12月5日晚間，大秦鐵路公告稱，公司將正式發行規模不超過50億元的2012年第一期公司債券，本期是全年擬發行總規模不超過70億元公司債券的首期發行。
　　
　　據了解，發行70億規模的公司債券已于今年10月30日通過證監會核準，第一期不超過50億元的公司債券期限為三年，債券票面均額為100元。本次債券網上、網下預設的發行數量占本期債券初始發行規模的比例分別為10%和90%，募集資金全部用于補充流動資金。
　　
　　據大秦鐵路介紹，公司2010年通過公開發行收購太原局運輸主業相關資產和股權，完成了對鐵路煤運通道資源的整合，拓寬了新的運輸市場，主營業務規模不斷擴大，公司機車車輛檢修費用、電力及燃料費用、資本開支規模等均有所上升；同時，受國內整體經濟形勢影響，煤炭需求增速仍有可能放緩，公司現金流壓力增大；除經營性負債外，公司尚有60億元債券將于2012年底前到期，公司將以自有資金進行償還。上述因素均增加了公司對補充流動資金的需求。
　　
　　而截至2012年6月30日，大秦鐵路有息負債主要為2009年發行的三年期和五年期共135億元的中期票據，以及2011年發行的二年期40億元公司債券。公司稱，本期債券若在2012年內完成發行，公司有息負債的本金清償壓力將相對平均地分布在2012年、2013年、2014年和2015年，降低了一次性本金償還壓力，有利于優化公司現有債務結構。
　　
　　大秦鐵路表示，本期債券發行完成且根據上述安排運用募集資金后，預計公司流動比率將從2012年6月30日的0.58提高至0.81，速動比率也將從2012年6月30日的0.50提高至0.74，短期償債能力得以增強，短期償債壓力減輕。
　　
　　“相對于從銀行借出同期限可比貸款用于補充流動資金，公司發行本期債券將有效節約財務費用，有利于增強公司盈利能力。”大秦鐵路在報告中分析。
　　
　　2012年公司前三季度收入334.8億元，同比增長0.6%；實現凈利潤87.5億，同比下滑4.9%。中金公司在近期研報中分析，大秦線運量企穩，需求出現持續復蘇但反彈動能仍顯不足。同時考慮到進口煤的替代風險，如果國內外煤炭價差繼續擴大，將存在影響大秦線2013年一季度運量的可能性。
　　
　　來源：財新網