來自山西焦化行業協會的最新消息顯示，市場關注已久的焦炭期貨已獲相關部門正式批準，有望于6月前正式“試水”大連商品交易所。如果一切進展順利，推出日期可能更為提前。

　　焦炭期貨被普遍認為是有助于涉焦企業建立價格風險回避機制，促進焦化產業鏈的可持續發展，在穩定市場價格之外，更為業界看重的，則是作為全球首個此類期貨產品的設立，對國內焦企掌控國際定價權帶來的積極影響。

　　焦炭歷史價格波動極大

　　此前數年間，焦炭價格的大起大落。

　　資料顯示，2002年以前，國際市場焦炭價格維持在每噸80美元左右，受國家減少焦炭出口配額消息的影響，焦炭出口價格大幅上揚，2003年12月份每噸達到150 美元，并隨后一路上行，5月份最高達到每噸450美元。之后，焦炭價格開始急速下滑，短短數月，焦炭價格從每噸400多美元縮水至120美元。國內價格也從最高的1300多元下降到800多元。

　　2006年二季度焦炭價格開始抬頭，直到2008年，焦炭供求矛盾加大，出口稅率的頻繁調整也推高了焦炭出口價，由2007年150美元/噸的低點迅速漲到2008年超過700美元/噸的歷史高點。直到蔓延全球的金融危機襲來，焦炭價格一路走低，焦企再陷困頓。

　　焦炭行業或能“脫胎換骨”

　　山西焦化行業協會相關人士指出，對于已經習慣了買焦煤—煉焦炭—賣給鋼廠這樣簡單盈利模式的焦化行業來說，迫切需要一個能夠指導行業資源配置和抵御市場波動風險的工具。焦炭期貨市場的建立，能確立定價中心，利用期貨進行套期保值，幫助企業規避價格波動風險，保障行業利益。

　　渤海證券煤炭行業分析師任憲功把焦炭期貨視作“焦炭行業的重大轉折”。由于中國焦炭出口量占全球貿易量的60%以上，焦炭期貨上市以后將成為唯一中國式定價的大宗商品,除了對焦炭行業套期保值、規避風險、穩定市場等具有較大作用，增強焦炭行業在國際市場中的話語權則將對整個行業產生更加深遠的影響。

　　山西證券(002500,股吧)煤炭行業分析師張紅兵亦指出，除了長期利好外，在市場表現方面，隨著鋼鐵消費旺季的來臨，焦炭期貨的順勢推出亦將對行業構成短期刺激。

　　事實上，金融危機以來受創頗深的焦炭行業，在連年的虧損中已經淡出投資者視野久矣，許多行業分析師都坦言對相關公司的跟蹤已中斷多時。不過就在近期，多家券商針對行業或者重點公司發布了研究報告，幾乎一致地給出了正面評級。

　　地域行業整合蓄勢待發

　　除了焦炭期貨箭在弦上之外，山西焦化行業的整合預期也非常強烈，并被視作大型焦炭企業更為直接的利好。

　　隨著原潞安集團董事長任潤厚年初當選山西省副省長，在其力推之下，這一被提起多時的問題亦有望于今年內進入實際操作階段。

　　此前，由于行業競爭激烈，造成行業集中度較低，山西省270余戶焦化企業，戶均產能只有59萬噸。焦炭產能200萬噸以上的只有10戶，產能占全省不足15%。而從企業生產技術條件來看，全省290余座機焦爐中，炭化室高度4.3米的焦爐220余座，占76%，炭化室高度6米以上的焦爐不足總數的3%。另外大多數企業沒有采用先進的干熄焦技術，產品能耗高，企業技術經濟指標落后，在目前倡導的低碳環保經濟模式下，焦化行業的污染問題面臨極大的壓力。

　　數量巨大而又極為分散的生產模式，以及由此帶來的產能嚴重過剩，讓焦化企業無論是與上游煤企抑或是下游鋼企的對話中，都處于極為劣勢的地位。直至去年6月，以低于成本價出售產品的情況依然廣泛存在。

　　而根據近日下發的山西焦化行業兼并重組指導意見：“十二五”期間，通過兼并重組，到2011年底獨立焦化企業保留150戶左右，總產能控制在1.4億噸，淘汰落后產能2000萬噸。到2015年汰落后產能4000萬噸,產能控制在1.2億噸。而獨立焦化企業的數量也將大量減少。

　　行業將重新洗牌

　　渤海證券煤炭行業分析師任憲功表示，在產能大幅度壓縮的背景下，參考國內在2006、2007年關閉小煤礦速度過快導致2008年煤炭價格暴漲這一歷史經驗，預計焦炭行業提前走出低谷的可能性較大，很可能2012年行業盈利狀況就開始好轉。而其在資本市場的反應更是有望于今年出現。

　　大同證券煤炭行業分析師于宏則指出，本次焦化行業整合將使得行業內的企業重新面臨洗牌，而龍頭企業將面臨新的發展機遇，規劃組建5家千萬噸級和10家百萬噸級焦化集團。從目前來看，幾家規模較大的企業無疑將受益，如安泰集團、美錦集團、山西焦化集團、太原煤氣化集團、太化集團等。

　　此外，通過這次整合，不僅控制住焦炭產能過剩的問題，更是從深層次推動焦化行業的發展，改變產品單一的問題，從焦炭到煤化工，增加焦化副產品的深加工能力，向精細化方向發展，在煤焦油深加工、粗苯深加工及焦爐煤氣化工合成三個方面精細化工產品形成規模優勢。

　　據知情人士透露，目前山西省在推進整合的具體模式上尚無定論，但年內全面推進的既定目標不會改變。

　　當然，焦炭期貨推出后究竟能對具體企業的業績有多大程度的提升，焦化行業整合的力度以及推進速度究竟如何，仍是待定之數。

　　可以肯定的是，在無限風光與迅速墜落中輪回的焦化行業，正在低谷中看到希望。

來源：上海證券報