隨后，鋼廠庫存開始下降，焦炭供應因焦企的持續限產而略顯緊張。因礦石、焦炭等原燃料價格的大幅回落，鋼材價格連續兩個月的回升，促使鋼廠開始放量生產。截止到6月底，焦炭價格的上漲勢頭依然維持著，但是迫于鋼廠盈虧底線的限制，焦炭價格保持小幅上漲趨勢。

　　『中南地區』上半年，中南地區焦炭市場走勢隨國內市場需求而產生波動。年初，焦炭價格隨鋼材價格的上漲而上揚，部分地區焦炭價格一度達到1850元/噸，然而隨著市場的虛假繁榮，下游需求的萎縮，焦炭價格直落300－400元/噸,價格原本不太高的企業也有200元/噸左右的降幅至1450元/噸左右。經過3－4月份的調整，五月份在市場逐漸向好，鋼材市場價格不斷走高，下游需求開始轉旺，國家刺激經濟政策顯效的環境下，焦炭價格開始出現上升走勢且局部地區呈現貨緊價揚行情。進入六月份，隨著鋼鐵市場的繼續回暖，焦炭市場依然保持強勢。由于各焦化企業庫存均較低，且下游需求較旺盛，加之各地方煤礦的焦煤價格有所上漲,這些因素都推動了焦炭價格的不斷上升，形成了南北方焦炭價格的聯動。由于前期南方焦炭價格偏低，本月的調價也給南方焦化企業一次補漲機會。但從目前焦炭價格的漲勢來看，遠沒有中下旬時那么強烈，基本處于平穩走勢。

　　由于焦炭價格的上漲，鋼鐵企業也隨市場波動上調了焦炭的采購價格，而采購量均以保證生產正常運行即可。對于七月份的采購價格各鋼企多以謹慎觀望為主。以下是焦炭價格具體變化情況：

　　『西南地區』經歷了08年4季度的持續大幅度限產，進入2009年初，西南地區焦炭資源便略顯緊張，價格有所攀升。此外，在國家出臺一系列“經濟刺激”方案后，西南地區鋼材價格很快回升，鋼廠生產也開始放量。鋼廠對焦炭采購需求的增加，使得焦炭價格在一個月內上漲了近30%左右。然而好景不長，春節過后，焦炭市場隨著鋼材價格的回落而急轉直下。然而，當地焦煤因小礦的停產整頓價格仍在繼續上升，鋼廠對于焦炭的漲價要求更是難以滿足。在上下游的共同擠壓下，焦炭企業再次陷入虧損。西南地區焦炭市場因下游鋼廠需求下降的原因，連續下調了焦炭銷售價格。但是，因部分四川本地的鋼廠都有災后建設鋼材的訂單，因此生產還是在正常運轉，盡管焦炭價格保持較低水平，但是出貨情況較好。西南地區焦化廠多于鋼廠，焦炭的供應量充足，抵消了因鋼廠庫存下降、補倉推動起來的焦炭價格上漲。截止到6月份，因焦煤供應貨緊價揚，當地焦炭價格價格開始小幅回升。

五、 下半年焦炭繼續回升阻力重重

　　2008年，中國累計生產焦炭總量約32700萬噸，同比減產約850萬噸，下降約2.54％，這也是我國焦炭生產自1999年以來的第一次負增長。 2008年，我國焦化行業在火爆旺盛的市場與冷酷嚴寒的國際金融危機間，感受到了冰火兩重天的驟變，同時，也使我國焦化行業多年來過度擴張和粗放經營發展問題經受了前所未有的嚴峻沖擊和洗禮。進入2009年，焦化行業開始重新審視今后的發展道路，尤其是焦炭生產大省?D?D山西的焦化行業發展之路。因此，山西省政府在今年4月份發布了《山西省焦化產業調整和振興規劃》，根據《規劃》，到2011年山西焦化企業數要從目前的270多家減少到150家以內，改變山西省焦化企業小而散的結構模式，著力提升焦炭行業的產能集中度，培育抗風險能力強的大型焦化企業集團。目前，山西省正在積極落實這一政策。

　　與此同時，為了應對金融危機，扶持焦化企業平穩發展，山西省出臺政策，減輕重點焦化企業的政府基金和收費負擔。根據方案，從7月1日起，除繼續執行水資源補償費和水資源費政策外，省政府對各項收費分別采取降低、免繳（收）、暫免收取、緩繳等政策。采取這項政策后，全省重點焦化企業最多可減少91.4元／噸焦，最少也可減少53.4元／噸焦。

　　在以上各項措施的扶持下，我國焦炭行業開始步入一個穩步回升的良性發展軌道。尤其值得注意的是，近半年以來，山西省焦化行業協會力促企業限產。焦炭市場目前面臨的最大問題便是產能嚴重過剩，因此，產量如果不能得到有效控制，焦炭市場的回暖就難以實現。從今年1月到7月，山西焦化行業協會在月度市場指導意見中明確提出限產指標。著一舉措在5月中旬開始逐漸顯現效果。隨著鋼材價格的回升，鋼廠生產開始逐漸放量。而前期鋼廠都在堅持實施低庫存生產策略，焦化廠則持續大幅度的限產，以上因素的共同作用下，使得焦炭的市場可供資源開始偏緊，焦炭價格也因此而穩步回升。

　　但是進入下半年，焦炭價格繼續回升仍面臨很大阻力。同時焦炭產能的快速釋放也為焦炭市場的回暖埋下隱患。因此，在下游鋼鐵市場繼續回升的基礎尚不穩定的前提下，應當謹慎對待當前的市場變化。