國內鋼材市場持續(xù)疲軟的狀況正在向上游蔓延。以往一直被稱作暴利的海外鐵礦石，也伴隨著中國鋼企的虧損而利潤大減，不得不采取各種瘦身之術。
　　
　　美國東部時間10月8日，MarketWatch發(fā)文稱“必和必拓欲在澳大利亞鐵礦石部門實施裁員”，次日“力拓加速實施降成本措施”的消息緊隨其后，鐵礦石行業(yè)山雨欲來風滿樓。
　　
　　裁員風來襲
　　
　　國內市場的不景氣開始傳導，一向高傲的鐵礦石生產商正逐漸降低礦石價格。從6月底開始，鐵礦石價格開始逐漸下降，并延續(xù)至今。
　　
　　“從6月底開始吧，進口礦石價就開始了一輪明顯的下滑，9月初跌到三年以來最低水平，不到90美元每噸，”某著名國內鋼企從事鐵礦石交易6年的王琦(化名)對新金融記者說，“這與4月份最高點價位相比跌了40%多，雖然現(xiàn)在反彈到100美元每噸，但是未來并不看好。”
　　
　　過去一年里，中國鋼鐵行業(yè)全面下滑，最新的消息是，80家大中鋼企前8個月虧損逾30億元。而作為世界最大的鐵礦石進口國，中國市場的疲軟必然會減少對原料的需求。這引發(fā)了一輪鐵礦石價格下降趨勢。
　　
　　其實，中國鋼鐵市場將近一年的低迷行情已經讓海外礦企利潤大減，在看到礦石價跌破100美元以后，或許他們就更坐不住了。
　　
　　而近3個月的下跌行情則更讓礦企感到了寒意。“這一階段的變化，可以說是歷史上下跌時間最長，跌的最厲害的一波行情。”
　　
　　王琦表示，雖然今年的礦價總體而言并不是很高，“但這樣的行情給市場的心理影響會很大的。”在他看來，海外礦企從8月以來的一系列瘦身措施都受到這波行情的影響。
　　
　　僅就必和必拓而言，去年鐵礦石業(yè)務對必和必拓集團的盈利貢獻超過一半，因此對于可能的裁員，顯示出其對整個市場的判斷并不樂觀。
　　
　　“這屬于調整。”對此次的針對鐵礦石部門的舉動，必和必拓方面在給新金融記者的回復中這樣表示。
　　
　　“基于目前公司運營成本攀升和大宗商品價格下跌的現(xiàn)狀，公司持續(xù)關注管理及運營費用的消減，”雖然必和必拓并未向新金融記者披露相關調整裁員的具體數(shù)字安排，“但是很顯然此類調整將在一些領域對相關職位產生影響。”
　　
　　“對于絕大多數(shù)員工來說，此次調整將僅限于職銜及組織結構的變化。對一部分員工來說，可能會有稍大影響，”必和必拓進一步表示，“會盡一切所能妥善安排受影響的員工，如有必要，也會在整個集團范圍內為受影響員工調崗。”但在內部調配計劃完成以前，“目前尚無法提供最終受影響員工的數(shù)量。”
　　
　　截至目前，必和必拓已經完成了對公司內部組織結構的評估工作，而這樣的評估將確保公司的架構符合其組織原則，并在規(guī)模上適應目前市場的發(fā)展情況。
　　
　　無獨有偶，在此之前，裁員已經在另一鐵礦石巨頭力拓內部悄然展開。
　　
　　8月初，力拓宣布將開始削減在墨爾本和悉尼的職員，以應對產品價格下跌和日益增長的成本，且打算關閉在悉尼的30人辦事處。力拓CEOTomAlbanese艾博年在最近倫敦和紐約的投資者電話會議上表示成本問題越來越突出。
　　
　　事實上，僅從經營數(shù)據(jù)上看，力拓的表現(xiàn)并不差。其2012年上半年當期收益為52億美元，其鐵礦石部門運營業(yè)績創(chuàng)新高，財務業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。但因為礦產品價格走低，凈收益為59億美元，同比下降22%。
　　
　　與此同時，澳洲第三大鐵礦石生產商FMG曾在上月表示，由于中國走軟的經濟沉重地打壓了鐵礦石價格，決定縮減開支并裁減員工。
　　
　　暫緩擴張計劃
　　
　　應對利潤下滑，裁員之外，推遲和擱置在建項目也成為鐵礦石生產商們的共同選擇。
　　
　　“前些年，由于礦價高企，于是礦企紛紛擴建投資，現(xiàn)在這種情況，擱置這些項目也是無奈的選擇。”某業(yè)內人士分析說。
　　
　　必和必拓8月宣布將其200億美元PortHedland鐵礦石港口擴張計劃擱置，且近期表示“在2013年年度中期之前將沒有新的重大項目獲得批準”。
　　
　　FMG也在9月發(fā)布公告，暫緩所羅門礦區(qū)部分項目和港口泊位的建設，且將推遲西澳皮爾巴拉地區(qū)一座大型鐵礦的開發(fā)。就在今年3月的鐵礦石冶金礦產品國際會議上，其營銷總監(jiān)劉曉東還重申1.55億噸的擴建項目進展順利。半年過后，計劃才被下調為1.15億噸產能。
　　
　　同樣表示可能推遲鐵礦項目開發(fā)時間的，還有巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷。
　　
　　兩個月內，海外礦企大佬們不約而同地或自愿或無奈地宣布了自己的收縮計劃。或許，這并非偶然。
　　
　　“和去年的下跌相比，等于是又下了一個臺階，感覺就不一樣了，”分析師對新金融記者說，“因為利潤受到了較大的影響，且有些項目繼續(xù)投資可能面臨過剩的風險，所以都在這個時候選擇裁員或者擱置投資項目。”
　　
　　其實，市場總是有起有落，漲價跌價再也正常不過了。分析師回憶，去年9月份之前外礦價格還在180-190美元，當時大家還是比較樂觀的，有人認為有可能沖破200美金的大關。
　　
　　當今年礦價3個月走低且跌破100的時候，情況就不一樣了。王琦告訴新金融記者，去年的時候已經預計到今年的情況會不好，“但是沒想到會這么不好。”
　　
　　鐵礦石生產商們至今才采取措施，對未來市場的不看好才是深層次的原因。
　　
　　事實上，鐵礦石價格近一年來起起落落，已成常態(tài)，僅從礦石價格來講，去年10月份價格大概110美元，現(xiàn)在也反彈到這個水平附近徘徊。這既有鋼鐵廠與礦企之間的利益博弈，此進彼退的原因有關，更重要的是對未來市場的悲觀。
　　
　　“等到今年八九月才裁員，或許表明經過觀望一段時間礦石價的變化，他們對未來礦石價不太看好。而鐵礦石業(yè)務在海外礦企的整體業(yè)務中比重比較大，這樣對公司的整體利潤會打壓得比較厲害，所以在這個時候才有動作。”分析師說。
　　
　　中國因素凸顯
　　
　　近一段時間內，海外礦企的裁員，投資項目放緩或擱置等行為一方面說明，中國作為最大的下游需求市場，其影響重大;更重要的，隨著中國經濟增速的放緩，鐵礦石供需關系或將發(fā)生變化，中國因素至關重要。
　　
　　在海外礦企宣布裁員，擱置投資項目的時候，鐵礦石生產商們都會用類似語言來說明理由，即“全球經濟環(huán)境不斷惡化，特別是當前中國工業(yè)活動放緩對市場造成的不利影響”。簡言之，世界經濟和中國經濟的拖累才是裁員的主要原因。
　　
　　而對于鐵礦石市場的低迷而言，中國經濟的放緩的原因顯得更加重要。作為世界上最大鐵礦石消費國，中國企業(yè)感冒，上游行業(yè)必然吃藥。
　　
　　分析師坦言，雖然兩拓除了供給中國鐵礦石，還有日韓的需求，而淡水河谷也有歐洲方面的市場，但是占世界生鐵產能半數(shù)以上的中國需求還是海外礦企最看重的，以為他們最大的市場來自中國。
　　
　　鋼鐵行業(yè)從去年末開始已經步入寒冬，至今仍未走出，中國鋼鐵需求又是關鍵性因素。而目前中國經濟增速創(chuàng)出過去三年以來的最低值，更是雪上加霜。這些都直接影響海外礦企的盈利情況。
　　
　　“在鐵礦石領域，中國經濟肯定是最重要的因素，這一點與2008年金融危機的時候比較一下就明白了。”王琦說。
　　
　　據(jù)他回憶，2008年金融危機過后，海外礦企也出現(xiàn)過裁員或者減產的情況，但他認為那些是很短暫的，礦企還是看好中國市場未來的發(fā)展。
　　
　　2008年年底，力拓裁員，當時艾博年表示，“我們相信，中國需求下滑是暫時的，2009年將繼續(xù)回彈，因為中國的經濟增長基礎依然是好的。”
　　
　　雖然那次全球性的金融危機使得很多歐美鋼鐵企業(yè)都陷入困境，從而減少對礦石的需求，“且在很短的時間內中國鋼鐵產量下降超過3成，”但隨后，中國政府的4萬億的投資對大宗商品形成一個很強的刺激。“中國這個最大的市場率先恢復才緩解了海外礦企的需求低迷。”
　　
　　另一位分析師也認為，正是由于當時中國市場的強勁表現(xiàn)才使得金融危機對礦企的打擊是“劇烈和短暫的”。
　　
　　目前，雖然全球經濟整體上也不太給力，但中國經濟已經結束了過去幾年的高增長，這一點對礦企來說影響更大。這就導致即便礦石價出現(xiàn)反彈，對長期的需求的看好還是會比較謹慎。
　　
　　一位民營鋼廠采購部科長對新金融記者說，“6-9月基本都是7天的庫存，9月底開始加大采購量，接領導通知，10日開始停止采購，現(xiàn)在的庫存量是1個月的。”或者說，未來的鐵礦市場，他們只看好一個月。
　　
　　在此番礦價破百后，出現(xiàn)了反彈，“尤其國慶節(jié)之后的8，9日兩天，礦價每天上漲5美金”，王琦介紹，一方面由于美國QE3的出臺利好，另一方面前幾個月工廠基本上都是低庫存運轉，國慶節(jié)前很多鋼廠和貿易商都去抄底。
　　
　　“這樣就把價格抬起來了，但是10日開始這種狂采的勢頭就沒有那么火爆了。”王琦說。
　　
　　對于這樣的反彈，張佳賓也認為是“下跌以后修復性的反彈，如果沒有需求長時間支持和配合，這種反彈的時間和幅度都會很有限的。”
　　
　　所以，在中國經濟放緩的背景下，短暫的反彈也不被看好。“當中國的需求接近飽和的時候，很難有一個國家來代替中國，出現(xiàn)需求大幅增加的情況。如果中國因素消失的話，那么鐵礦石出現(xiàn)嚴重供不應求的可能性就很小。”徐向春說。
　　
　　礦價或回歸合理
　　
　　對于近幾個月的價格波動，中外企業(yè)、上下游之間顯然有自己的不同看法。
　　
　　“這屬于鐵礦石價格的理性回歸，過去的價格太高了，中國企業(yè)一直處在被動地位，價格回歸有利于全行業(yè)發(fā)展。”業(yè)內人士表示。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，過去四年間，淡水河谷、必和必拓、力拓三大鐵礦石巨頭在與中國的交易中總共獲得了1530.24億美元的銷售收入。在整個鋼鐵產業(yè)鏈條中，三大礦企為代表的礦石企業(yè)一直站在鋼金字塔的頂端，而國內眾多的生產商一直擺脫不了打工者的命運。
　　
　　在必和必拓給新金融記者的回復中稱，“對鐵礦石市場的長期吸引力及其發(fā)展的判斷保持不變。然而，目前資源行業(yè)面臨一些挑戰(zhàn)，在當前的全球環(huán)境下，我們也難免受到一些影響。”
　　
　　力拓董事長杜立石(JanduPlessis)8月8日在官網的一篇致辭中表示：“雖然我們意識到短期的不確定因素，我們仍然對長期需求的前景深信不疑。我們已對投資采取謹慎的做法，只投資于在任何可能的宏觀經濟條件下會給股東帶來價值的項目。”
　　
　　FMGCEONevPower也在最近稱：“盡管中國經濟增長放緩導致大宗商品需求減弱，但我們相信中國經濟的基本面仍強勁，中期鐵礦石價格將反彈。”
　　
　　分析師認為，現(xiàn)在的背景下，不能說海外礦企對未來市場不看好，只能說“他們已經看到中國市場已經從繁榮期發(fā)展到了平穩(wěn)期或者說是衰退期，所以還是會謹慎看好的”。
　　
　　山東某大型鋼廠內部人士對新金融記者說，“現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)虧損，下游鋼廠需求不足直接影響到礦石的銷售。雖然礦企的利潤在減小，但還是遠遠高于鋼廠。”
　　
　　然而，無論是裁員，擱置投資項目，還是繼續(xù)對未來市場看好，在徐向春看來，目前的供求關系確實已經發(fā)生變化了，海外礦企與中國鋼廠之間的關系也在向平衡靠攏。
　　
　　王琦也認為，未來鐵礦石市場的天平會逐漸傾斜了，偏向鋼廠。因為他相信供需的變化會在很大程度上影響價格。“很簡單，比如三大礦一共有三船貨提供，但中國鋼廠用一船就夠了，到時候他們之間就開始降價了。”
　　
　　“在中國經濟增速放緩，鋼鐵需求平穩(wěn)的背景下，礦石供應過剩的局面開始到來，暴利時代已經結束，礦石的價格和利潤都將回復到一個相對合理的水平，”分析師說，“但是最終不會有達到真正的平衡，因為這是無法控制的，或者供應緊張或者過剩。”
　　
　　來源：新金融觀察報