目前國內市場正值鋼材消費旺季，但受鋼鐵生產保持高水平、鋼材需求增長放緩以及國際市場疲軟等因素影響，波動運行仍是近期鋼材市場運行的主基調。

    從國際環境看。美國經濟復蘇的步伐繼續放緩，歐元區重債國家經濟持續低迷，日本經濟已經連續三個季度負增長，一些新興經濟體受緊縮政策的影響，增速有所放緩，全球經濟下行風險日益加大。

    進入8月份，西班牙和意大利國債收益率繼續快速上升至危險高位7%附近，十年期西班牙和德國公債利差隨之擴大，歐債危機蔓延的憂慮引發資金撤離風險。在整個歐洲經濟復蘇疲弱的環境下，若西班牙和意大利這兩個相對較大經濟體的國債收益率繼續上升，高昂的融資成本將使其難以承受并將對外求助，但若西班牙和意大利也申請救助，歐盟和IMF現有的救助資金規模將難以應對。德國智庫ZEW經濟學家稱，德國8月ZEW經濟數據遭遇了“雷曼倒閉后”類似跌幅。8月ZEW經濟景氣指數為-37.6；8月ZEW經濟現況指數為53.5均低于市場預期。德國外貿協會表示，若市場動蕩引發事故，預計將對實體經濟產生影響；并預計今年經濟僅增長2%，明年進一步放緩至約1%。此外，歐盟委員會數據表明，歐元區8月消費者信心受到重挫，進一步顯示歐元區經濟放緩。數據顯示，歐元區8月消費者信心指數初值為-16.6，前值為-11.2。美國方面，雖然美國參議院2日通過上調債務上限及減少赤字的議案，美債危機暫告結束，但全球市場對美國乃至全球經濟復蘇的憂慮情緒愈加愈濃烈。由于擔憂美國赤字增加，標準普爾將美國主權債務評級由AAA調降到AA+，國債評級展望為負面，雖美國財政部稱標普評估數據有誤，但這并不能緩解市場情緒。加之近期公布的一系列不及預期的經濟數據，市場甚至擔憂美國經濟出現“二次探底”。經過談判，美國將在未來十年內削減至少2.1萬億美元，這場持續了2個多月的談判對于提振美國經濟并沒有起到多大的作用，債務上限和削減赤字法案只是把美國的債務危機向后拖延，并未從根本上解決美國的高赤字的問題，到2013年初，美國將再次面臨提高債務上限問題，這也加大了遍布全球的美國債主的持有風險。其次，美國將繼續發行新債，但低成本發債目的達到后，美元更趨走軟。總之，歐元區和美國因債務負擔不得不緊縮財政、削減赤字，但并沒有出臺有效的中長期經濟刺激計劃和就業方案，預計中短期內歐美經濟難以出現強勁復蘇。繼美債危機引發全球金融動蕩后，“降級風暴”也襲向日本。穆迪宣布，將日本評級由“Aa2”下調一級至“Aa3”，前景展望為“穩定”。日本巨大的財政赤字和自2009年全球經濟衰退以來不斷累積的債務負擔是導致評級下調的主要原因。同時遭到評級下調的還有日本多家銀行和政府機構。

    所以歐洲和美國的債務問題以及全球經濟發展不盡人意使得市場對復蘇前景堪憂，全球經濟下行風險有所增大。

    從國內環境看。當前，我國經濟社會發展形勢總體是好的，年內，我國經濟保持平穩較快發展的態勢沒有改變,對鋼材的需求仍呈增長之勢，目前鋼材市場已顯示出部分需求回升的跡象。中國物流與采購聯合會9月1日公布的數據顯示，8月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%，比上月微升0.2個百分點，結束了此前連續4個月回落的態勢，為近5個月以來首度反彈。

PMI位于50%的擴張分界線上方，表明中國制造業經濟總體仍處于增長態勢。
    從總體環境看，雖然后期國民經濟持續平穩較快發展的態勢不變，對鋼材的需求也仍呈增長之勢，但是鋼鐵下游行業回暖速度趨緩，跟不上鋼材產品的增產速度。

    日前，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，決定開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查，適當降低新建高速鐵路運營初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估。暫停審批新的鐵路建設項目，并對已受理的項目進行深入論證，合理確定項目的技術標準、建設方案。鐵道部部長盛光祖表示，嚴格禁止高速鐵路建設項目趕工期，工程建設進度要服從質量安全要求。此次國務院暫停審批新的鐵路建設項目、對擬建鐵路項目重新組織安全評估，其影響范圍將涉及所有在建工程項目。這意味著所有重大在建工程項目進度將全面放緩，鋼材需求也將相應受到影響。據統計，1-7月鐵路運輸業投資同比增速首次出現負增長（同比增速為-2.1%），這表明了政府控制鐵路投資的意圖，后期鐵路投資可能將繼續低位運行，這將會對鋼材需求產生一定的抑制作用。

    機械行業是鋼鐵的重要消費領域，盡管機械工業經濟運行總體繼續平穩增長，但近期的數據并不樂觀，1-7月份，機械工業增加值累計增速為15.9%，與上年同期相比明顯回落，各月累計增速比上年同期回落7-10個百分點。進入下半年，各類產品的銷售下滑趨勢仍未扭轉。其中，7月份挖掘機總銷量為7665臺，同比依然下降14.49%，而中、大挖掘機銷量增速下降更超預期。工程機械7、8月銷售環比還在下降，估計會持續到今年年底。依靠4萬億投資拉動，借力房地產持續火爆及高鐵快速發展，而出現的工程機械行業的超常規增長局面正在消退。另外，機械工業生產具有一定季節性因素，通常上半年較強，下半年較弱，從今年的情況看，機械行業用鋼的最強勁階段可能已經過去。訂貨增速明顯下滑，產成品庫存也大幅增長。1-6月份，機械工業重點聯系企業訂貨額同比增幅只有5.85%，比去年同期30%以上的增速大幅回落；機械工業產成品庫存也達到了近數年來的較高水平。機械工業產成品庫存的大幅增長對近期鋼鐵消費特別是板材消費的支撐力度逐步下降。

    受國際航運市場持續低迷的影響，船舶行業新船成交量萎縮的局面未能得到改善。近期新承接船舶訂單有所下降。7月份我國造船完工753萬載重噸，而新船訂單僅198萬載重噸，比當月造船完工量少555萬載重噸。由于造船完工量已連續9個月超過同期新接訂單量，企業手持船舶訂單量繼續下落。截至7月底，全國手持船舶訂單17608萬載重噸，比上年同期下降6.4%，比2010年底下降10.1%。

    汽車行業產銷繼續降溫，累計產銷同比僅增長2.33%和3.22%，增幅繼續回落。

    從鋼鐵的生產角度看，鋼鐵企業擴產放量的沖動仍較為強烈，在，進入8月份，隨著部分鋼廠檢修的結束以及電力供應形勢的緩解，粗鋼日均產量出現小幅反彈。中國鋼鐵工業協會旬報統計數據顯示，8月中旬，76家重點企業粗鋼日均產量為163.3噸，旬環比增0.21%。據此估算，8月中旬全國粗鋼日均產量194.7萬噸，旬環比增長0.25%。當月累計日均產量194.5噸，環比增1.67%。鋼材價格是鋼鐵生產的重要杠桿，沒有價格作用，鋼鐵增產勢頭就無法抑制，因此，從這個角度看，鋼材市場的波動運行的態勢難以結束。

    緊縮的貨幣政策抑制鋼材需求的增長。國家宏觀經濟政策取向是繼續保持政策的連續性、穩定性，把穩定物價總水平放在宏觀調控的首要位置，進一步增強政策的針對性、靈活性、有效性。所以從國內宏觀政策上看，國家把抑制通脹、控制物價上漲作為首要任務。后期貨幣投放政策不會寬松，將對固定資產投資增長、價格水平增長將產生抑制作用。屬于資金密集型的房地產行業受到的沖擊和影響是最大的，銀根的收緊將明顯的抑制房地產開發的進度，從而間接的抑制了建筑、房地產等行業的用鋼需求。自國家執行從緊的貨幣政策以來，國內貸款的增速迅速的回落，1-7月城鎮投資到位資金為183552億元，其中，國內貸款26466億元，同比增速10.6％，較去年同期的23.3%回落12.7個百分點，而通過股市再融資、發債、民間籌資、外資的資金增速則出現明顯的上升，7月份利用外資2861億元，同比增長15.1%，較去年同期的1.5%增加13.6個百分點，因此從緊的貨幣政策沒有松動的情況下，國內鋼材需求得到改善的空間并不大。

    從出口方面看。人民幣升值壓力加大以及外需的疲軟,不利于鋼鐵產品的出口。美國聯邦儲備會日前宣布將把聯邦基金利率在0-0.25%的歷史最低水平至少維持到2013年中期，這表明美國央行對經濟復蘇的勢頭并不樂觀，也標志著美國寬松的貨幣政策將再延續。人民幣匯率也在加速升值。今年初以來，人民幣匯已累計升值3.14%，人民幣對美元匯率中間價將突破6.28。另據中國物流與采購聯合會公布的8月新出口訂單指數為48.3%，比上月下降2.1個百分點，成為環比降幅最大的分項指數，預示未來出口增幅有較大可能回落。人民幣加速升值和國外需求不振不利于國內鋼材直接出口或間接出口，國內資源供應壓力可能加大。

    從鋼廠方面看。近期主導鋼廠相繼提價。寶鋼9月份板材價格除寬厚板與8月份持平外，熱軋板、冷軋板以及鍍鋅板、硅鋼價均有所上調，幅度60元/噸到130元/噸不等。此后，首鋼、武鋼、包鋼相繼跟進，9月份板材訂貨價格普遍有所上調，幅度從幾十元至幾百元不等。主導鋼廠上調9月份價格政策，其主要的原因是前期下調幅度較為可觀，鐵礦石等原料價格高，生產成本壓力較大以及鋼廠普遍對于即將到來的旺季有較強的預期。

    生產成本高位運行對鋼價的支撐作用明顯增強。輸入型通脹影響沒有明顯減弱，國內生產成本上漲壓力依然存在，再加上輿論炒作等因素都可能增強通脹預期，下半年價格總水平仍可能高位運行。中國物流與采購聯合會公布的8月主要原材料購進價格指數為57.2%，比上月回升0.9個百分點。國家統計局報告認為：“該指數8月再呈升勢，表明制造業原材料購進價格漲幅有所加大�！绷硗猓�由于美元持續大幅貶值，國際市場以美元計價的原油、鐵礦石、焦炭等大宗商品價格大幅上漲。原燃材料價格高位，為鋼材價格提供支撐。

    綜上所述，世界經濟的動蕩，帶來的是需求的不穩定；國內市場下游需求增速的放緩、市場供需力量的重新構建等都對鋼材產品的價格走勢產生較多的“利空”影響，而生產成本的高位運行，主導鋼廠出廠價格的合理上調，為鋼材市場價格的上行提供了支撐條件，利好兩股力量的逆向而行，決定了近期的鋼材市場仍呈波動走勢。

    分品種看，長材有望繼續成為市場的亮點。中國的長材市場“東方不亮西方亮”，由于全國經濟正處于快速發展時期，城市發展向城市群(帶、圈)擴張，需要建設軌道交通連接中心城區與衛星城鎮；另外，我國的城市交通擁堵整體處于上升趨勢，這種狀況也需要加速建設大運量的地鐵、輕軌，解決人們的出行問題。

從第二屆中國軌道交通電力及電氣化發展論壇獲悉，“十二五”期間全國各城市地鐵、輕軌規劃線路建設里程將達到2600公里，建設投資規劃額將達1.27萬億元。截至2011年8月，全國已建成軌道交通線路達1568公里，建成線路50條，運營車站總數995座。與此同時，全國共有30個城市軌道交通近期建設規劃獲批。其中，20個城市在規劃期內調整、擴大了建設規模。另外，還有9個新申報城市的規劃正進行審核。目前我國城市建設運營軌道交通總里程占世界軌道交通總里程的13%；到2020年，這一比例有望提高到15%。軌道交通的建設為鋼材特別是長材市場提供了廣闊的需求空間。
    雖然后期貨幣政策將進一步呈趨緊態勢。值得注意的是，保障房、水利工程大規模開工建設“不差錢”。央行和銀監會召開的年中工作會議均強調，下半年將加大保障性住房建設支持力度，督促金融機構對符合條件的保障性住房建設項目及時發放貸款，將對支持保障房建設起到關鍵作用，進而拉動鋼材需求保持增長。到今年7月底，保障性住房已開工721.8萬套，開工率達到72%。中央要求11月底前各地保障性住房必須全面開工，全國開工建設正在提速。

    中央財政近日下撥2011年中央預算內基建支出預算116億元，專項用于湖南、浙江等29個省（區、市）重大水利工程項目建設，加強水利基礎設施建設，提高農業防災減災能力。中央落實財政政策，進一步提高水利建設資金在國家固定資產投資中的比重，大幅度增加中央和地方財政專項水利資金，確保了財政性資金對水利投入的總量和增幅都有明顯提高。一是要落實從土地出讓收益中提取10%用于農田水利建設政策。確保足額提取、定向使用，同時在中央和省級層面統籌部分資金，解決好土地出讓收益與農田水利建設資金需求不匹配的矛盾。二是要落實水利建設基金籌集與使用政策。推動有條件的地方逐步提高比例標準，并實行預算管理，確保用于水利。三是要落實水利建設金融支持政策。爭取面向水利的中長期優惠貸款，提高水利工程貸款財政貼息的規模、期限和貼息率，推進經營性水利項目進行市場融資，鼓勵符合條件的地方政府融資平臺公司拓寬水利投融資渠道，積極吸引社會資金參與水利建設。

    所以從需求方面看，保障房和水利投資熱情較高，螺紋鋼、線材、焊接鋼管等建筑鋼材價格水平和盈利空間值得期待，有望成為近期鋼材市場的一個亮點。

來源：中國聯合鋼鐵網