主要事件：今日統計局公布12月份鋼鐵行業運行數據，合并海關進出口數據如下：

　　12月國內粗鋼產量為5216萬噸，同比增長0.7%。日均產量為168.26萬噸，較11月份增長2萬噸，環比增長1.2%。1-12月粗鋼產量68327萬噸，同比增長8.9%；

　　12月生鐵產量4801萬噸，同比增長3.7%。1-12月生鐵產量62969萬噸，同比增長8.4%

　　12月鋼材產量7107萬噸，同比增長6.0%。1-12月鋼材產量為88131萬噸，同比增長12.3%；

　　12月份出口鋼材372萬噸，較11月份減少48萬噸，與去年同期相比增長30.53%。1-12月累計出口4888萬噸，同比增長14.9%；

　　12月份我國進口鋼材119萬噸，較11月份減少4萬噸，比去年同期下降15.6%。1-12月累計進口1558萬噸，同比下降5.2%。

　　減產與增產：本月粗鋼產量繼續維持低位，但環比有所上升。若我們認為鋼協旬報統計的重點大中型企業產量是準確可靠，12月重點企業三旬日產量均值為148萬噸，較11月149萬噸下降約1萬噸/天。而統計局全國日產量168萬噸，環比增長2萬噸/天，剔除重點企業后這就意味著小型企業日產量當月增長3萬噸/天，環比增加17.6%左右。這一點與草根觀察的結論基本一致，11月開始由于礦價隨鋼價回落后，實時利潤回升推動前期原材料存貨去化較快的小型企業重新恢復生產；

　　出口數據重新回落：本月中國出口數據重新回落，這主要反映了圣誕前季節性采購旺季結束后，歐美等外圍市場消費出現環比滑坡。中國未來出口數量主要取決于海外市場需求總量及我國產品市場份額變化。

　　而其背后驅動力如海外經濟及國內外鋼廠焦煤成本差的逐步企穩，出口數量短期內可能將呈現窄幅波動的態勢；

　　對于后期行業運行的研判：

　　旺季及存貨周期調整值得關注：鋼鐵業消費旺季主要集中在春秋兩季，春季建筑業開工率提升對鋼鐵需求將起到一定的促進作用，另一方面目前由于預期不佳，今年鋼市資源冬儲力度不足，可流通庫存處于相對偏低的狀態，若下游產業鏈產成品存貨去化進程加快，在庫存化過程有望放大旺季消費上升幅度；

　　資源企業利潤上升更加顯著：若需求回升假設成立，隨著生產企業開工率提高，鐵礦石及鋼鐵冶煉行業利潤都有望出現回暖，其中鐵礦石公司利潤上升幅度將更加明顯，而大部分冶煉標的集中在邊際效率鋼鐵公司，其利潤回升幅度預計將低于資源類企業。

來源：全景網