盡管焦化企業的中期業績預告并不理想，但對下半年鋼鐵行業復蘇的樂觀預期，帶動了市場對焦炭股的熱捧。7月份，山西焦化行業協會從“暫不調價”到做出每噸焦炭漲價60元/噸的決定，更被認為是焦炭行業全面回暖的確立。進入8月份，又有更多焦炭企業開始醞釀漲價。不過，中國煉焦行業協會的統計數據時刻在提醒，焦化行業產能過剩是不爭的事實，焦化業回升的基礎并不穩固。

　　一、8月將再提價

　　2009年7月份，山西焦化行業協會在做出“暫不調價”和繼續限產50%的決定后的第6天，又下發《關于09年7月份有關焦炭市場指導意見的補充意見》，將7月份焦炭指導價改為1710元/噸，較6月份的1650元/噸提高了60元。據山西焦化行業協會人士介紹，7月初焦煤和鋼材價格都不穩定，尤其鋼材價格略有調整，協會為了維持市場穩定，采取了暫不調價的措施。后來鋼廠提價成行，河北、山東、山西等省也相繼提高了焦炭價格。

　　受近期鋼價持續大幅上漲影響，焦炭市場全面回暖，進入8月份，焦化企業醞釀繼續上調焦炭售價。山西地區焦化企業認為8月焦炭價格上行幅度將在 50元/噸，河北地區焦化企業認為8月焦炭價格應該會上漲50至100元/噸左右，山東地區焦化企業認為二級焦炭出廠價將在1800元/噸左右。

　　目前山西焦化行業協會8月份的指導價仍沒有出爐，但上述山西焦化行業協會人士表示，“我們的指導價格一定就是一個月，而7月份鋼廠已經調了好幾次價。現在煉焦煤資源還是偏緊，價格也有上調，8月份焦炭價格應該漲一些，只是幅度還沒有確定。”他認為，當前焦炭價格“下有支撐，上有空間”。

　　不過，由于目前大中型鋼廠的庫存水平也有了明顯提高，8月份國內焦炭價格大幅上調的可能性不大。業內人士預計，后期焦炭價格漲幅將有所放緩。

　　二、鋼鐵行業帶動

　　焦炭業的興衰從來都和鋼鐵業同步，本輪焦炭價格的反彈也不例外。從2009年6月份開始，鋼鐵行業需求的增長使得焦炭市場明顯好轉，焦化企業開工率逐步提高。

　　山西證券煤炭行業研究員張紅兵認為，近期焦炭和生鐵的產量比例回升，焦炭產量有望逐漸恢復。據張紅兵介紹，國內焦炭與生鐵產量應該維持在一個比較穩定的比例，從歷史上看，這個比例一直在70%左右，但2008年9月以后，這一比例驟降至60%。目前鋼鐵行業景氣向好，2009年年初以來生鐵產量一直在回升，6月份生鐵產量為4,753萬噸，同比增長11%，上半年累計同比增長5.56%。但6月份之前焦炭產量是下降的，說明前一段時間焦炭有很大的庫存，而現在焦炭庫存已基本消耗殆盡，焦炭產量將隨著生鐵產量出現回升。

　　中鋼協此前公布的數據則顯示，在經歷了連續虧損8個月后，中國71家大中型鋼鐵生產企業6月份首次實現盈利35.45億元，上半年盈虧相抵后整體實現利潤17.25億元。而7月國內鋼價更是創下8年來的單月漲幅最高紀錄。

　　事實上，中國焦炭市場5月份就已經出現回暖跡象。山西焦化行業協會在5月份的市場指導意見中，將不同地區的焦炭指導價格上調30元或60元。而2009年3月和4月的指導價格共下調了250元/噸。

　　到6月份，山西焦化行業協會決定，當月山西焦炭車板含稅價統一執行1,650元/噸。這一價格在5月份提價60元/噸的基礎上再漲70元/噸，下游的需求得到進一步確認。

　　而與前兩個月漲價不同的是，7月份再次提價時，國內焦化企業的產能已迅速釋放。數據顯示，中國焦炭日產量在5月份實現8.27%的環比正增長后，6月份日產量再創歷史新高，達到105.74萬噸，環比增長18.45%。盡管7月份國內焦炭產量數據還沒有正式公布，但隨著下游鋼鐵行業需求增長，焦化企業開工率逐步提高，山西一些焦煤供應保障較好的大型焦化企業都已經滿負荷生產，平均開工率從一季度的30%-40%提高至70%以上，且部分企業7 月份的產量再創歷史新高。

　　三、去產能化勢在必行

　　盡管當前的焦炭市場“看上去很美”，但中國煉焦行業協會會長黃金干的“風險提示”始終不絕于耳。他表示，雖然焦炭漲價了，但目前整個焦化行業仍是虧損，只有部分獨立焦化企業是盈利的，而盈利企業主要是靠煤焦油、精苯、甲醇等焦化相關化工產品獲得一些微利。

　　據統計，上半年中國焦炭產量為15，846萬噸，同比減產4.85%，獨立焦化企業減產8.41%。盡管焦炭全年產量有可能超過3億噸，但中國焦炭產能卻高達4億多噸，潛在的“超預期”增產對焦炭價格形成擠壓。

　　作為世界最大的焦炭生產國，當前中國焦炭出口并沒有明顯優勢。盡管2009年的兩批焦炭出口配額總量并不少，但對企業的資質門檻相應提高，加上焦炭40%高關稅制約，上半年出口焦炭總量創歷年最低水平，焦炭月度出口量均不足10萬噸，5月份月度出口僅2.2萬噸，驟降99%；6月出口量有所回升，出口量達到3.39萬噸，環比增長54%。

　　黃金干認為，在出口報價高出國際市場價格50%以上的前提下，中國的焦炭出口已經有行無市，即使40%的關稅下調，依然沒有市場競爭力，出口配額的提高起不到任何促進作用。況且，國家在焦炭出口關稅上的立場異常堅定，限制出口的思路不會改變。

　　失去出口，國內市場將是焦化行業的唯一支撐，國內焦炭市場供求關系直接決定著焦炭企業的效益。但業內人士認為，空置的產能是焦炭市場的“達摩克利斯之劍”，焦炭行業的復蘇必須經歷一個“去產能”的過程。

　　國務院辦公廳近日印發《2009年節能減排工作安排》，決定2009年淘汰焦炭產能600萬噸。山西省的《焦化產業調整和振興規劃》也要求有效控制焦炭產能，到2011年底，全省焦炭總產能控制在1.4億噸以內，到2015年，全省焦炭總產能控制在1.2億噸以內；到2011年，焦化企業數量減少到150戶以內，開工建設大型焦化產能置換項目2000萬噸。

來源：中國證券報