彷佛一夜之間，鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，成了“過(guò)街老鼠，人人喊打”，“耗能大戶(hù)”、“污染大戶(hù)”等各種“聲討”紛至沓來(lái)；另一方面，則是鋼鐵巨人“高燒之后”帶來(lái)的“后遺癥”。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛期，中國(guó)鋼鐵業(yè)，正面臨著一場(chǎng)靜悄悄的變革。

　　達(dá)摩克利斯之劍：鋼企資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)新高

　　最近，流傳甚廣的一則重磅消息是“央行下發(fā)內(nèi)部通知，嚴(yán)禁向水泥、煉鋼、煉鐵、化纖、電解鋁和煤炭等近十個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)發(fā)放新增貸款，同時(shí)禁止上述行業(yè)以短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債等方式融資。此外，對(duì)愿意自動(dòng)停產(chǎn)、棄產(chǎn)企業(yè)，可減免部分貸款利息或幫助轉(zhuǎn)產(chǎn)。”

　　援引媒體消息，近期確有商業(yè)銀行已接到總行轉(zhuǎn)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)提示通知，通知稱(chēng)，將對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、落后產(chǎn)能以及節(jié)能減排控制行業(yè)，合理上收授信權(quán)限，特別是涉及擴(kuò)大產(chǎn)能的融資，授信權(quán)限應(yīng)一律上收到總行。嚴(yán)禁對(duì)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產(chǎn)能過(guò)剩。對(duì)違規(guī)已經(jīng)建成的項(xiàng)目，不得新增任何流動(dòng)資金貸款，已經(jīng)發(fā)放的貸款，采取妥善措施保全銀行債權(quán)安全。

　　通知同時(shí)指出，對(duì)實(shí)施產(chǎn)能整合的企業(yè)，要通過(guò)定向開(kāi)展并購(gòu)貸款、適當(dāng)延長(zhǎng)貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組。

　　我的鋼鐵網(wǎng)分析師在其分析文章中指出，鋼廠等行業(yè)的資金有相當(dāng)部分來(lái)自銀行，一旦這些行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，就會(huì)增加銀行的呆壞賬。“從歷史上世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的教訓(xùn)看，爆發(fā)危機(jī)的導(dǎo)火索，往往是一些重要行業(yè)資金鏈斷裂，造成金融信用崩潰。”

　　數(shù)據(jù)顯示，今年5月末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)的負(fù)債總額突破3萬(wàn)億大關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的69.4%，基本進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)區(qū)域。

　　一季度主要指標(biāo)顯示，3月末，列入中鋼協(xié)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)86戶(hù)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)總資產(chǎn)負(fù)債率為69.12%，比去年同期的67.63%，升高1.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，毋庸置疑，鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高企，既有長(zhǎng)期擴(kuò)張的因素，也有經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題，“根據(jù)基本面情況預(yù)測(cè)，全國(guó)鋼鐵行業(yè)過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率或?qū)㈤L(zhǎng)期存在”。

　　據(jù)悉，此前幾個(gè)月鋼材價(jià)格大幅度下跌，導(dǎo)致鋼企價(jià)格倒掛、庫(kù)存高企，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)“堰塞湖”，甚至出現(xiàn)部分企業(yè)借款“度日”的窘境。

　　除了“錢(qián)袋子”收緊帶來(lái)的拮據(jù)，今年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)面對(duì)的環(huán)保治理也是“壓力山大”。

　　值得一提的是，《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》即將公布，而深受霧霾天氣影響的京津冀地區(qū)，將首當(dāng)其沖成為整治的重點(diǎn)目標(biāo)。

　　環(huán)保部5月份全國(guó)空氣質(zhì)量月報(bào)顯示，5月份74個(gè)城市僅六成天數(shù)空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)，京津冀地區(qū)的達(dá)標(biāo)天數(shù)，從4月的50.6%下降到27.4%；北京市達(dá)標(biāo)天數(shù)，也從4月的62.1%下降到25.8%。

　　“體虛的鋼鐵巨人”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月21日，已有17家上市鋼企發(fā)布中報(bào)預(yù)告，其中3家中報(bào)預(yù)減，1家首虧，6家續(xù)虧，業(yè)績(jī)預(yù)降公司占比近六成。另有4家上市鋼企預(yù)報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增，3家扭虧。從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)虧損最大的公司是華菱鋼鐵。該公司預(yù)告的上半年凈利潤(rùn)為-39300萬(wàn)元至-37300萬(wàn)元，較上年同期（-13.04億元）有所好轉(zhuǎn)。

　　蟬聯(lián)兩屆行業(yè)虧損王的*ST鞍鋼，在“披星戴帽”之后首次盈利。去年同期，該公司的虧損額高達(dá)19.76億元。

　　不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，面對(duì)行業(yè)不景氣，鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)始終無(wú)起色，變賣(mài)“家產(chǎn)”也成為諸多鋼企的救命法寶。“*ST鞍鋼恐怕此次只不過(guò)是實(shí)現(xiàn)了‘賬面上’的盈利，其利潤(rùn)來(lái)源主要是通過(guò)與集團(tuán)的資產(chǎn)置換以及調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限。”

　　另?yè)?jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年1月-5月份，大中型鋼鐵企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0.19%，處于工業(yè)行業(yè)最低水平；虧損面為43.02%，同比上升8.14個(gè)百分點(diǎn)。

　　而去年，全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率也僅0.04%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)鋼鐵業(yè)的收入利潤(rùn)率，一直在工業(yè)領(lǐng)域“墊底”。過(guò)低的收入利潤(rùn)率，將會(huì)成為鋼鐵業(yè)永遠(yuǎn)的“隱痛”。

　　鑒于鋼鐵業(yè)的嚴(yán)峻形勢(shì)，中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)朱繼民在鋼協(xié)四屆四次常務(wù)理事(擴(kuò)大)會(huì)議上指出：“鋼鐵行業(yè)的苦日子才剛剛開(kāi)始。”

　　“中國(guó)鋼鐵業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩，絕不是簡(jiǎn)單地熬過(guò)一個(gè)寒冬，而是一個(gè)漫長(zhǎng)而痛苦的過(guò)程。”中國(guó)工程院院士、中國(guó)金屬學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)徐匡迪日前指出，“歐洲鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩用了20年調(diào)整，我國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩也相當(dāng)嚴(yán)重，盡管調(diào)整也許不需要那么長(zhǎng)時(shí)間，但也需要至少5到10年”。寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江則認(rèn)為，“行業(yè)的冬天還沒(méi)到，現(xiàn)在還處在深秋”。

　　虛弱的病人：靠“輸血”能否康復(fù)？

　　6月27日，凌鋼股份公告稱(chēng)收到遼寧省朝陽(yáng)市財(cái)政局下發(fā)的財(cái)政補(bǔ)助資金3.5億元，其中技術(shù)開(kāi)發(fā)補(bǔ)助1.5億元，貸款貼息2億元。而其之前在6月3日晚間還公告稱(chēng)，收到北票市(隸屬朝陽(yáng)市)向凌鋼股份北票鋼管有限公司下發(fā)的政府補(bǔ)貼，這筆補(bǔ)貼資金為3180萬(wàn)元，理由是用于改善企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況。

　　凌鋼股份僅這個(gè)月就獲得地方政府3.8億元的補(bǔ)貼資金。值得注意的是，去年，凌鋼股份主營(yíng)業(yè)務(wù)巨虧3.35億元，然而，當(dāng)?shù)刎?cái)政在年底共發(fā)放5.05億政府補(bǔ)貼。憑借地方政府補(bǔ)貼資金，凌鋼股份在2012年實(shí)現(xiàn)年終凈利潤(rùn)逆轉(zhuǎn)。

　　在2010年及2011年，凌鋼獲得的財(cái)政補(bǔ)貼分別為1775萬(wàn)元、2359萬(wàn)元。

　　值得一提的是，這在普遍虧損的鋼鐵行業(yè)，政府對(duì)鋼企的補(bǔ)貼并非孤例。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在滬深兩市35家以鋼鐵作為主業(yè)的上市公司中，僅去年1年，政府對(duì)于鋼鐵企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)助總額即達(dá)到61.457億元，這一數(shù)目為2011年的兩倍。

　　“鋼企虧損，政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的形式來(lái)為企業(yè)輸血的現(xiàn)象普遍存在。”分析師表示，完全靠政府補(bǔ)貼，對(duì)于正在推進(jìn)的淘汰落后產(chǎn)能的鋼企來(lái)說(shuō)，肯定不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。

　　“鋼鐵行業(yè)下半年前景依然不容樂(lè)觀，在此種情況下，地方政府開(kāi)始出手為虧損鋼企兜底，”上述人士進(jìn)一步指出。

　　據(jù)知情人士透露，有的國(guó)有鋼鐵企業(yè)實(shí)際已經(jīng)資不抵債，再堅(jiān)持虧本生產(chǎn)，可能將會(huì)形成越來(lái)越大的黑洞。

　　“痼疾”背后

　　一位來(lái)自大型國(guó)營(yíng)鋼企的業(yè)內(nèi)人士坦言，鋼鐵行業(yè)老生常談的那些“痼疾”，如“越虧越產(chǎn)”，產(chǎn)能越淘汰越多，其最主要的原因是多數(shù)鋼廠管理者“政治責(zé)任感不夠”。“反正虧的不是自己的錢(qián)。而民營(yíng)鋼企，情況則不同，他們虧的都是自己的錢(qián)，因此，它們對(duì)市場(chǎng)的靈敏度更高，”他說(shuō)。

　　據(jù)介紹，國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)之所以連年巨虧仍然堅(jiān)持生產(chǎn)，主要是有政府支持，一些地方政府給予虧損國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)連年財(cái)政補(bǔ)貼，要GDP和稅收，不愿工人下崗失業(yè)，加上國(guó)有企業(yè)本身的體制機(jī)制問(wèn)題，所以出現(xiàn)了“產(chǎn)量能增不能減、生產(chǎn)線能開(kāi)不能關(guān)、工資能漲不能降、人員能進(jìn)不能出”四大怪病纏身的現(xiàn)象。

　　“市場(chǎng)不相信眼淚，在行業(yè)嚴(yán)冬，鋼廠應(yīng)學(xué)會(huì)做減法，斷臂求生”。據(jù)其透露，某國(guó)內(nèi)國(guó)營(yíng)鋼廠有3條生產(chǎn)線，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)依舊低迷，關(guān)停了1條產(chǎn)線，“瘦身”后盈利情況尚好。

　　“在世界金融危機(jī)和歐債危機(jī)期間，安賽樂(lè)米塔爾公司、蒂森克虜伯公司、東國(guó)制鋼公司、紐柯鋼鐵公司、AK鋼公司、新日鐵公司、JFE鋼公司等，幾乎除中國(guó)外的世界著名鋼鐵企業(yè)，都停過(guò)高爐和軋機(jī)，而且安賽樂(lè)米塔爾公司最多時(shí)在全球關(guān)停十幾座高爐，減產(chǎn)數(shù)百萬(wàn)噸。”

　　此外，他直言，近幾年鋼鐵行業(yè)所謂的兼并重組，基本上都是簡(jiǎn)單的“1+1”，“基本上還沒(méi)有見(jiàn)到哪個(gè)成功的，兼并重組后盈利的很少”。

　　“嘿，胖子，你該瘦身健體啦”

　　行業(yè)低迷，一些中小型的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)情況相對(duì)樂(lè)觀，這多少令深陷虧損泥潭掙扎的大型國(guó)有鋼企“羨慕嫉妒恨”。

　　“一個(gè)市場(chǎng)就像一個(gè)社會(huì)，總有其陽(yáng)面和陰面。陽(yáng)面的人風(fēng)光，但卻不一定快樂(lè)；陰面的人卑微，但卻不一定不幸福，”我的鋼鐵網(wǎng)分析師對(duì)此表示。

　　冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任劉海民在接受媒體采訪時(shí)指出，相對(duì)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，鋼鐵國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)力基礎(chǔ)不錯(cuò)，在裝備上有優(yōu)勢(shì)，管理也比較規(guī)范化，產(chǎn)品質(zhì)量、員工素質(zhì)、研發(fā)水平整體也比較好，主要存在的是機(jī)制問(wèn)題。

　　在其看來(lái)，這種機(jī)制問(wèn)題，就是“不能按市場(chǎng)決策”，虧損也要干，不如中小民企，中小民企是根據(jù)市場(chǎng)行情決定生產(chǎn)情況，不做虧本買(mǎi)賣(mài)。

　　“該不該上馬項(xiàng)目，上多大的項(xiàng)目；如果虧損該不該停工，停工的話(huà)停多少。中小型民企在考慮這些問(wèn)題時(shí)，更加尊重市場(chǎng)規(guī)律，不會(huì)做違背市場(chǎng)的事情，因?yàn)槭玛P(guān)投資者的錢(qián)袋子，”一位民營(yíng)鋼企的中層說(shuō)。

　　他同時(shí)表示，在技術(shù)上，國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)普遍優(yōu)于民營(yíng)企業(yè)，但這些“先進(jìn)”并未充分發(fā)揮出來(lái)。“近些年，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)都投資建設(shè)了大高爐替代之前的小高爐。這些大高爐投入大，科技含量高。但在目前產(chǎn)能運(yùn)用不足的情況下，一些大高爐不能達(dá)到最佳運(yùn)行狀態(tài)，影響了效率。”

　　劉海民表示，上世紀(jì)90年代，國(guó)企改革曾引向深入，但近年來(lái)始終停滯不前，有的地方甚至還出現(xiàn)了倒退。他認(rèn)為，解決鋼鐵國(guó)企普遍性虧損，一方面政府要?jiǎng)?chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境；另一方面則要靠國(guó)企自身改革調(diào)整，否則整個(gè)行業(yè)就完了。

　　他同時(shí)表示，目前整個(gè)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，要堅(jiān)決大力推進(jìn)兼并重組，連年虧損的國(guó)有鋼鐵企業(yè)，不具備競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)線，特別是有的北方鋼廠物流成本過(guò)高，該關(guān)閉的應(yīng)該果斷關(guān)閉。

來(lái)源：鋼聯(lián)資訊