自2008年中以來,全球鋼鐵企業遭受經濟危機重創,主要產鋼國中中國的情況相對較好。
在此期間,金融體系和市場極度混亂,幾乎所有的金融機構都采取更為謹慎的信貸政策。而為了應對主要用鋼行業景氣減弱,流通環節中,大部分工業產品庫存都同步進行調整。由此導致絕大部分鋼材產品銷售量價大幅萎縮。鋼材急劇降價一定程度上是由于鋼鐵企業和消費者致力于清理庫存,將庫存降至歷史正常水平以下。
“ 現金為王”的經營理念成為市場主導。
與通常意義上的景氣下滑周期相比,過去的一年間,鋼鐵工業的生存環境顯著惡化。首先,幾乎所有的工業產品同步清理庫存,拖累工業生產,進而打壓鋼材表觀消費量;第二,嚴重的資金短缺沖擊制造企業。
鋼鐵工業受到的負面影響主要來自于兩大方面。
一方面,與電爐鋼廠相比,高爐鋼廠固定成本較高,當產能開工率直線下降時,遭受的沖擊巨大。另一方面,鋼材下游流通企業(如:鋼材加工服務中心、貿易商和加工商)大幅削減庫存,并且難以從金融機構獲得貸款。
展望未來,2010年鋼鐵工業仍將處于困境,但遠遠好于2008年4季度至2009年上半年的困難期。2011年,鋼鐵市場有望全面復蘇,鋼鐵企業也將迎來收獲季節。2012年以后鋼鐵工業持續保持積極走勢,鋼材需求增長,鋼鐵集中度更高,生鐵產量增產有限。屆時,鋼鐵工業市場環境將明顯好轉,全球經濟同步復蘇;各國固定資產投資增長;全球鋼材需求穩步提升;通貨膨脹推升能源價格;美元貶值;信息革命推動經濟發展;國際鋼材市場和廢鋼市場行情波動劇烈;鋼鐵產能投資增長,導致鋼鐵原料資源短缺。除中國外,2012年生鐵產量低于實際需求。中國在沿海地區新建高爐鋼廠,相當一部分產品供應出口市場。
投資不足有可能改變當前全球鋼鐵產能過剩的局面,鋼鐵企業的盈利能力超過所有人的預期。為了有足夠的產能滿足市場需求,未來可能吸引資金投入鋼鐵行業。今后5年,鋼鐵市場有可能再度進入高速增長期,但不確定因素包括:大量鋼廠關閉;生鐵產量不足;鋼鐵原料價格大幅下跌;市場信心頻繁波動;鋼廠開工率較低,鋼材供應量不足;鋼廠成本爆增;工業化國家鋼材需求增長遠低于新興經濟體國家;鋼鐵企業加快整合。
2009年全球鋼鐵工業遭受重創,主要表現在:鋼鐵產品產量下滑;鋼廠臨時或永久性關閉產能;鋼廠與原料供應商難以達成價格協議;鋼廠盈利大幅萎縮。盡管如此,推動今后幾年鋼鐵工業增長的利好因素也已經出現:鋼材需求開始增長(雖然反彈速度低于預期);鋼鐵工業的集中度繼續提升;全球新建鋼鐵產能的速度明顯放緩;一旦鋼材需求快速復蘇,煉鋼原料供應可能出現短缺。展望未來,2010年全球經濟有望實現持續增長,金融信貸開始活躍,消費信心提振,固定資產投資快速回升。
2008年夏季至2009年秋季,中國鋼材出口經歷大幅下降。2008年8月中國鋼材出口量達到頂點(折合年出口量9360萬t),今年5月份降至谷底(折合年出口量1620萬t),9月份回升(折合年出口量3000萬t)。對于國際鋼鐵企業而言,中國鋼材出口下降無疑是一個重大利好。同時,在如此困難的情況下,中國鋼材表觀消費量還實現了驚人的25%的增長。隨著中國政府實施一攬子刺激經濟計劃,中國鋼材表觀消費量增長超過1億t,達到5.7億t。今后3年間,2010年鋼鐵企業調整自己的產能,盈利止跌企穩;2011年市場重新恢復信心,鋼鐵企業盈利開始復蘇;2012年鋼鐵企業再度獲得定價權,進入盈利增長期。
2010年年中之前,全球鋼鐵市場復蘇的可能性不大。2010年中國鋼材需求在上年增長20%的基礎上還將進一步增長,由此可能導致鋼鐵原料(生鐵、廢鋼和廢鋼替代品)供需平衡拉緊。雖然市場成交量逐漸放大,但2010年鋼廠的經營環境仍將十分困難。鋼廠產能利用率較低,有助于支撐熱軋板卷出口價,只有那些低成本鋼廠才能獲利。如果增產速度超過鋼材需求,鋼廠可能還將面臨再次減產的危險,俄羅斯鋼廠通過降價支撐產量,中國鋼材出口可能難以迅速放大。
對于鋼鐵行業而言,2010年的利好因素包括:2009年年中,鋼材表觀消費量出現好轉,主要是由于最終用戶庫存清理結束,大多數國家汽車銷量增長,制造大國推動增產(之前減產幅度超過實際需求下滑幅度);國際金融市場并非崩潰,各國證券市場迅速反彈;中國政府實施積極的固定資產投資政策,再加上,中國房屋價格上漲吸引房地產支出上升,以及經過2009年的下滑之后,2010年中國產品出口有望恢復增長,上述積極因素將推動中國2010年經濟快速增長,增幅仍將達到8.5%~10.0%;世界各國通貨膨脹壓力減輕。
而2010年的利空因素包括:眾多生產熱軋板卷的國家繼續控制產量,如俄羅斯(低成本)、印度(低成本和高需求)、巴西(低成本)、中國、美國(即使廢鋼降價,短流程鋼廠也不會增產);為了滿足表觀消費量的增長(短暫的重建庫存),2009年3季度鋼廠快速增產,但實際消費量并沒有回升;廢鋼價格可能遠低于2008年水平(鋼廠有理由上調成品鋼材售價);資本支出和房地產投資增長遲緩;至少在2010年初,集裝箱、造船、鐵路機車、卡車、鉆探裝備、機械工具、重型機械等用鋼產品制造業還未開始復蘇;中國國內鋼材供應過剩壓力加大,可能會增加出口,預計中國鋼材需求僅溫和增長5%;信貸供應還不寬裕,影響鋼材加工企業和下游用戶增加庫存。
來源:中國礦業網
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