綿綿陰雨持續了好久，就像一直徘徊著的鋼材市場，腳下泥濘的道路通向何方，歸于何處，都被這纏綿的春天細雨朦朧了。自上周五開始，近幾日天空持續掛著的艷陽，不禁讓人“耳清目明”一翻，對于鋼價的走向似乎也稍清晰了些。那么后市怎么走，如何行，筆者將在下文結合上周宏觀與微觀的表現，發表一些個人淺顯的看法。

　　一、國際、國內宏觀表現

　　美國復蘇良好：去年12月開始，包括非農就業人數、失業率和制造業就業明顯好轉，密西根消費者信心指數連續6個月回升。美國經濟增速與美國從中國進口金額同比增速同向波動，美國經濟復蘇將帶來部分行業出口增長和景氣復蘇。歐洲依然烏云：歐央行連續兩輪LTRO、希臘第二輪1300億歐元貸款獲批、歐元區制造業PMI去年12月-今年2月止跌回升。但歐洲國家對中國的進口金額呈現負增長，故短期內在歐洲我們機會難覓，長期的不確定性依然存在。新興經濟體繼續困苦：歐債危機導致歐元區經濟放緩并在去年四季度進入衰退，東亞出口導向的新興經濟體對歐美市場的依賴性比較強，歐元區經濟衰退導致東亞新興經濟體外需減弱。同時，新興經濟體抗通脹緊縮政策導致內需減弱，自身與外部問題同時存在。

　　國內成品油價格今年以來第二次上調，而此次調整幅度為600元/噸，追平了2009年以來的調整最高幅度。油價上漲影響方面頗多，如增加用油企業及消費者的開支，抑制需求；增加生產成本，最終傳導至價格端，不利于通脹控制等等。出口外部環境有“惡化”趨勢，1-2月國內出口2643.9億美元，增長6.9%；2月份出口1144.7億美元，增長18.4%，增速都有所放緩。另外，美國連續對中國鋼鐵產品進行反傾銷裁決或調查，但4月份將出臺的一系列穩出口政策會對此形成對沖。3月匯豐PMI指數初值結束連續3月升勢下滑至48.1，且為連續第5個月處在50下方，引發了市場對中國經濟增速大幅放緩的擔憂。針對鐵路建設的政策逐漸明朗，將繼續推進，雖然目前鐵路投資同比大幅下滑，但從政策面來看，未來鐵路建設的復蘇值得期待，這也將帶動我國鋼材的內需增強。

　　二、鋼材微觀視野

　　據國家統計局數據顯示，2月份我國粗鋼日均產量為192.7萬噸，環比增長5.3%，表明鋼廠復產明顯，但我們可以看到此數據已離2011年最高值不遠，同時也說明了粗鋼產量繼續上升的空間有限。鐵礦石價格在上周表現為“不溫不火”，似乎現在的礦價開始尾隨著鋼價的路徑，一直在130-145美元/噸的區間內窄幅震蕩。

　　進入鋼材品種，建材價格地區性分化較大，各地漲跌不一，但總體震蕩維穩，由于下游需求啟動遲緩，庫存消化遲緩，貿易商控制庫存心態持續；熱軋存在同樣的尷尬境地，需求釋放情況不佳，市價上漲承壓；中板由于庫存量較低，成本支撐繼續加強，市場價格略有上漲；冷軋在鋼廠相繼上調出廠價格之后，倒掛情況愈發嚴重，再加上鋼廠減產、檢修并不明顯，故壓力依然較大。整體鋼價表現為穩中趨漲，鋼廠頻頻抬高出廠價格，給市場成本帶來不小支撐，但下游需求的低迷讓鋼材價格上進艱難。

　　轉入下游需求，溫總理在政府工作報告中繼續強調，目前房價未回到合理水平，針對房市的調控不會放松。另外，在確保質量的前提下，今年將基本建成500萬套保障性住房，新開工700萬套以上，但資金到位情況不勝理想，故開工率較低。再者，也是由于資金問題，鐵路建設開工率較低，只是在城市軌道方面有所體現，所以下游需求對于目前的鋼材市場支持力度有限。

　　三、結論

　　國內外宏觀形勢好壞參半，美國的經濟復蘇有利于國內鋼材的出口，歐洲國家的處境依然令人擔憂，新興經濟體也受牽連。雖然目前國內鋼材整體庫存依然處于高位，資金壓力仍在侵蝕市場，貿易商控制庫存量情緒未有放松，下游需求釋放步伐“蹣跚”，但鋼廠給了市場價格成本上的支撐，也給了貿易商對后市期待的信心，故筆者預測本周鋼價或將以震蕩上行為主。

　　那么鋼市長期路途是否依然坎坷不斷，筆者認為隨著國家政策的變動，會盡量拉動內需，鋼材行業仍可期待。在后期資金逐步到位之后，保障房建設穩步前進，鐵路建設附和政策啟動，貨幣政策繼續寬松，資金問題進一步緩解，那時的鋼市或將是另外一番景象。所以，對于長期的鋼材市場，可總結為四個字：穩中求進。

來源：中國鋼材價格網