一、澳洲、南非動(dòng)力煤價(jià)最近一個(gè)月平均上漲15%，印尼煤未動(dòng)從11月初開始，國際三大港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)一輪明顯上漲。紐卡斯?fàn)柛壑笖?shù)從81漲至95美元，南非理查德港從79漲至92美元、歐洲ARA港指數(shù)也回到90美元以上。

　　價(jià)格拉動(dòng)主要是受紙貨市場的拉動(dòng)，以及新一年度采購需求的拉動(dòng)。日澳2013年第一季度價(jià)格的談判正在進(jìn)行中，日韓動(dòng)力煤招標(biāo)數(shù)量有所增加，印度走出雨季、西海岸開始增加接貨。

　　不過，全球最大的動(dòng)力煤出口國印尼的價(jià)格最近一個(gè)月并沒有明顯變化。印尼5500大卡FOB報(bào)價(jià)最近一個(gè)月都維持在71-72美元/噸附近。

　　國際煤價(jià)的上漲，刺激了國內(nèi)煤炭用戶的采購需求，不過，為了完成年度合同量，煤礦加強(qiáng)了與電廠的重點(diǎn)合同煤兌現(xiàn)。

　　我們認(rèn)為，國際煤價(jià)的暫時(shí)走高，使得短期內(nèi)國際現(xiàn)貨無進(jìn)口空間，有利于當(dāng)前的煤電談判。

　　二、一周數(shù)據(jù)回顧動(dòng)力煤：本周環(huán)渤海動(dòng)力煤平倉價(jià)指數(shù)640元/噸，與上周持平；秦皇島高發(fā)熱量煤種下跌5元/噸，廣州港煤價(jià)與上周持平。本周秦皇島庫存下降4.25%至659.37萬噸；廣州港煤炭庫存下降8.67%至238.76萬噸；11月下旬，沿海電廠煤價(jià)基本與上期持平。本周動(dòng)力煤坑口價(jià)個(gè)別煤種價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)：陜北地區(qū)出現(xiàn)5-20元/噸下降；河北兗州混煤5000車版含稅價(jià)下降7.09%至590元/噸；淮南氣混煤4500車版含稅價(jià)下降4.38%至655元/噸；山西大同6000大卡及南郊5500大卡車板價(jià)分別上漲5元/噸至595元/噸和520元/噸。運(yùn)費(fèi)方面，截止11月30日中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)3周上漲，本周上漲0.63%至1146.45點(diǎn)；12月7日，BDI指數(shù)本周繼續(xù)下跌11.05%至966點(diǎn)。

　　冶金煤：11月下旬，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量微升0.42%至196萬噸。本周myspic鋼價(jià)指數(shù)降4.87%至127.4點(diǎn)。本周鋼廠采購價(jià)保持穩(wěn)定，全國主要城市鋼材(3678,-4.00,-0.11%)庫存下降7萬噸至1188萬噸。本周煉焦煤上漲趨勢出現(xiàn)分化：山西古交地區(qū)下調(diào)50-100元/噸，古交8號坑口價(jià)及車板價(jià)、2號坑口及車板價(jià)分別為660元/噸、1180元/噸、710元/噸、1300元/噸；河北邯鄲焦精煤下跌60元/噸至1165元每噸；淮北肥精煤、焦精煤、瘦精煤分別下降60元/噸至1240元/噸、1270元/噸、1130元/噸；河北開灤肥精煤、山東兗州氣精煤分別下降4.32%、7.8%至1175元/噸、1005元/噸；河南、江西地區(qū)則出現(xiàn)60-70元/噸的上調(diào)，平頂山焦精煤、1/3焦精煤、萍鄉(xiāng)1/3焦精煤分別上漲5.69%、6.19%和5.29至1300元/噸、1200元/噸和1195元/噸。噴吹煤方面，長治地區(qū)噴吹煤價(jià)出現(xiàn)80-100元/噸的下調(diào)，長治、屯留分別下跌8.74%、10.64%至835元/噸、840元/噸；陽泉噴吹煤上漲8.43%至900元/噸。

　　無煙煤：本周無煙煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)：山西晉城小塊、中塊分別上漲20元/噸至1020元/噸、1070元/噸；河南永城地區(qū)出現(xiàn)60-140元/噸的下調(diào)，末煤、中塊、精煤分別下降7.79%、6.16%、13.46%至710元/噸、1295元/噸、900元/噸。近期采購量由于前期采購充足而出現(xiàn)下降，下游化工產(chǎn)量價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)后期煤價(jià)以穩(wěn)為主。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)提示下行風(fēng)險(xiǎn)：維穩(wěn)行情結(jié)束導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)口煤數(shù)量環(huán)比大幅增加，再次沖擊國內(nèi)市場；上行風(fēng)險(xiǎn)：中國大規(guī)模基建投資再次啟動(dòng)，且有確定性資金來源。

來源：生意社