中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數據顯示，1月中旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產量為161.25萬噸，旬環(huán)比下降3.73%;預估1月中旬全國粗鋼日均產量為191.44萬噸，旬環(huán)比下降1.53%。由于鐵礦石價格大漲，國內鋼企生產毛利迅速消失，這也打擊了國內鋼企生產的積極性。

　　截至1月25日，全國鋼材社會庫存為1479.63萬噸，較1月18日增加45萬噸，環(huán)比增加3.14%。全國螺紋鋼社會庫存為662萬噸，較1月18日增加30.13萬噸，環(huán)比增加4.76%。中鋼協(xié)統(tǒng)計的2012年1月份中旬會員企業(yè)鋼材庫存為1072.15萬噸，環(huán)比上一旬上升7.17%，再度回升至1000萬噸以上的水平。

　　鋼材消費淡季來臨，終端采購量繼續(xù)回落。1月25日，螺紋鋼終端采購量為1.45萬噸，較1月18日下降0.4萬噸。入冬以來，需求逐漸轉弱的跡象已經有所體現。受天氣條件限制，室外施工難度增大，真實需求有進一步走弱的趨勢。

　　鐵礦石價格回落后迅速回升，估算毛利再次走弱。截至1月29日，螺紋鋼全國均價為3725元/噸，按照金信成本利潤模型估算，目前螺紋鋼估算毛利為-221元/噸，較1月22日下降17元/噸。由于颶風威脅，澳大利亞主要鐵礦石港口黑德蘭港、蘭伯特角港和丹皮爾港口均被迫關閉，全球近50%的鐵礦石貿易被暫停，進口鐵礦石價格企穩(wěn)回升。雖然不排除炒作因素，但鐵礦石易漲難跌的特性仍然繼續(xù)存在。

　　螺紋鋼這一輪行情走勢與2010年年底走勢較為相似，但不同的是目前的螺紋鋼持倉量和成交量均較2010年底大幅提高，說明市場對這一輪行情仍然存在分歧。但從最新期現價差來看，期貨升水超過200個點，說明市場氛圍整體偏多。基本面方面，鋼廠估算毛利仍然處于低位，而礦石價格仍然易漲難跌，后期鋼廠仍將以提高出廠價為主，現貨價格上行概率較大。鋼廠估算毛利處于低位也使得1月中旬粗鋼產能并未出現大幅增加，在目前鋼材社會庫存處于低位的情況下，年后鋼市供給壓力不大。因此，綜合來看，螺紋鋼4000元/噸一線將不是高點，年前將有望繼續(xù)上行。

來源：期貨日報