中央煤化工政策總體偏緊與微調：2 月上旬石化工業十二五規劃出臺，政策總體偏緊——新型煤化工適度布局并嚴格限制煤炭調入省的發展，但有微調——總體是鼓勵烯烴(首次明確給予積極評級、在沿海地區慎重布局進口甲醇制烯烴項目、十二五重點組織實施好煤制烯烴升級示范項目建設)、鼓勵項目大型化/集成化(新建項目烯烴產能要超過50 萬噸/年)、首提鼓勵IGCC 及煤基多聯產化(不完全統計規劃項目20 個、投資額約1840 億，預計加快發展).

　　堅定看好12 年煤化工加快發展：(1)新疆十二五規劃力度大(明確到2015 年的建成產能規模，總投資規模達3800 億；進一步細化到推進的重點項目，項目規劃總投資規模合計超6500 億)、12年中央/新疆政策合力推動央企援疆項目建設加快；(2)多地新規中多方式扶持煤化工發展：就地轉化率最低要求——新疆60%(11年年底出臺)、內蒙50%(12 年1 月)、陜西50%(擬)、煤化工項目的稅費折讓、限期不開發就撤出等政策；(2)國際原油價格高位攀升；(3)蒲城項目承包合同預示2012 年國內煤制烯烴市場加快發展(國家示范項目之外的第一個項目承包合同、十二五規劃出臺的第一個煤制烯烴項目、公司近年來承接的第一個煤制烯烴承包合同，雙重示范與標桿效應).

來源：中信建投