業界看好其活躍度

　　金秋十月期貨市場可能將迎來一位新成員。

　　繼鉛期貨和焦炭期貨之后，今年第三個期貨新品種——甲醇期貨預計將于近期推出。據有關人士透露，甲醇期貨已基本走完了報批程序，一旦證監會正式宣布，鄭州商品交易所即可擇機上市，目前來看，10月底正式上市的可能性非常大。上海某期貨公司知情人士甚至預計，甲醇期貨可能將于10月28日上市。

　　與PTA等期貨品種一樣，甲醇期貨也將成為我國特有的期貨產品，據了解，其設計也會采用大合約形式，預期合約乘數高達50噸/手。按照現在的甲醇的現貨報價，國內華東以江蘇為主，價位在3300元/噸左右，華南在3200元/噸左右，山東報價在3100元/噸左右，那么交易一手甲醇期貨可能需要2萬元以上的保證金，比大多數化工期貨產品交易要“貴”。

　　從今年新上市的大合約期貨產品來看，它們的成交總體都比較平淡。鉛期貨于今年3月末上市，每手規模為25噸，其推出首日成交達到7萬手以上，之后逐漸下降至每日數千手。焦炭期貨于4月中旬上市，最初曾有過一天20萬手以上的成交量，如今也逐漸降至每日1萬手下方。因此有投資者疑慮大合約是否會影響到新品種的流動性。

　　“個人來看，合約大小不是品種交易活躍與否的唯一影響因素，還要看品種的特性，像甲醇屬于液體化工，其參與的群體應該是比較活躍的，如果產業客戶參與度高的話，交易的活躍度還是可以期待的。”光大期貨分析師鐘美燕表示。

　　甲醇是一種重要的基礎化工產品和能源產品，下游品種涵蓋大小上百種，為其期貨品種的推出提供了厚實的現貨“群眾基礎”。2010年，我國甲醇產能高達3756萬噸，產量為1575萬噸，進口量接近520萬噸，2011年我國計劃新增甲醇產能也高達1110萬噸。可以說，我國已成為世界上最大的甲醇生產國和消費國，市場迫切需要一個相應的期貨工具來管理價格風險。

　　上海中期山東鄒城營業部分析師孫閣表示：“目前接觸的企業很多都對將上市的甲醇期貨感興趣，他們現在對甲醇期貨的看法是：知道會給企業帶來好處，想參與，但不知道該怎么做。”

　　甲醇企業對期貨交易的確非常陌生。盡管國內早已有甲醇的現貨遠期交易市場，甲醇生產企業也非常關注這些現貨電子盤交易，但由于參與電子盤的資金多以投機為主，故它和正規的期貨市場還有較大區別，難以完全滿足甲醇企業的套保需求。同時每年我國甲醇進口量正在逐漸增加，如2010年我國甲醇進口量達到520萬噸，占全國甲醇產量的33%。這使得國內甲醇下游企業還要看國際現貨市場的臉色，市場急需一個民族期貨品牌來重振話語權。

　　鄭商所的甲醇上市后，它將成為全球首創的甲醇期貨品種，價格走勢上可能也將保持一定獨立性。孫閣指出：“甲醇價格受煤炭和電價的影響較大，因為我國大部分是煤制甲醇，少數是天然氣和焦爐氣制甲醇，我國現在的甲醇市場基本上是面向國內的。”鐘美燕也表示，從源頭來看，國際上主要是天然氣制甲醇，國內原料主要是煤，故國內甲醇價格跟原油沒有直接掛鉤。

來源：第一財經日報