嘉能可集團并不是傳統意義上的礦業生產企業，旗下控制的礦產資源也無法與必和必拓、力拓這樣的礦業巨頭比擬。但嘉能可集團卻是全球最大的大宗商品貿易商，在銅、鎳、鋁、鋅、動力煤等多種大宗商品的全球交易量中占據了40%至60%的份額。在國內，嘉能可集團也并不為人所共知。但在中國市場，嘉能可集團的合作伙伴幾乎囊括了各大大宗商品行業的國企和民企，包括中石油、中石化、中鋁、五礦、神華、中煤、中糧、中信、紫金礦業等。

　　2月7日，嘉能可集團（Glencore）宣布，已與瑞士礦業公司斯特拉塔集團（Xstrata）達成合并協議，將通過每2.8股換1股的方式合并斯特拉塔集團，總資金規模高達619億美元，成為至今為止礦業領域最大的合并交易。

　　合并后，新集團將控制國際動力煤貿易量的32%，鋅產量的15%，并成為全球第三大銅生產企業，在必和必拓、力拓和淡水河谷之后成為世界第四大礦業巨頭，總市值預計將達到900億美元。

　　國際動力煤貿易市場形成“產業鏈”形式的行業壟斷

　　嘉能可集團并不是傳統意義上的礦業生產企業，旗下控制的礦產資源也無法與必和必拓、力拓這樣的礦業巨頭比擬。但嘉能可集團卻是全球最大的大宗商品貿易商，在銅、鎳、鋁、鋅、動力煤等多種大宗商品的全球交易量中占據了40%至60%的份額。在國內，嘉能可集團也并不為人所共知。但在中國市場，嘉能可集團的合作伙伴幾乎囊括了各大大宗商品行業的國企和民企，包括中石油、中石化、中鋁、五礦、神華、中煤、中糧、中信、紫金礦業等。此外，嘉能可集團還與著名的羅斯柴爾德家族有著千絲萬縷的聯系，通過羅斯柴爾德家族獲得了國際銀行資金上的支持。

　　斯特拉塔集團在國內的知名度也并不高，但是在煤炭領域，斯特拉塔集團卻占據著舉足輕重的地位。斯特拉塔集團是全球最大的出口動力煤生產企業，資源主要分布在澳大利亞、南非和哥倫比亞，2011年集團煤炭產量達到8530萬噸。更重要的是，斯特拉塔集團每年都會與日本電力企業進行年度的動力煤合同談判，掌控動力煤合同定價權，左右國際動力煤價格走勢。

　　嘉能可集團與斯特拉塔集團合并，將極有可能在國際動力煤市場產生的行業壟斷。他的壟斷形式并不像必和必拓、力拓兩大礦業巨頭形成的“產業聯盟”形式的行業壟斷，而是自上而下，“產業鏈”形式的行業壟斷。在大宗商品行業中，銷售渠道的建立比一般行業都稀缺且重要，“產業鏈”形式的行業壟斷將可能更加“致命”，生產到銷售整條產業鏈“一家獨大”勢必將對國際動力煤價格產生重要影響。

　　印尼動力煤資源旁落 定價全靠機構指數

　　其實早在去年，對于全球最大動力煤出口國印尼的“資源兼并戰爭”早已開始，并購直接來自于羅斯柴爾德家族。內森尼爾-羅斯柴爾德以“借殼重組上市”的方法，斥資30億美元成立一家現金殼公司---瓦拉公司(Vallar)，并以現金方式收購印尼最大的動力煤與出口生產企業布米資源公司(PTBumiResource)和印尼大型煤炭生產企業貝勞煤炭公司(PTBerauCoalEnergy)大部分股權，并以整合后的兩家印尼煤炭企業資產為基礎，組建布米集團(BumiPlc.)并在倫敦上市，而羅斯柴爾德家族將擁有新的布米集團34%的股份，并成為集團第一大股東。

　　2011年，僅布米資源公司一家子公司的煤炭產量就達到6600萬噸，占據印尼煤炭市場近20%份額，是中國、印度、韓國等國家的主要煤炭出口企業之一。印尼煤炭企業為何如此賤賣公司股權和大量的優質資源？真正的原因是上市重組前，布米資源公司和貝勞煤炭公司都伴隨著相當龐大的債務，而債權人就是與羅斯柴爾德家族有著千絲萬縷的聯系的嘉能可集團。

　　而在定價方面，印尼也喪失了自主的定價權。印尼礦產與能源部每月都會發布印尼動力煤出口引導價，而定價并非政府自己制定，而是根據各大國際能源研究機構，如普氏、阿格斯、巴洛金科和麥克克羅斯基，測算出的均價制定。這無疑是把最為寶貴的煤炭定價權拱手讓人。

　　國內煤炭需求開始依賴進口 外企壟斷動力煤“定價權”

　　2011年，我國煤炭進口量進一步攀升。根據海關總署公布的統計數字顯示，2011年全年我國硬煤進口總量達到1.824億噸，年增長達到10.8%；2011年褐煤進口量激增至3979.7萬噸，同比大幅增長超過98.1%；合計煤炭進口總量達到2.22億噸。并一舉超越日本，成為全球最大的煤炭進口國。

　　隨著煤炭進口量的上升，國內對于進口煤炭依賴程度不斷加深。按照2011年全國煤炭產量35億噸計算，我國對進口煤炭的依賴度為6%。但在東南沿海地區，由于國內鐵路運輸瓶頸的限制，為保障煤炭供給的穩定性，進口煤炭占據了整個物流環節中重要位置，江蘇、江西、浙江等省電力行業對進口煤炭的依賴程度甚至達到15%-20%。目前，國內煤炭進口企業主要以私營企業與貿易公司為主，電廠直接參與較少。而這些企業規模相對較小，并且較為分散，在國際煤炭市場中定價權和話語權更是微乎其微。

　　從進口來源來看，我國主要以進口印尼動力煤為主，但進口煤炭中高熱值動力煤所占比重明顯偏低，低熱值次煙煤和褐煤占較大比重，根本無法觸及高熱值優質動力煤炭資源與定價權，而高熱值動力煤價格的走勢恰恰決定著國際動力煤價格走勢。一系列的國際煤炭資源整合更加加劇了國際礦業巨頭對各煤種、各煤質、各地區煤炭市場的壟斷，而定價權也牢牢掌控在他們手中。更危險的是，隨著我國煤炭進口量的持續增長，國際煤炭價格的變化與波動也將進一步牽動國內煤炭價格的走勢，對我國的宏觀經濟和經濟轉型產生不利影響。

    來源：散貨交易網