煤炭資源儲量位局世界第四,產量位居世界第三

澳大利亞煤炭資源豐富,已探明儲量762億噸,占全世界9.2%,位居世界第四。

產量位居世界第三。2009-10財年生產原煤總量5.4億噸,同比增長7.3%。煤炭開采以露天開采為主,新南威爾士州和昆士蘭州產量占全澳黑煤總產量的97.3%,煤炭產業呈多頭壟斷格局。

煤炭運輸基礎設施:相對發達,不斷完備

澳大利亞鐵路、港口等煤炭運輸網絡相對發達,其中,昆士蘭州運輸體系涉及五大鐵路系統和四大港口,并計劃到2019-20年使得煤炭鐵路運力及港口吞吐量均產能翻番。新南威爾士州煤炭運輸主要通過Newcastle 和Kembla 兩個港口,未來Newcastle 港口在不斷擴大規模,為未來煤炭出口擴張奠定基礎。

煤炭消費:國內消費占比低,以電力為主

煤炭消費已趨于平穩,產業結構相對成熟。澳洲國內煤炭消費包括黑煤和褐煤,其中黑煤消費占比僅20%左右(不含褐煤消費)。澳洲約75%的發電來自于煤炭,煤炭在能源消費結構中占比為40%左右。

煤炭出口:世界最大的煤炭出口國

澳大利亞黑煤產量的75%以上用于出口,2009~10財年出口煤炭2.93億噸,同比增長12%,其中出口動力煤1.35億噸,出口煉焦煤1.57億噸,同比增長26%。主要出口到亞太地區的日本、韓國、中國、印度等。

未來煤炭出口潛力大:主導國際煤炭市場

未來澳大利亞煤炭出口取決于以下因素:一方面,國際煤炭市場需求的增長;另一方面,澳洲基礎設施的建設,尤其是鐵路、港口的建設升級進展。

澳大利亞動力煤出口位居世界第二,是國際市場主要供給增量來源。未來五年內,動力煤出口預計年平均增長率達11%,并在2015-16財年達到2.42億噸。

澳大利亞煉焦煤出口量占世界煉焦煤貿易量的60%以上,在國際市場占據壟斷地位,未來五年內,煉焦煤出口量預計保持每年6%的速度增長,2015-16財年將達到2.13萬噸。

關注澳洲礦業政策:“資源暴利稅”及“碳排放稅”

雖然未來澳大利亞煤炭出口潛力較大,但不確定性依然來自政府政策的調整,比如澳洲政府正準備出臺的“資源暴利稅”及“碳排放稅”,這些均將推高國際煤價。

澳大利亞煤炭定價能力增強,預計未來國際煤價繼續高位運行

澳大利亞未來出口增量對國際煤炭市場舉足輕重,其煤炭供給壟斷地位在不斷得到加強,對煤炭定價能力進一步加強,國際煤價走勢將保持在高位運行。尤其煉焦煤供給集中度更高,價格也不斷創出新高。

來源:平安證券