原材料漲跌互現，鋼價小幅反彈

    上周末鋼市好像有點新的動靜，讓一直低迷的市場有些生氣。上周六，北方鋼坯價格突然止跌回調，暴漲110元，但在市場接貨不積極的情況下，僅維持一天，到周日鋼坯價格再次回落110元。

    截止到10月24日，國內鋼坯價格再漲40元，而進口鐵礦石價格則下跌5美元/噸至150美元/噸；現貨鋼價止跌回升跡象明顯，是乎預示著本輪鋼價跌勢結束，鋼價開始筑底新的價格平臺。但中國鋼鐵現貨網分析說，鋼坯價格之所以在周末先漲后跌，主要是商家被目前低迷的行情壓得喘不過氣來，有急切盼漲得意愿，于是選擇周末休假是試探市場，結果無功而返，周一的上漲主要還是試探性的。后期鋼價的走勢原材料發揮不了具體作用，主要還是看鋼廠是否愿意主動減產及需求的恢復程度。

    鋼廠限產雷聲大雨點小 高庫存制約鋼價上漲空間

    據中國鋼鐵現貨網上周末對鋼廠生產情況的調查表明，從多家鋼廠了解到，進入10月份后，多家鋼廠開始進行高爐或者軋鋼生產線的檢修，僅唐山地區就有20余座高爐開始停產檢修，河北鋼鐵旗下的承鋼就稱為緩解熱軋產品社會庫存壓力，1780產線11月份暫停訂貨。而包括沙鋼、唐鋼都宣布對其生產線或軋機進行為期10~20天的檢修。鞍鋼10月15日也開始對煉鐵總廠的新2#高爐進行年修，為期一個半月，預計影響產量32萬噸，隨著鋼價的進一步走低和社會庫存的不斷上升，預計在11月初起國內鋼廠減產保價行為將集中爆發。

    但該網分析人士表示，盡管上周鋼材庫存壓力有所緩解，但短期內鋼材的社會庫存在整體上可能還將保持高位。假如鋼廠減產成規模化，效果也不會太快傳導至市場，且由于此前鋼廠產能一直保持在190萬噸高位，且下游需求的所消耗的鋼材且一直呈現下滑趨勢。

    鋼廠主動減產的還是不很多，業內人士分析說，目前來說市場上隨著鋼材價格的連續暴跌，商家高價出貨相當困難，幾乎普遍處于虧損狀態，他們希望鋼廠能透出大量減產的信息已增強信心；但鋼廠，至少主流鋼廠目前還有部分盈利，盡管因為市場冷淡，商家因為虧損不愿意拿貨的現象增多，但鋼廠往往在這個時候更多的是想著先保住市場訂單，所以連續一個多月來，鋼廠價格不斷下跌的同時，多想回補政策在盡量彌補貿易商的虧損，整體還是觀望為主，如果一直跌下去，鋼廠可能在11月初期會有大規模的減產消息放出來。

    期鋼連續暴跌后首次反彈 商家心態好轉

    本周初（10月24日）國內鋼材價格出現部分止跌回調跡象，中國鋼鐵現貨網分析認為，上周末鋼坯價格先漲后跌，原本就是看到歐美債務危機出現轉折點，歐盟新的援助政策讓他們看到了希望，因此鋼坯商家急不可耐的抬升價格，但由于處于休假，市場反應不強，隨即下跌。周一期鋼價格在歐美利好消息及股市利好共同影響，低開高走，最終報收于4066元，較上一交易日上漲118元，結束了為期一周的暴跌走勢，現貨市場心態受此影響立刻好轉，部分市場的部分品種鋼價開始企穩回升。

    中國鋼鐵現貨網認為，鋼材價格整體走弱的趨勢暫時還不會改變，本次小幅反彈，主要還是源于歐美債務危機出現新的轉機，但分析認為還無法有效緩解經濟環境的進一步惡化。國內期鋼久跌后早就壓抑的一股氣一遇到利好即刻釋放，主要還是投資者的心態在作祟，現貨價格在市場沒有成交支撐的情況下，受消息面及商家心態影響加劇，如干材遇到烈火，一點即著，但難以持久。

    短期內鋼價反彈空間有限 中期看跌

    但筆者認為，本輪鋼價的企穩甚至后期會出現短期的小幅反彈，確實存在這種可能，市場暴跌這么久，市場上也需要一點激情來刺激；但現在就說就此鋼材筑底成功，顯然為時尚早。因為現如今北方氣溫逐漸轉冷，下游需求注定進一步走弱，也就是說，北方進入季節性弱勢后，其價格的變化基本沒有意義，一旦好轉，其商家將鋼材南運出手的可能性增大，南方市場必然面臨更為嚴峻的供應壓力，加上在鋼廠的高產量壓制下，國內剩下的一半市場如何頂住壓力拉升鋼材價格？

    盡管國內PMI指數初值今年首次回升超過50%的枯榮線，工業生產有所回暖，但目前國內資金面緊張的整體趨勢不會改變，資金依然是下游終端企業行情轉好的最大主力，再加上前期生產面臨較大庫存壓力，短期內難以實質性影響到對鋼材的需求。

    總的來說，筆者認為，盡管本周鋼材價格有止跌跡象，但是本輪的反彈主要是心態上拉漲情緒跟隨期鋼的集中釋放，基本面不具備大量接手的條件，同時由于各大鋼廠出廠價格雖然大幅走低，但離市場價還有100~150的倒掛空間，后期還有繼續下調的空間。同時目前市場成交只出現在低價位，一旦鋼價盲目跟漲，下游需求或將立馬觀望。所以我們認為，本輪回調時間不會太長，本周就可見分曉，后期還將繼續走跌到11月底或者12月初期。

來源：中國鋼鐵現貨網