日-澳長協合同（每年4月至來年3月的年度合同），由于形成歷史悠久、長期持續穩定、且合同數量較大，一直以來都作為主要的國際價格參考依據，因而也受到全球動力煤市場的廣泛關注。日本電力及一般產業用戶，每年進口動力煤約1.28億噸，其中60-70%來自澳大利亞，約合7700-9000萬噸，而日-澳長協的成交數量總計在2000萬噸左右。由此可見，無論從絕對數、還是權重上看，都具有重大參考意義。

     通常，日-澳長協談判在每年的2-3月份拉開序幕，并爭取在4月份新年度合同交貨期開始前達成買賣雙方的一致意見。據我部近日從多家日本貿易商社處獲悉，2014-15財年日-澳長協合同談判工作目前已經開始，佳能可（Glencore）作為澳大利亞供貨商代表，而東北電力公司則作為日本電力企業代表來推進談判工作。據悉，澳大利亞供貨方報出的價格為85-90美元/噸（GAR 6322大卡計價），而日方的回應價格為80美元/噸（GAR 6322大卡計價）。

     回顧2013-14年度日-澳長協談判進程，當時是由礦業巨頭—斯特拉達公司（Xstrata）與日本東北電力主導進行。起初，澳大利亞供貨商方面報價要求3位數，即：至少100美元/噸以上。對此，日方的回盤報價為86.50美元/噸，其依據是當時澳大利亞同等品質煤炭現貨成交價在86美元/噸左右。后經買賣雙方代表進行多倫磋商，最終定價為95美元/噸（GAR 6322大卡）。對比2013-14財年日-澳長協，今年日-澳長協無論從賣方的報價、買方的還價水平看，都比去年低約5-10美元/噸，由此可清楚的得出結論，買賣雙方對今年的國際煤炭市場價格走勢不看好。

     市場分析人士認為，考慮到全球供大于求狀況很難在短期內得到根本改變；另外，隨著美國經濟復蘇之勢愈強，美聯儲將逐步退出量化寬松政策，美元指數走強、而歐元及新型市場貨幣下調成為大概率事件，以美元計價的大宗散伙價格未來走勢將繼續承壓。由此判斷，今年日-澳長協談判，優勢略向買方傾斜，市場上普遍認為最終成交價可能略高于80美元/噸（GAR 6322大卡），將意味著比去年同期價格下降10-15美元/噸。日-澳長協價格也將迎來連續4年的快速下跌，此前幾年的成交記錄如下：

     2011-12年度成交價129.85美元/噸；

     2012-13年度成交價115美元/噸，同比下跌14.85美元/噸；

     2013-14年度成交價95美元/噸，同比下跌20美元/噸；

對后期澳大利亞現貨價格走勢的分析：

     短期分析：從以往數據看，澳大利亞供貨商為推進日-澳長協價格談判進程，通常會在談判同期推高現貨價格指數的傾向。今年初，隨著中國國內電廠大量補庫存，推高了澳大利亞現貨價格，最高時曾達到85美元/噸水平。春節長假后，由于中國需求急速放緩，澳大利亞現貨價格急跌，2月中旬下探至75美元/噸水平，隨后指數價格逐步回升，目前現貨價格在78美元/噸左右。據悉，澳大利亞大部分供貨商的3-4月份現貨已經銷售完畢，將對后期的現貨價格走勢形成一定支撐，加上為配合日-澳長協談判，可能存在非市場因素的干預，3月份澳大利亞價格指數會持續走高。

    中長期分析：從歷史數據看，日-澳長協價格水平都要高于同期現貨價格指數，一方面，日方簽訂的都是澳大利亞最優質的動力煤品種，本身價格較高；另一方面，為確保煤質和供應的穩定性，日方也愿意承受更多的付出。假如日-澳價格確定在80-85美元/噸水平，全年澳大利亞現貨價格水平也很難有所突破，除非出現特殊狀況。日-澳長協定價后，澳大利亞現貨價格指數將回歸合理水平，經歷補跌的過程。但考慮到目前澳大利亞現貨價格指數已經逼近成本線，大部分煤炭生產企業的利潤受到嚴重擠壓，甚至出現虧損，而被迫選擇減產，從而達到短期供需平衡、價格回調，在這樣周而復始的過程中，價格在低位進行調整。