鐵礦石和煤炭等資源價格普遍下跌，與近期頂峰時期的2011年初相比已下跌2～7成。中國經濟明顯放緩帶來需求大幅下降。資源大國澳大利亞已經開始有觀點認為“資源熱潮已經終結”，從而裁員動作增多。難道資源熱潮真的已經終結？

主要資源價格數據

    澳大利亞的煤炭公司于10日相繼動手裁員。瑞士煤炭巨頭斯特拉塔公司(Xstrata）旗下的澳大利亞煤炭公司“Xstrata Coal”裁掉了約600名員工。三菱商事和必和必拓各出資50%股權的合資公司“必和必拓-三菱聯合公司”也將在10月停止澳大利亞東部Gregory煤礦的部分開采，并裁員約300人。

    商品價格暴跌、成本上升、澳元升值的三座大山壓在澳大利亞資源行業的頭上。據澳大利亞全國性媒體《澳洲人報》報道，過去半年來，已經有3500多人失業。與大約1年前技術人員短缺的狀況相比，今非昔比。

    必和必拓首席執行官（CEO）高瑞思(MariusKloppers)在8月的決算說明會上表示：“預計在今后1年內不會批準任何項目”。

    2011財年必和必拓時隔3個財年首次報出盈利下滑，該公司推遲了投資300億美元擴建儲量豐富的奧林匹克丹（OlympicDam）銅鈾礦的規劃。還將出售澳大利亞大型鈾礦等非核心資產。澳洲第3大鐵礦石生產商福特斯克金屬集團（Fortescue Metals Group）也將推遲部分礦山的開采等延緩投資的動向在增加。

    8月23日，澳洲資源與能源部長Martin Ferguson說“資源熱潮已經終結”。隨后馬上解釋道真正想說的是：“空前的商品價格熱潮已經結束”，不管怎么說，資源環境發生巨變是不爭的事實。

    情況巨變的背景是中國經濟增長在放緩。

    據中國鋼鐵工業協會統計顯示，截至8月10日，中國26個主要鋼材批發市場五種鋼材產品庫存量合計為1514萬3千噸。雖然庫存已經連續3周出現減少，但與上年同期相比仍多出134萬9千噸。該協會表示“采購商購買意愿非常低”。

    鋼鐵廠商已經開始調整生產計劃。中國主要港口的鐵礦石庫存量截至8月24日為9895萬噸，相比1周前增加了83萬噸。雖然鐵礦石價格下跌是廠商低價采購原材料的絕佳機會，但廠商尚在為如何減少庫存而頭疼。

    煤炭也出現嚴重的供過于求。截至8月20日，中國的主要火力發電站的煤炭庫存量為8528萬噸，相當于24天的用煤量，而去年夏季則僅有數日的庫存量。外資公司分析師認為，除了天氣異常之外，還有“鋼鐵和化學等原材料工廠開工率下降”的因素。

    中國經濟放緩引發“資源價格下降”浪潮。日本依賴海外原料供給，容易誤以為益處多多，但實際情況卻并非如此。 由于受普通煤炭價格下滑的影響，印尼多個中小煤礦都停止了開采作業。向這些煤礦出售大型翻斗卡車等設備的日本廠商小松表示，“部分機械訂單已被取消”。小松預計2012財年的礦山機械銷售額為同比增長13％的6240億日元。雖然仍將保持同比正增長，但因為受印尼減產的影響，已經將預期下調了400億日元。此外日本的商社和海運業也受到了影響。

    對從澳洲大量采購資源的鋼鐵行業來說，原材料價格下跌本應構成利好，但相關人士卻愁眉不展。因為價格下跌前的高價庫存仍未消化。很多觀點認為要到2013年第1季度以后原材料價格下跌才能為改善盈利作出貢獻。

    對鋼鐵行業盈利構成擠壓的是源于亞洲的產品行情低迷。即使原材料價格下跌告一段落，用戶也有可能繼續要求降低產品價格，因此不能掉以輕心。

    今后的焦點是資源價格走低是暫時性調整？還是將長期化？

    中國政府截至9月7日相繼批準了鐵路和港口等總額達1萬億元規模的公共投資計劃。受這一經濟刺激政策的推動，鐵礦石等資源現貨價格出現小幅反彈。資源巨頭力拓CEO艾博年（Tom Albanese）期待地表示：“中國經濟將在年底前呈復蘇勢頭”。

    美國推出新一輪量化寬松政策，也能成為吸引投資資金重返資源市場的誘因。即使部分資金從趨熱的谷物市場回流資源市場，也可能會讓資源市場止住跌勢。

    日本資源與糧食問題研究所所長柴田明夫指出，“資源價格即使出現暫時下跌，也不會回到從前的低價格”。價格走勢依然充滿不確定性，而如何準備好應對則顯得愈來愈重要。

    來源：日經中文網