本周鋼價繼續下跌，但跌勢有所放緩，其中冷軋和硅鋼價格企穩反彈；在鋼價連續下跌影響下，上游成本(鐵礦石，煤炭，海運費)也跟隨下降，預計鋼價將繼續震蕩整理。鋼鐵股價將由鋼價驅動改由盈利驅動，09年7月份重點鋼企盈利已趕上07年同期水平，維持鋼鐵行業“推薦”的投資評級。

　　國內鋼價繼續下跌，跌勢明顯放緩。MyspiC國內鋼材價格綜合指數139.2，較上周下降2.9%，相對上月下降10.4%。其中長材指數為151.0 點，相對上周下跌4.0%，相對上月下跌14.0%；國內扁平材指數為124.9點，相比上周下降1.0%，比上月下降4.4%；

　　冷軋和硅鋼下跌來首次周收紅。Myspic冷板指數118.9點，比上周微漲0.4%，相對上月下跌2.8%；全國硅鋼價格企穩反彈，ww600硅鋼周環比上漲2.31%，ww800硅鋼周環比上漲2.5%，B50A600和B50A800系列硅鋼分別上漲2.03%和2.33%；

　　其他價格：海運費續跌，BDI、BCI指數本周回調2%，原油價反彈0.9%，港口鐵礦石庫存反彈，接近歷史高點；

　　8月中旬，重點鋼企生鐵粗鋼日產量有所下降，鋼材日產量平穩。8月中旬粗鋼、鐵和材日產量分別為124.60萬噸、117.59萬噸、118.96萬噸，其中粗鋼日產量比2009年8月上旬減少3.85萬噸，減幅3.00%；生鐵日產量減少2.99萬噸，減幅2.48%；鋼材日產量增加0.35萬噸，增幅0.29%。.鋼材庫存接近歷史高點。全國主要城市長材和板材合計庫存為1095萬噸，較上周上升了30萬噸，其中長材庫存528萬噸，周環比上升 14萬噸，板材合計庫存568萬噸，環比上升44萬噸。

　　投資策略。預計鋼價將震蕩整理，下跌空間已不大；待鋼價企穩后布局板材類公司三季度環比漲幅較大及成本降低因素帶來業績表現優于其他公司的鞍鋼、太鋼、本鋼、馬鋼；看好長材類公司三鋼、柳鋼、八一、萊鋼、唐鋼。

來源《招商證券》