螺紋鋼期貨主力合約在9月初展開(kāi)了反彈，但是鋼鐵股的強(qiáng)勢(shì)卻是曇花一現(xiàn)。鐵礦石期貨推出后，鋼鐵股能否成為藍(lán)籌股的中流砥柱?而鋼鐵行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間又在哪里?11月6日，與網(wǎng)友就上述問(wèn)題展開(kāi)交流。
　　
　　網(wǎng)友：很多投資者對(duì)鋼鐵業(yè)很悲觀，其他國(guó)家的鋼鐵企業(yè)情況怎樣?鋼鐵業(yè)何時(shí)才會(huì)逐步復(fù)蘇?
　　
　　劉源：中國(guó)的情況比較特殊，其他國(guó)家的鋼企盈利相對(duì)樂(lè)觀，比如韓國(guó)鋼企的利潤(rùn)就不錯(cuò)。鋼鐵業(yè)想要再靠4萬(wàn)億來(lái)翻身不現(xiàn)實(shí)，行業(yè)的復(fù)蘇問(wèn)題還得靠市場(chǎng)去解決，有必要引導(dǎo)一些企業(yè)退出行業(yè)，兼并重組也可以。鋼鐵行業(yè)要回到以往的較高利潤(rùn)水平可能很難，但明年應(yīng)該有階段性行情，我個(gè)人比較看好明年春天。
　　
　　網(wǎng)友：鋼企利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)工業(yè)平均利潤(rùn)率，是哪些原因造成的?未來(lái)鋼企新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里?
　　
　　劉源：國(guó)內(nèi)鋼企利潤(rùn)之所以低，有幾個(gè)方面影響：一是鐵礦石受制于國(guó)外，造成成本高企，使得鋼企利潤(rùn)外移；二是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，導(dǎo)致價(jià)格難以有較好表現(xiàn)，周期性非常明顯；三是鋼材需求季節(jié)性非常明顯，導(dǎo)致鋼價(jià)每年都有1000元以上的下跌行情，利潤(rùn)難有穩(wěn)定保障。
　　
　　未來(lái)鋼企可能很難獲得超額利潤(rùn)，但如果能和期貨市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)操作，還是能夠規(guī)避每年出現(xiàn)的至少1000元下跌的行情風(fēng)險(xiǎn)，這樣企業(yè)的利潤(rùn)可能會(huì)更好。另外，產(chǎn)品創(chuàng)新也是一條路，目前國(guó)內(nèi)還有不少品種不能生產(chǎn)。
　　
　　網(wǎng)友：最近業(yè)內(nèi)關(guān)于鐵礦石期貨的討論很熱烈，鐵礦石期貨的推出能夠給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)什么影響呢?
　　
　　劉源：若是新加坡的掉期，那這個(gè)品種目前參與量還不大，不適合國(guó)內(nèi)企業(yè)介入。國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨也有望推出，目前國(guó)內(nèi)并沒(méi)有鐵礦石相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，因此鐵礦石期貨將是一個(gè)很好的工具。我個(gè)人比較看好這一工具的作用，但能否像業(yè)內(nèi)一些人講的爭(zhēng)奪鐵礦石話語(yǔ)權(quán)，目前不好確定，除非鐵礦石的話語(yǔ)權(quán)回到國(guó)內(nèi)。在供不應(yīng)求的市場(chǎng)下，話語(yǔ)權(quán)在供方，在供過(guò)于求的市場(chǎng)下，話語(yǔ)權(quán)反而在需求方，因此話語(yǔ)權(quán)不是誰(shuí)都能隨便爭(zhēng)奪過(guò)來(lái)的。市場(chǎng)變了，話語(yǔ)權(quán)自然就過(guò)來(lái)了。
　　
　　網(wǎng)友：今年鋼鐵業(yè)表現(xiàn)低迷，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)如何?
　　
　　劉源：中國(guó)鋼鐵行業(yè)未來(lái)將進(jìn)入一個(gè)增速相對(duì)有限的發(fā)展階段，甚至在不久以后出現(xiàn)產(chǎn)量最高值。產(chǎn)量高速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，粗放式增長(zhǎng)的時(shí)代也已過(guò)去。目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，這也意味著產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。鋼鐵企業(yè)要突破這個(gè)格局，只有通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)以及提高產(chǎn)品檔次的途徑，投資者要介入鋼鐵股可關(guān)注有這些優(yōu)勢(shì)的鋼鐵企業(yè)。
　　
　　網(wǎng)友：武鋼上調(diào)了12月份出廠價(jià)，四季度鋼鐵股有機(jī)會(huì)嗎?
　　
　　劉源：鋼價(jià)能否企穩(wěn)還得看供需，目前供給在大量增加，而需求則在萎縮，所以鋼價(jià)后市堪憂(yōu)。今后鋼價(jià)將圍繞成本上下波動(dòng)，這就意味著鋼企很難獲得超額利潤(rùn)。選擇具體的鋼鐵股應(yīng)該還是要看企業(yè)盈利以及大盤(pán)走勢(shì)來(lái)定，近兩個(gè)月鋼廠盈利還是不錯(cuò)的，但能否拉動(dòng)股價(jià)上漲不好說(shuō)，鋼鐵股的機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在明年春節(jié)前后。
　　
　　網(wǎng)友：鋼鐵股近期表現(xiàn)一般，按照長(zhǎng)線投資考慮，短期適合進(jìn)倉(cāng)持有么?期貨操作方面有什么建議?
　　
　　劉源：鋼鐵股長(zhǎng)線投資可以嘗試，但要分批建倉(cāng)。螺紋鋼期貨近期可關(guān)注3620和3680區(qū)間，若下破則可做空，上破則可短多，中期策略逢高做空。
　　
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