時隔兩年，布倫特原油價格重新站上80美元/桶。對富煤的中國來說，作為替代品的煤化工將重現生機。

　　“原油價格重上80美元的時點，比我們預期的提前了。”東方證券化工行業首席分析師王晶認為，此輪原油價格上漲，主要受美元走弱影響。到明年一季度，隨著全球經濟復蘇及美元走弱雙重因素影響，原油價格將進一步走強。

　　此時，天然氣價格變得重要。國際上，許多化工品原料是天然氣。但是，較弱的金融屬性，工業需求大幅減少，使天然氣價格8個月背離石油價格。據介紹，等熱值的天然氣與原油價格比值一般為0.5～0.6，而目前，兩者比值僅0.3。“天然氣有50%的漲價空間。”王晶認為。

　　一旦天然氣價格跟上原油步伐，國際基礎化工品等成本將整體抬升。不過，這個漲價過程，將受到經濟復蘇速度制約。

　　我國富煤貧油少氣。2002年以來，戰略上，國家開始探索替代能源戰略，包括煤炭深加工即煤化工，以及新能源。煤制甲醇經過短短幾年發展，已經替代乙烯，成為國內第一大化工品。遠興能源是國內最大甲醇生產企業。但是，目前，由于產能擴張太快，煤制甲醇明顯過剩，開工率非常低。涉足煤制甲醇的兗州煤業、天富熱電，甲醇業務拖累了公司。不過，由于甲醇及其下游的二甲醚可做摻燒燃料，原油天然氣價格上漲后，醇醚經濟性將再度顯現，行業將現拐點。但產能龐大，或使其難現2007年時的盛況。

　　二甲醚是甲醇下游。由于規模或大或小，工藝已突破，近年產能急劇擴張，不巧的是，受制油價和需求萎縮，二甲醚開工率很低。油價重新站上80美元，威遠生化、廣匯股份、天茂集團等的二甲醚項目迎來機會。

　　以煤為原料的尿素、電石法PVC，都是傳統煤化工項目。在油價高漲時，優勢顯現。電石法PVC代表上市公司有英力特、湖北宜化、中泰化學和億利能源。煤頭尿素包括湖北宜化、華魯恒升、河池化工、昌九生化、魯西化工和柳化股份。

　　上述煤化工均是技術上獲得突破，風險主要在下游需求的細分行業。

　　國內乙二醇70%以上依賴進口，與油價聯動明顯。丹化科技乙二醇正在進行投料試車，一旦打通工藝，各項指標不錯的話，這個項目的壟斷性優勢將顯現，經濟性突出。

　　目前，烯烴和成品油，均以天然氣和原油為原料。如果神華集團打通了上述兩項產品的工藝，在油價配合下，經濟性也會顯現。集團承諾，時機成熟，將注入中國神華。

　　大唐發電多元化步伐非常堅定，這點體現在向上游煤炭拓展上，也體現在煤炭深加工上。公司煤制天然氣也是一個填補國內空白的項目，核準總投資為257.1億元。另外，公司在多倫有個煤基烯烴項目。

　　不過，哪怕技術突破，煤制烯烴、煤制油和大唐發電項目的經濟性，較大程度上受制于投資規模及油價。