根據中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心提供的數據，中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵行業PMI指數來看，8月份PMI指數為39.9%，較上月回落4.6個百分點，為2008年12月份以來的最低點，鋼鐵行業面臨的困難形勢嚴峻。主要分項指數當中，生產指數、產成品庫存指數、購進價格指數下降，新訂單指數收縮幅度放緩，新出口訂單指數觸底回升。
　　
　　對此，分析認為，PMI顯示前鋼市整體依然低迷，但積極因素正在逐步增多。隨著國內“穩增長”的政策效應進一步顯現，經濟運行的穩定性有望增加。從外部來看，歐債危機短期內不會引發全球性風險，中國出口增長有望恢復性回升。加之傳統市場旺季來臨，預計后市鋼價繼續深幅回調的可能性不大，整體走勢呈現小幅震蕩。
　　
　　鋼鐵生產繼續減緩
　　
　　8月份，鋼鐵行業生產指數為36.5%，比上月回落12個百分點，為2009年以來最低。同生產相關的采購活動明顯收縮。采購量指數為33.5%，比上月回落6.4個百分點，該指數已連續三個月低于50%。原材料庫存指數回落6.1個百分點至36.8%，連續7個月處于收縮區間。從三個指數的變化情況來看，后期鋼鐵產量將繼續趨于回落。
　　
　　從鋼廠來看，由于虧損嚴重，8月份以來檢修密度有所增加。據中國鋼鐵工業協會最新統計，8月中旬，重點大中型企業粗鋼日均產量為158.03萬噸，旬環比下降2.48%;預估全國粗鋼日均產量為193.04萬噸，旬環比下降2.01%。當前國內鋼廠檢修力度在加大，后期國內鋼鐵產量將繼續回落。不過值得注意的是，旬產量數據環比雖略有下降，但仍然在190萬噸以上高位。另外，雖然粗鋼日均產量繼續小幅回落，但鋼材產量卻呈現增長態勢，顯示高爐的檢修尚未向軋線傳導。綜合來看，后期鋼鐵企業減產幅度或仍將低于預期。
　　
　　市場需求基本平穩
　　
　　8月份，鋼鐵行業新訂單指數為32.2%，回落1.1個百分點。該指數7月份大幅收縮13個百分點，本月回落幅度明顯收窄，反映出當前市場需求尚未擺脫低迷態勢，但開始趨于好轉。
　　
　　從國內市場來看，8月份，國內處于高溫多雨季節，鋼價也繼續處于探底趨勢當中，下游用戶采購積極性仍然較弱，終端采購量處于較低水平。據監測數據顯示，農歷6月終端采購量較農歷5月小幅回升6.8%，但比去年同期大幅回落35.6%。
　　
　　今年8月份，鋼鐵行業新出口訂單指數為35.8%，雖仍處低位，但較7月份回升了3.3個百分點，出現一定程度的改善跡象，后期鋼材出口下降的趨勢有望得到遏制。近期，美國樓市量價齊升，好消息紛至沓來，表明歷經6年衰退的房地產市場已經呈現出復蘇的跡象，有利于帶動全球鋼材需求回升。從國際市場價格來看，總體表現穩中有升。截止8月27日，美洲鋼材價格指數為121.34，較上月漲0.09%;歐洲市場保持堅挺，扁平材買家開始重返市場，長材價格亦有所拉漲，歐洲鋼材價格指數為109.89，較上月漲0.524%。這些因素或對穩定我國鋼材出口有利。但由于世界經濟復蘇艱難曲折，加之貿易保護主義盛行，后期鋼材出口依然存在較大不確定性。
　　
　　鋼鐵市場去庫存化艱難
　　
　　8月份，鋼鐵行業產成品庫存指數大幅下降11.7個百分點，但仍處于擴張區間之內，為50.8%，顯示當前鋼市去庫存化進程緩慢，庫存壓力依舊沉重。從市場統計來看，截止8月24日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1456.4萬噸，雖然連續第五周回落，但與去年同期相比，總庫存高出72.8萬噸，螺紋鋼和線材總庫存也比去年同期高出103.8萬噸。另據中鋼協統計，重點鋼企庫存量再創歷史新高。8月中旬，重點鋼鐵企業鋼材庫存1249萬噸，比8月上旬上升了0.67%，旬末庫存量相當于日產量8.09天，比8月上旬下跌0.11天，高出全年均值0.72天;旬末庫存量相當于日銷售量10.41天，雖比8月上旬下降0.48天，但比全年平均水平9.01天多出1.4天。
　　
　　鋼鐵成本重心下移
　　
　　8月份，鋼鐵行業購進價格指數繼7月份大幅回落至22.5%后，繼續下調0.9個百分點至21.6%，為2009年以來的最低點。該指數大幅跌落至低點，顯示當前鋼市成本重心不斷下移，對鋼材價格支撐力度明顯減弱。近期鐵礦石價格加速下跌，含鐵量為62%的鐵礦石價格已跌破每噸100美元的重要關口，目前回落至97美元，創下3年來的新低，今年迄今累計跌幅達到28%。同時，冶金焦的唐山指數也從年初的1900上方跌至目前的不到1400，跌幅近30%。此外，唐山鋼坯價格也已經跌至3000元/噸附近。
　　
　　鋼價繼續回落
　　
　　8月份，由于國內經濟放緩加大鋼材市場調整壓力，加之災害性天氣較為集中，終端采購熱情持續減弱，同時高位庫存對價格形成明顯壓制，寶鋼、武鋼等主導鋼廠價格持續下調，國內鋼材價格走勢整體呈現弱勢下跌格局。據中國物流信息中心市場監測，當月黑色金屬流通環節價格環比下降5.12%，降幅較上月擴大2.32個百分點。
　　
　　資金緊張加劇
　　
　　受央行持續逆回購向市場注入流動性影響，8月份市場資金利率總體小幅回落。據監測數據，8月29日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.33‰，較7月底下降10.17%。自6月26日以來，央行已經連續十周于公開市場進行了逆回購操作，創下自2002年6月以來連續逆回購操作的最長時間紀錄，令下調存準率的預期降溫。逆回購的連續使用以及準備金率的引而不發，凸顯出貨幣政策所面臨的兩難局面。而就鋼鐵行業來看，經歷去年9月份至今將近一年的鋼價持續大跌，近期各種資金問題集中爆發，倉單質押、互聯互保等融資模式已難以持續，銀行對鋼鐵行業貸款急劇收縮，鋼鐵企業、鋼貿企業發生資金鏈斷裂的現象屢見不鮮，鋼鐵行業面臨資金空前緊張的局面。
　　
　　從目前市場情況來看，國內經濟形勢逐步轉好，終端產業復蘇，作為鋼鐵行業傳統的“金九銀十”銷售旺季即將來臨，當前鋼廠減產還在持續，后期鋼材出口有望反彈，這些利好因素將提振鋼市，逐漸回暖。
　　
　　首先，“穩增長”、“保就業”已成為國家關注的重點，預期后期政策環境繼續維持適度寬松。7月份國內CPI同比上漲1.8%，兩年半以來首次跌破2%，漲幅的下降為宏觀政策的調整提供了空間。同時，7月份國內宏觀數據公布后，長沙、蘇州、貴陽等地紛紛推出了上千億、上萬億的投資方案以刺激經濟恢復，市場一致將其解讀為地方版的“四萬億”。穩增長動作熱火朝天，有助于鋼市需求的啟動。
　　
　　其次，基建投資力度加大，交通行業運行景氣回升，有利于鋼材下游消費復蘇。據國家統計局最新發布數據顯示，7月份國內基建投資增長14.4%。鐵道部的近期數據表明，今年鐵路固定資產投資額將有所提升，主要是基礎建設投資增加了640億元，全年基建投資將達到4700億元。在保增長的背景下，鐵路等基建項目將首先獲益。另外民間資本投資的開放給鐵路等帶來了新的資金來源，鐵路投資重啟的序幕正在逐漸拉開。同時，汽車行業也在轉暖。從汽車生產廠家和經銷商反饋的情況來看，預計8月份汽車銷量和7月份持平，將保持140萬輛左右的規模，今年前8個月國產汽車銷量(批發，含出口)將可達到1238萬輛，月均近155萬輛，比上年同期略有增長。隨著一些地方政府陸續推出刺激汽車消費政策，私人購車將回歸穩定增長。預計全年轎車銷量將達到1100多萬輛，比上年增長10%左右。另據中國汽車流通協會抽樣調查，7月份汽車經銷商庫存水平有了明顯下降，8月份還會繼續下降。此外，從往年經驗看，汽車銷量一般是下半年好于上半年，上半年占45%，下半年占55%。綜合來看，車市的好轉對鋼市將帶來一定的提振作用。
　　
　　從終端消費總體情況來看，9月份隨著天氣轉涼，基建投資增速將有望進一步加快，但房地產在國家調控不放松的情況下，投資增速仍將處于較低水平。另外，近期鋼材市場各種問題集中爆發，不少企業均將風險控制放在第一位，鋼材市場相關交易方的信任度跌入谷底，導致市場交易活躍度明顯降低。預計9月份終端需求將有所好轉，但大幅回升的可能性不大。
　　
　　綜合分析認為，當前國內鋼市積極因素正在逐步增多，后市鋼價繼續深幅回調的可能性不大。流通環節高庫存和上游原料市場恐慌性下跌，鋼價成本支撐力度下降，加之鋼廠去庫存壓力巨大，后期有可能再度降低出廠價，這些因素對鋼價回升都具有壓制性影響。

        來源：中國經濟網