一、行情回顧：

　　本周PVC行情開始逐步企穩反彈，周中發改委公布工業用電價格每度上漲三分，令PVC上游產品電石成本提高，盡管電石行情已經提前出現扭轉性上漲，但還是對市場心態產生較為積極的影響，行情在后半周開始出現反彈的勢頭，但并未快速脫離底部，預計短期消息面指引有望令市場進一步走強。
　　二、PVC熱聞一覽：

　　1、全國銷售電價每度平均上調約3分錢

　　國家發展和改革委員會昨日宣布，從2011年12月1日起，全國銷售電價每度平均提高約3分錢，居民生活用電價格暫不調整。各界關注的居民生活用電試行階梯電價指導意見也正式出臺，具體方案由各地政府召開價格聽證會后確定。

　　2、央行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點

中國人民銀行決定，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
　　3、2011年10月份化工業增加值實現同比增長14.5%

　　10月份，化工行業增加值同比增長13%，增幅同比回落0.5個百分點，比上月回落1.6個百分點。主要化工產品中，乙烯產量同比下降8.1%；燒堿產量增長5.4%，純堿產量增長32%；電石3950元/噸，比上月下降280元/噸，同比下降3.7%。 1-10月，化工行業增加值同比增長14.5%，增幅同比回落2個百分點。主要產品中，乙烯產量1264萬噸，增長8%。燒堿產量2058萬噸，增長16.4%。純堿產量1930萬噸，增長13.6%。電石產量1491萬噸，增長24.2%。

　　4、青海“十二五”期間將繼續發展化工產業鏈

　　今后五年，青海省將積極推進煤基多聯產項目和煤炭深加工，通過煤的氣化，實現電、熱、液體燃料、化工產品的多聯產，構建“煤炭開發—煤焦化—煤焦油精深加工—焦爐氣甲醇—甲醇制烯烴—下游產品”和“煤炭開發—IGCC—甲醇(二甲醚)—下游產品”產業鏈；以電石和鹽湖資源為依托，構建“煤化工—鹽湖化工—建材”綜合利用產業鏈，發展燒堿、PVC等產業發展。

　　5、2030年全球化工產值將達5萬億歐元據某化工知名機構調研報告的報告稱，至2030年全球化工產值將由現在2萬億歐元增長到5萬億歐元。增長幅度最大的市場將是中國和印度，而北美和西歐的增長速度將僅為每年2%，化學工業的重心將進一步向亞洲方向轉移。目前亞洲的化工市場容量已占據全球市場的43%。

　　6、德班氣候大會會議開局不利

　　德班氣候大會進入一個關鍵議程——綠色氣候基金的設計問題。但由于美國“攪局”，會議開局不利。某些代表提出，《聯合國氣候變化框架公約》與私人資金關系等方面還有一些缺陷。但歐盟、小島國和最不發達國家等集團指出，應該讓基金管理機構立即運作起來，問題可以慢慢解決，一些分析人士說，近年來由于金融危機，經濟不振，美國對使用公共資金（即政府出資）支持發展中國家毫無興趣。

　　7、美國10月建筑開支環比升0.8% 美國商務部1日公布的數據顯示，今年10月份美國建筑開支環比微增0.8%，10月份經季節調整按年率計算為約7985億美元，高于9月份修正后的7921億美元，但僅為經濟學家認為市場健康水平的一半，也比去年同期的8020億美元下降0.4%。

　　三、上游動態：

　　1、全球寬松政策預期令油價重返百美元大關

　　本周國際油價在世界大多數國家開始增強流動性以及中東局勢繼續膠著的影響，再度呈現出反彈行情，并且在周中成功重返百美元大關，但由于美國及歐洲國家經濟數據疲軟的拖累，期末油價略有回落。截止周末，NYMEX 1月輕質低硫原油期貨結算價至每桶97.03美元，倫敦洲際期貨交易所（ICE）1月布倫特原油期貨結算價每桶107.78美元。

　　2、部分上游裝置檢修 乙烯行情勁漲

　　本期亞洲乙烯行情伴隨著國際油價的上漲，以及亞洲地區部分裝置停車相對集中，貨源供應略縮量，市場開始順勢上漲，下游聚乙烯市場繼續走軟，需求支撐仍顯乏力，此輪漲勢能否長久尚待成交量能支撐。截止周末，CFR東北亞報1047-1050美元/噸（+22），CFR東南亞報1048-1049美元/噸（+48）。

　　3、電價上調成本提高 電石行情順勢反彈

    本周受到發改委電價上漲的影響，各地電石行情集體反彈，但是冬季下游需求愈加低迷，市場人士對后市信心較差，所以只能小幅調漲50-100元/噸，更大漲幅難以出現，或是難以維持。PVC行情較差，漲價困難，是未來很長一段時間，阻礙電石價格的最大利空因素。

　　截止周末：西南地區：3800-4050元/噸；西北地區：3400-3600元/噸；華中地區：3700-3800元/噸；華南地區：3850-4000元/噸；華東地區：3800-3950元/噸；華北地區：3600-3850元/噸；東北地區：3750-3800元/噸。

　　4、出廠價格一覽：
品種 生產廠家 型號 11月25日 12月2日 漲跌 備注
電石法PVC 新疆中泰 SG-5 6450 6600 +150 華東車板價
山東信發 SG-5 6500 6650 +150 出廠價
河北寶碩 SG-5 6650 6800 +150 出廠價
山東海化 SG-5 6850 6850 0 出廠價
山西榆社 SG-5 6300 6400 +100 出廠價
昊華宇航 SG-5 6600 0 0 封盤
湖南株化 SG-7 6600 6750 +150 出廠價
四川金路 SG-5 6600 6700 +100 出廠價
宜賓天原 SG-5 6600 6600 0 華東送到價
云南鹽化 SG-5 6500 6500 0 出廠價
乙烯法PVC 上海氯堿 WS-1000S 7100 7100 0 出廠價
齊魯石化 1050p 6600 6600 0 出廠價
天津大沽 DG-1000K 6700 6700 0 出廠價

　四、市場動態：

    本周華北地區PVC市場庫存開始陸續減少，伴隨著多數上游企業逐步進入停產檢修狀態，貨源偏緊對行情產生一定的支撐，貿易商心態逐步樂觀，交投好轉。成交量也出現較為明顯的放大趨勢。目前市場電石法5型料主流報價6400-6450元/噸，上漲100元。乙烯法PVC主流報價6650-6750元/噸。本周華東地區PVC市場受到宏觀面轉暖以及國際油價上漲的推動逐步走高，貨源不多，貿易商多看好后市，下游企業接貨積極。近期乙烯法生產企業成本逐步提高對市場形成支撐力度較強。截止目前市場電石法5型料主流報價集中在6500-6550元/噸，上漲100元。乙烯法PVC主流報價在6800-6900元/噸。上漲100元。

　　本周華南地區PVC市場整體貨源不多，但行情受到基本面的好轉迅速反彈，市場人士接盤相對積極，下游方面需求情況恢復程度較快，但部分制品企業仍處于謹慎觀望狀態，成交情況略有增長。截至目前，市場電石法5型料主流報價在6700-6750元/噸，上漲50元，乙烯法PVC主流報價在6850-7000元/噸。上漲100元。

　　五、影響因素：

　　（1）宏觀方面：本周發改委上調電價以及央行下調存款準備金率對工業品為主的PVC行業帶來一定的利好，但發改委上調電價對PVC市場利好影響有限，各地市場基本處于一日游行情，但另一方面，由于央行下調存準率，對房地產行業能夠帶來短期利好性喘息，但調控壓力較大的情形下，未來不確定性依然較強。

　　（2）上游方面：電石價格受到成本上漲的推動出現不斷的反彈，但對沒有配套電石產業的PVC企業來說，壓力再度顯現，不過市場價格已經受到水漲船高的影響體現出來。乙烯方面同樣受到油價上漲以及供應減少的影響出現反彈，對上游形成提振。

　　（3）需求方面：目前華南大部分制品企業訂單增加，由于圣誕、元旦以及春節時間間隔較近，因此制品企業需求開始緩慢回升，對PVC部分附件制品以及軟制品帶來一定的推動。綜上所述，行情在基本面明朗過后將會逐步企穩，但大幅反彈的空間不大，臨近年底，市場調整格局仍將持續。

來源：廣東塑料交易所