楊延萍最近又開始為焦炭價格的持續下跌而發愁。

作為山西鑫升焦化集團有限公司（下稱“鑫升焦化”）的副總經理，楊延萍短期內經歷了焦炭價格的大漲大跌，這讓她不斷調整公司停產的幅度，從30%到40%，最后在今年定格在了60%。而焦炭價格也從最高每噸3000多元跌到過每噸1400元。

隨著新一輪焦炭價格跌至每噸1600元，鑫升焦化已經沒有了盈利空間。

鑫升焦化是國內大部分焦化企業現狀的一個縮影。面對焦炭價格的大漲急跌，大連商品交易所和山西省焦化行業協會準備聯手推出焦炭期貨。

從大連商品交易所了解到，焦炭期貨的合約和規則已經完成設計，并且對外公布了已經設計成形的焦炭期貨合約草案。焦炭期貨將在論證完成后上報國家相關部門進行審批。

“焦炭是我國大宗商品，焦炭期貨的推出，可以使焦炭生產企業、流通市場和用戶企業各得其所，起到發現價格、套期保值和規避風險的作用。”國務院發展研究中心一位負責人說。

交易形式“量身定做”

由于不同的鋼鐵企業對焦炭的要求不盡一致，“量身定做”的情形較多，其交易合約不像其他大宗產品那樣容易標準化，大連商品交易所經過了兩年多的調研，初步設計出焦炭期貨合約。

“我們將延用期貨轉現貨交割制度，并根據煤炭市場特征強化市場管理。”大連商品交易所副總經理郭曉利說。

據了解，期貨轉現貨交割制度最大的好處在于可以提前交割，買方和賣方在合同未到期之前，就可以按照雙方確定的價格進行結算。這有利于買方快速補充原料，而賣方可以提前拿到利潤。

據了解，大連商品交易所經論證調研，將把天津、連云港、日照、唐山、邢臺、淄博、太原、山西介休、山西洪洞作為大連商品交易所焦炭交割地點，并在不同區域設置升貼水。

根據大連商品交易所提供的材料，即將推出的焦炭期貨合約交易單位為每手10噸，保價單位為人民幣（元）每噸，最小變動價位為每噸1元，漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%。

此外，郭曉利透露，華北地區將是大連交易所考慮的焦炭交割地點。因為華北地區既是焦炭廠商的集中地，同時又是國內焦炭最大的消費地。

據統計，山西、河北、天津、山東和蘇北地區是我國的焦炭主產區，2008年上述地區焦炭產量占全國總產量的42%；而華北是我國的主要鋼鐵產地，焦炭年消費量占全國的一半。同時華北地區物流倉儲條件優越。

焦化企業將受益

楊延萍表示，焦炭價格的走勢并不明朗，企業最害怕的就是不穩定的市場形勢，而焦炭期貨有助于穩定價格，減小企業的風險。

楊延萍所在的鑫升焦化在焦炭行情不好的時候，每賣出1噸焦炭就要虧損200多元，而該公司優質冶金焦年產能在90萬噸。

業內人士表示，近兩年我國焦炭國內市場價格呈現較大波動性，焦炭出口價格波動幅度也較為劇烈，由于沒有可供交易的現貨市場和期貨市場，企業往往只能自己承擔價格波動帶來的行業風險。

“焦炭期貨出來后，山西焦化廠可能會參與期貨市場，而其他一些大的焦化企業也會試探做套期保值，這樣可以鎖定企業利潤”，山西焦化廠的一位員工說。

山西焦炭集團董事長張躍此前已經明確表示將參與期貨市場，以鎖定預期價格，規避市場風險。

據了解，目前焦化廠加工一噸焦煤所賺取的加工費大概在100元至200元左右，利潤微薄。分析師認為，由于其上下游都受資源類產品價格走勢的影響，所以焦炭期貨出臺后，獨立的焦化廠和焦炭貿易商可以利用焦炭期貨鎖定企業利潤，可能成為焦炭期貨的最大受益者。

獨立焦炭廠目前仍然有較大的市場空間，雖然很多大中型鋼鐵企業都有自己的焦化廠，但焦化廠自有率最高的鋼廠首鋼也只有60%的焦炭產能是自己焦化廠生產的，其他的焦炭則需從獨立焦化廠購買。“我們也希望焦炭期貨推出后，可以穩定價格，這樣有助于我們提前鎖定成本。”山東萊鋼原料部的一位負責人表示。

提升中國焦炭話語權

“中國的焦炭無論從量上還是質上都應當擁有行業話語權，但現實并非這樣，在國際市場上經常受制于人，一會兒指責我們傾銷，一會兒指責我們限制銷售。”山西省焦化行業協會副會長李鎮西說。

李鎮西認為，期貨市場的缺位是重要原因，對市場和價格的判斷我們經常處于盲目和被動狀態！我們有責任盡早打造成有中國特色的焦炭交易平臺。

中國是世界上最大的焦炭生產國和消費國。2008年，國內焦炭表觀消費量達到3.15億噸，約占世界總消費量的50%左右，根據目前的市場價格測算，中國焦炭市場規模約為5000億元。

但楊延萍說，雖然公司出口焦炭遍及10多個國家，但是國外把中國焦炭價格壓得比較低，有時甚至還不如在國內賣。

有知情人士透露，當焦炭價格出現上揚時，國外會釋放囤積的焦炭以壓低價格，中國企業仍然難以賺取更多利潤。

根據大連商品交易所提供的方案，暫定的交易品種在一二級冶金焦之間。

業內人士表示，上述這一級別的冶金焦占國內焦炭貿易量的75%以上，而全世界焦炭1/3的貿易量都在中國。焦炭期貨的上市對中國焦炭行業的影響力顯而易見。（來源：中國企業報）