2011年，對于鋼鐵行業來說可謂是艱難的一年，全行業企業盈利不佳，慘淡收官。“微薄的利潤，跌宕的市場，迷茫的心態”是對2011年鋼鐵市場的真實寫照。內需低迷，固定資產增速放緩，國內樓市調控延續，外需也難有大幅改善，鋼鐵行業將告別高速增長的黃金時代進入低速增長時代，展望2012年，鋼鐵行業的發展仍將面臨巨大的挑戰。

　　春節將至采購熱情全無

　　據監測，在2011年最后一個交易周和2012年首個交易周內，國內鋼市弱勢氛圍依舊，市場上幾乎沒有采購熱情。市場內的人士反映，春節長假臨近，不少工地已陸續收工，一些鋼材終端用戶的需求節奏也已放慢。鋼市上的商家對此也是十分無奈，有些對春節前的市場不抱什么希望，已陸續提前放假。部分商家則想借年關之前的最后時刻再收一收尾，擴大一點銷售量，那只有降價出貨這唯一的“法道”了。不過，因為受到成本的支撐，價格下調的幅度并不大。

　　國內建筑鋼市漲跌互現，整體呈弱勢下行趨勢。冬季本來就是建筑鋼傳統的銷售淡季，今年更是“淡上加淡”。在華北市場，一些貿易商試圖封庫補漲，以期縮小出廠價與市場價的倒掛幅度。但距離春節越來越近，多數貿易商都在盤點資源，陸續撤離市場回家過年，整體的銷售積極性不高，詢價、訂貨電話明顯減少，對于后期市場，也是看跌心理占主流。此外，鋼材期貨的行情也是全面下跌，這更是使現貨市場的悲觀心理更加濃郁。

　　熱軋板卷行情繼續下跌，市場的交投氣氛十分冷清。值得注意的是，近期個別商家為回籠資金，大量地低價出貨，變相導致整體市場走貨情況不佳。根據所收集的信息，寶鋼已經率先出臺了2月份的價格政策，其中冷熱板卷均保持平盤。由此可見，鋼廠對2月份行情走勢的判斷較為謹慎�？紤]到節前需求萎縮的因素，估計熱軋板卷價格不會再有明顯的變化。

　　冷軋板卷也是維持弱勢盤整的狀態，部分城市的跌幅明顯。有商家反映，年前“不可能有較大的行情出現”。對于節后的2月份行情，商家也持謹慎態度，目前還看不出供需關系有明顯改善的跡象，國內的冷軋庫存也沒有出現明顯的下降。此外，資金成本高已成為一個階段性特征，貿易商不敢“貿然囤貨”。春節臨近的影響也進一步加大，在經歷了近2個月的僵持之后，市場的耐心和耐力都會被大大消耗，市場一旦失去耐心，冷板價格下行的風險將會加劇。

　　2012全行業將維持微利水平

　　2011年，我國粗鋼產量逼近7億關口，但是鋼廠和貿易商的盈利狀況卻沒有隨之增長，“十二五”的開局之年，鋼鐵行業仍在艱難中前行，似乎預示著后面的道路依然崎嶇。

　　鋼廠盈利持續低位，國內鋼鐵產能過剩引發部分品種供大于求，加之鐵礦石價格猛增，都是致使鋼廠利潤嚴重縮水的原因。2011年1－10月，下游用鋼行業無論汽車、工程機械，還是建筑行業，增速均大幅放緩，這段期間中鋼協統計的重點大中型企業的銷售利潤率僅為2.76%，2009年以來連續三年徘徊在3%以下。

　　盡管鋼鐵行業在淘汰落后產能、兼并重組、區域規劃調整、海外投資等方面取得了積極的成果，年內出臺的鋼鐵產業“十二五“規劃也為今后五年的產業發展指明了方向。但是，鋼鐵全行業在過去的一年卻是微利運行的一年。

　　2012年開春之后，國內貨幣政策或將逐漸轉向適度放松，換屆后的地方政府漸顯投資沖動，2011年未完成的保障房將加快施工力度，2012年700萬套保障房開工任務也將提上日程，并拉開序幕，這使得固定資產仍將保持較高增速（預計全年固投增速在20%左右，比2011年下滑3－4個百分點），從而拉動建筑鋼材為代表的鋼材需求，推升鋼價，之后或將呈寬幅震蕩之勢。

　　但就目前市場行情來看，鋼價重拾漲勢的條件暫不具備，通過綜合分析，初步預計價格出現轉折的時間窗口在2012年1季度后期，如外圍形勢好于預期，時間可能會有所提前。由于經濟增速放緩和外圍形勢的不確定性仍較多，導致鋼材出口形勢難以樂觀，加上2011年鋼價整體上處于相對的高位，因此2012年鋼價重心預計比2011年下降5%左右，全年鋼價呈現“前低后高”、重心逐步抬升之勢。

　　由于鋼鐵行業整體產能過剩的弱平衡，我們預計2012行業盈利水平將維持在目前微利水平，全年同比將大幅下降。2012年以上市公司為代表的大型鋼鐵企業的相對競爭優勢因成本同質化將繼續弱化。從產品結構看，預計長材好于板材，特鋼好于普鋼，具備礦石資源類公司的相對盈利優勢仍將延續。

來源：慧聰工程機械網