上周沙鋼、河北鋼鐵等鋼企紛紛大幅下調建筑鋼材出廠指導價，對現貨、期貨市場均形成較大的下行壓力。

    本周一，有市場風向標之稱的寶鋼發布10月份調價政策，主要產品中除熱軋板下調300元/噸外均維持不動，說明寶鋼產品需求情況較好，且看好后市。龍頭企業價格保持穩定，有助于維護市場信心。按市場鋼價估算，鋼企盈利能力已跌回至5月末6月初的微利水平，在需求良好的情況下，這種局面后期有望改善。

    值得注意的是，雖然國內鋼價跌跌不休，但國際及周邊地區鋼市正在逐步轉好。預計中國鋼材價格在經歷下滑后，競爭力有明顯上升，9月出口量將有所回升。

    原材料方面，上周礦石價格仍然震蕩下行，供需雙方觀望情緒濃厚。進口鐵礦石價格已經跌破90美元/噸。隨著鋼價下調，礦石及其他原材料價格隨后可能被鋼廠打壓，以維持利潤。

    庫存方面，熱軋板卷及螺紋鋼庫存水平均大幅上升。我們上周對上海地區部分倉庫和碼頭進行了調研，從樣本來看，鋼材庫存雖有堆積，但倉庫方表示目前水平仍屬正常，低于歷史最高水平，價格下跌后吸引部分觀望需求入場，熱卷的開平量甚至有所上升。

    下游需求方面，8月份房地產新開工情況仍然較不樂觀，待正式數據公布后可能還會對鋼鐵及相關板塊形成壓力。不過，目前無論是基建還是汽車、家電方面需求并未出現大規模縮減，我們認為鋼價繼續下跌的理由并不充分，后市將逐步企穩回升。(東方早報)