7月下旬柳鋼高爐檢修標志著鋼廠檢修帷幕正式拉開，隨后其他鋼廠紛紛對外公布檢修限產安排，自此鋼廠檢修消息接踵而至。那么，鋼廠檢修對鋼市而言意味著什么?后期是否會出現大范圍檢修狀況?
　　
　　一、目前鋼廠檢修的規模如何?
　　
　　自今年4月份以來，鋼價開始進入下行通道，至6月，鋼廠虧損已較為嚴重，但迫于邊際成本及穩住市場份額等壓力，鋼廠基本維持正常生產。然而7月下旬以后，鋼價突然超預期大幅下挫，鋼廠在庫存高企，且部分產品虧損幅度高達500元/噸的情況下，停產、檢修意愿加強，市場逐漸開始倒逼鋼廠減產，鋼廠檢修逐漸增多。
　　
　　截止8月31日，本網統計全國共有54座高爐已確定停爐或檢修，影響產量236.3萬噸;29條棒材線檢修，影響產量52.25萬噸;16條熱軋生產線檢修，影響產量95.3-98.8萬噸;3條冷軋生產線檢修，影響產量5萬噸;8條中板線檢修，影響產量27.3-27.8萬噸;11條帶鋼生產線檢修，影響產量14.4-14.7萬噸;3條型鋼生產線檢修，影響產量1.5萬噸。從統計結果來看，鋼廠檢修時間在10-90天不等，且高爐檢修較7月初已經有了明顯增多。據調研了解，除了對外公布的檢修消息外，還有很多鋼廠的減產安排并未對外公布，隨著近期期貨、鐵礦石破位下跌，鋼廠對后市預期更加悲觀，預計后期鋼廠檢修仍將持續增加。
　　
　　二、鋼廠檢修帶來哪些積極影響?
　　
　　(1)穩定市場信心，減緩鋼價跌速
　　
　　7月下旬到8月初，鋼廠檢修不斷，對利空消息彌漫已久的鋼市來說，恰似久旱逢甘露，恐慌情緒有所收斂，部分商家甚至揣測鋼價是否就此反轉，市場成交量也因此放大，部分品種價格甚至出現反彈，其余品種跌勢也一度放緩。以上海5.5mm厚的熱卷為代表，如圖1所示，可以看到8月上旬鋼價跌勢放緩。然而前期鋼材市場的庫存較高，再加上中國經濟持續探底，鋼鐵下游需求逐漸萎縮，供需關系改善并不明顯，鋼廠檢修未能扭轉鋼價跌勢，僅在穩定市場信心上發揮了一時的作用。
　　
　　(2)縮減供給量，緩解供需矛盾
　　
　　隨著高爐檢修的規模日益擴大，其效果也開始顯現，粗鋼產量逐漸呈現下降態勢。據中國鋼鐵工業協會最新旬報數據，2012年8月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為158.03萬噸，旬環比下降2.48%;預估8月中旬全國粗鋼日均產量為193.04萬噸，旬環比下降2.01%。從近期的情況來看，部分鋼廠仍在安排檢修減產計劃，再加上前期檢修的高爐大多還未復產，故此預計8月下旬粗鋼產量仍將會有所下降，屆時市場的供給壓力會進一步降低。
　　
　　三、后期鋼廠會大規模檢修嗎?
　　
　　近日鋼價又開始新一輪大跌，鋼廠為何沒有出現大面積減產呢?主要是原料跌速大于成品，阻礙鋼廠檢修規模擴大。
　　
　　在鋼價疲軟及現貨市場資源供應充足等因素影響下，近兩周進口鐵礦石價格出現恐慌性下跌，9月4日普氏鐵礦石62%價格指數為90.5美元/噸，大半個月時間累計下跌25美元/噸;62%品位進口礦價早已跌破市場預期的100美元/噸的“鉆石底”價格。而以目前的原料價格計算鋼廠成本與鋼材價格比較，鋼廠生產基本處于不虧損的狀況，這也是鋼廠減產動力不足的一個重要原因。那么后期鋼廠檢修減產是否還有擴大的可能呢?
　　
　　(1)價格戰或是鋼廠檢修的另一誘因
　　
　　8月板材龍頭企業寶鋼出臺了9月份價格政策，主要品種出廠價格普遍下調80-180元/噸，反映出板材市場訂單情況持續低迷。而沙鋼、中天等建筑鋼材廠家8月中旬出廠價格也普遍繼續下調。在鋼價大幅下跌情況下，部分鋼廠甚至推出保值或代銷政策，鋼廠組織合同難度也越來越大。面對高企的場內庫存，一場價格戰也在鋼廠之間明里暗里悄悄打起。
　　
　　以上海沙鋼熱卷和日照熱卷為例。在7月份之前，兩家鋼廠資源一直保持同一價格水平。但面對市場低迷的需求，鋼廠庫存積壓，各家也開始采取不同措施。日照依據瀕臨日照港的地理優勢，原料運輸成本比沙鋼可節省80元/噸，目前日照按日結算，到貨價有明顯優勢，保證貿易商利潤，月底不再有退補。而沙鋼仍按月結算，結算有補充。
　　
　　在唐山民營鋼廠之間的價格更為明顯，8月20日霸州前進帶鋼突然下調140，這讓其他鋼廠都較為驚訝，下跌后，與其競爭較為激烈的唐山資源流入霸州地區就較困難。這一戰，讓前進消化大量庫存。鋼廠之間的價格戰不像京東和蘇寧那樣天下人皆知，但是戰爭已經暗流涌動。如果優勝劣汰不可避免，價格競爭將是市場直接作用的結果，但是這種價格戰一旦達到某一程度，部分鋼廠將被市場倒逼減產停產。
　　
　　(2)行業利潤是后期鋼廠檢修規模的決定性因素
　　
　　產能過剩、需求萎縮、、資金緊張等因素制約鋼鐵行業短期內難以走出困局。如果經濟環境不見好轉，鋼鐵行業困境或將持續2-3年，行業內的優勝劣汰將不可避免。
　　
　　目前鋼鐵生產企業虧損壓力已經逐漸顯現，如表2所示為鋼廠鋼材盈利空間圖示，根據測算結果來看，截止2012年8月31日，螺紋鋼、中厚板、熱軋及冷軋四大鋼材品種，除冷軋以外，其他品種虧損幅度均在在300-500元/噸，且幅度有明顯擴大。
　　
　　鋼鐵業處于歷史最困難時期。多數企業負利潤已持續達半年之久，7月底，中鋼協發布鋼鐵行業上半年數據，上半年會員鋼企累計實現利潤僅23.85億元，同比大幅減少545.49億元，減幅95.81%;虧損企業虧損額142.48億元，虧損面達到33.75%。而今年上半年，國家實施嚴格的房地產調控政策，“鐵公基”建設項目投資也大幅回落。此外，中鋼協數據顯示，上半年我國汽車產量同比僅增長6.7%，造船完工量同比下降10.1%，其他主要用鋼行業鋼材需求增長緩慢。上半年我國粗鋼表觀消費同比幾乎沒有增長，而反觀粗鋼產量卻再創新高，鋼鐵庫存量過大，影響后期鋼鐵行業的利潤，鋼鐵行業要真正達到供需平衡，一定有一批不具備競爭力的企業關門退場。
　　
　　(3)資金鏈斷裂是鋼廠停產后復產的最大風險
　　
　　鋼鐵行業這個寒冬是否會洗牌，是很多人的疑問。鋼廠停產了，待到鋼價反彈時，鋼廠還一樣會復產的，業內不乏持有這樣觀點的人。鋼鐵行業作為資金密集型行業，資金正常運轉是一個企業存活的根本。在如此低迷的行情下，資金問題已經深入到鋼貿企業，甚至蔓延到鋼鐵生產企業。
　　
　　8月市場傳出唐山某民營鋼企老板已經跑路，欠款額超過10億，跑路風波開始從鋼貿圈轉移至實體鋼鐵生產企業。針對此次事件，部分大型國有企業已在內部發布風險預警，要求各子分公司加強風險評估，尤其是對于合作的民營企業要密切監控其高層動向，了解其內部財務情況，相關交易流程和付款手續要全面進行安全評估。據悉部分銀行和民營企業合作也更加謹慎。
　　
　　在這樣一種資金環境下，對于一些小型鋼廠，一旦停產，銀行或者托盤商都將會中斷資金供給，加之高爐停產后再復產需要重新更換爐壁，其所需費用可能會高達數百萬，而其資金鏈一旦斷裂，鋼廠想再恢復生產就非常困難。
　　
　　基于以上分析，筆者認為，目前鋼價仍在加速下跌，而下游需求萎縮，行業虧損面仍在擴大，行業信用缺失，資金風險逐漸凸顯。對鋼廠而言，這些來自各方的壓力正在不斷積聚，目前很多鋼廠已是在苦苦支撐，量變勢必會引起質變，后期鋼廠大規模停產檢修將是市場調整的必然結果。

        來源：富寶資訊