北京時間12月13日凌晨，美聯儲宣布推出第四輪量化寬松QE4，每月采購450億美元國債，替代扭曲操作，加上QE3每月400億美元的的寬松額度，聯儲每月資產采購額達到850億美元。除了量化寬松的猛藥之外，美聯儲保持了目前零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的極低水平。

QE4與QE3的區別：取代扭曲操作
 
   乍看QE4似乎比QE3量化寬松額度翻倍，但實際上總量和QE3一樣。在QE3的時候美聯儲每個月要印850億美元鈔票去買美國國債和問題債券，但由于扭曲操作到期，使得每個月產生了450億美元的缺口，所以不得已又推出QE4來補這筆錢。所以QE4只是為了取代扭曲操作，以抵消其帶來的緊縮。

  名不正則言不順，美聯儲為了QE4的推出也算煞費苦心。美聯儲先是下調了美國2012年到2015年的經濟增長預期，又預計美國在2015年之前失業率都將維持在6.5%的高位以上，同時還將通脹率的預期維持在接近但不超過2%的舒適區間。

首次將利率與失業率掛鉤 引發獨立性爭議

  目前美國整體債務規模已經超過其GDP的近2倍，如此龐大的債務負擔，還面臨“財政懸崖”，而美聯儲主席伯南克也表示，對“財政懸崖”非常擔心，認為這已經影響到經濟。但美國的財政懸崖現在大概是1.2萬億，QE4每個月才850億，根本解決不了財政懸崖的問題。

   況且本來最需要對財政懸崖擔心的是美國白宮和財政部，而非美聯儲。但美聯儲將把利率維持在接近于零的水平，直到失業率降到6.5%以下，此舉標志著美國貨幣政策發生了歷史性變化——美聯儲將利率政策直接與經濟狀況掛鉤，這在歷史上尚屬首次。

   所以美聯儲此舉有很明顯的政治色彩，伯南克也表示，財政懸崖是個政治問題，他只能督促解決財政懸崖問題。而美聯儲和伯南克將其獨立性拋在一邊，卻將全世界拖下水，引發一場難以避免的貨幣戰爭。

來源：騰訊財經