沉寂了近十個月的鋼市，如今依然困于迷途。外圍方面，歐債危機再度升溫，大宗商品風險加劇，鋼價的走勢只是大宗商品的冰山一角，包括原油、倫銅、黃金等主要商品均陷入陰霾，鋼市空頭氣氛十分濃重。鋼企網資訊中心認為，五月的鋼市就像陷入了迷途，不知道返程的路，難道鋼市真的要破罐子破摔?受多重上下游因素的影響對此進行分析：
　　
　　上游原料方面——
　　
　　受煤炭進口量以及產量顯著增長的影響，近期港口煤炭市場低迷運行，連一向比較穩定的產地煤炭價格也出現了明顯下滑。
　　
　　統計數據顯示，4月中國進口煤與褐煤2505萬噸，同比增90.1%;1~4月累計進口煤與褐煤8655萬噸，同比增69.6%。在電廠存煤方面，據監測，截至5月15日，沿海六大電廠合計存煤1552萬噸，較5月1日存煤數增加了88萬噸。預計，下游沿海六大電廠庫存燃煤可用天數高達25天。
　　
　　分析師表示：“雖然產量、進口量持續增加，但煤炭下游市場整體庫存偏高，需求放緩，短期內采購力度難有大幅提升，市場運行仍將偏弱。而煤炭進口數量環比和同比均出現顯著增加，抑制了下游消費企業對國內煤炭的需求。”
　　
　　從外圍信息來看，波羅的海貿易海運交易所乾散貨運價指數.BADI周三上漲，結束此前連續五日跌勢，因大型海岬型船舶活動增多.波羅的海乾散貨運價指數上漲7點，或0.62%，至1，137點.該指數衡量了鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運輸費用.波羅的海海岬型船運價指數.BACI升19點至1，632點.運費上漲328美元，至8，921美元.這類船舶通常運輸15萬噸貨物，如鐵礦石和煤炭。
　　
　　成本堅挺，鋼價下跌，5月份鋼廠依然走不出微利或虧損的艱難處境。“鋼廠將在市場需求和產能釋放之間探索，決定是增產還是減產，鋼價將圍繞行業加工成本和鐵礦石邊際成本小幅震蕩，短期內難以尋找到突破口�！�
　　
　　下游需求方面——
　　
　　根據統計局近期公布的數據顯示，1—4月份，全國房地產開發投資同比增長18.7%，增速比1—3月份回落4.8個百分點;房地產開發企業房屋施工面積同比增長21.2%，增速比1—3月份回落3.8個百分點;房屋新開工面積同比下降4.2%，1—3月份還為增長0.3%。
　　
　　總體來看，房地產市場的幾個重要指標都表現出同比增速、環比增速一起下滑的態勢，這意味著房地產市場對鋼材的需求也會回落。同時，保障房的建設未能有效彌補商品房市場低迷給鋼材市場帶來的損失。雖然今年我們看到各地都有大量保障房進入建筑施工階段，但工地的采購需求并不旺盛，這或許是因為地方在保障房建設方面依然存在資金緊張等問題，特別是房地產市場的萎靡直接導致許多地方財政吃緊，對于保障房建設力不從心。從鋼貿市場情況看，4月份以來，隨著時間的推移，下游采購需求越來越萎靡，特別是華東地區即將步入梅雨季節，工地多是隨用隨買，并不愿意囤貨，貿易商們為了盡早出貨回籠資金競相壓價促銷，導致市場價與鋼企出廠價倒掛。
　　
　　此外，貿易商的困境已經傳導至鋼廠，鋼廠降價可以說是鋼鐵行業對眼下銷售困境的一種妥協。目前期貨盤面價格已經接近鋼廠成本線，若鋼價跌破4000元/噸，則可以考慮適當減倉離場。
　　
　　4月份以來，國內螺紋鋼價格出現大幅下跌。鋼價如此大幅度下跌的主要原因是，下游消費低迷和鋼企產量不斷擴大產生矛盾，鋼鐵行業無節制的增加供給最后必然壓垮容量有限的消費市場。此外，歐債危機出現惡化也助推鋼價下行。
　　
　　短期內下游需求難以出現明顯改觀，而在利潤尚存的情況下，鋼廠不會放棄生產，加之南方梅雨季節即將到來，5、6月份整個鋼材市場都將以下調或弱勢盤整為主。操作上，前期獲利空單可以繼續持有。從生產成本的角度考慮，目前期貨盤面價格已經接近鋼廠成本線，若鋼價跌破4000元/噸，則可以考慮適當減倉離場。多頭則應當耐心等待鋼廠普遍減產或國家政策出現重大變化后再考慮入場。
　　
　　宏觀經濟方面——
　　
　　5月18日，央行決定下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是2012年央行第二次“降準”，將一次性釋放約4200億元資金。多位專家均認為，此次存準率下調釋放流動性意圖明顯，對于銀行業、小微企業以及地產業均是利好消息。原本對鋼市而言是重大利好的刺激，卻對當前低迷的鋼市并未起到點滴效果，本周星期一上午鋼市開盤，各類鋼材價格有止跌企穩跡象，鋼貿商主動降價意愿減弱;但時至午后，終端需求并未進場采購，現貨市場難以扛住壓力，紛紛掉頭下調成交價;鋼價跌幅更甚上周，部分市場跌幅甚至超過150元。
　　
　　對此，相關人士分析指出，當前鋼材市場的終端需求降至年內低谷;成交量十分稀少;基本上對沖了存準率下調帶來的利好，加上市場看到存準率下調的重大利好都無法刺激終端采購商和鋼市中間貿易商的放量交易;更是對當前市場的絕望和對后期行情的信息散失;如此可以說是對原本就低迷的鋼市信心更是雪上加霜;是鋼價在重大利好下不增反跌的主因。
　　
　　此外，外圍經濟沖擊影響最大的就是近期歐債危機再次成為全球資本市場的焦點。前不久，葡萄牙、西班牙國債收益率飆升，引發歐債危機重燃。近期歐洲選舉連場，緊縮政策承壓，導致歐元區解體恐慌。歐債危機的麻煩還在于，一些歐元區國家債務違約的結果，歐元大幅貶值，甚至成為“廢紙”，從而引發美元避險需求增加，美元匯率上升，壓制鋼材及鐵礦石價格。歐洲方面第一次提出如果希臘不能按照要求完成減赤計劃，希臘有可能不能留在歐元區。一時之間，風險資產大跌，希臘等國國債收益率飆升，美元大漲，而原油則從105美元左右一路跌至92美元附近。展望后市，我們認為市場的恐慌心理將會慢慢回復，原油的下跌空間有限，紐約原油下方在90美元附近支撐較強。
　　
　　綜上所述，根據國內制造業采購經理指數(PMI以及鋼鐵行業PMI新訂單的季節性規律，進入到6月份，鋼鐵需求逐步轉入淡季。7月份往往是全年制造業活動的低點，鋼鐵需求也處于淡季。直到8月份，工業活動才有所恢復，鋼鐵需求開始季節性復蘇，9~10月份則是下半年工業活動的高點。2012年初至今，經濟增速放緩，鋼鐵需求不濟，鋼材市場具有鮮明的“旺季不旺”的特征。期待鋼市能盡快走出迷途，步入正軌見光明。

來源：你的鋼網