一場假以過剩之名，針對中國鐵礦石供應格局的中盤“絞殺”戰正在打響，中國鐵礦業正在面臨黑暗時刻。
    2014年行至年中，國際鐵礦石價格在經歷了年初的大幅震蕩后，一路下跌，5月以來，國際鐵礦石普氏指數跌破100美元/噸大關，6月13日，鐵礦石價格指數更是接近90美元/噸，創國際金融危機以來新低。
    “鐵礦石價格的暴跌，雖然有利于中國鋼鐵產業減輕成本負擔，增加盈利，但同時也將使中國自身鐵礦石的生產和海外礦產投資面臨虧損。”中鋼協副秘書長、中國冶金規劃研究院院長李新創對記者表示，中國鐵礦石供應安全戰略布局正在面臨被中盤“絞殺”的危險。
    鐵礦石價格的一路暴跌對國內鐵礦企業造成重創。6月11日，五礦發展發布公告稱，受鐵礦石市場影響，前期擬注入標的資產盈利狀況較預期下滑明顯，公司決定終止發行股份購買控股股東五礦股份礦石資產計劃。6月13日，中國最大的上市鋼鐵企業之一，河北鋼鐵股份有限公司也發出公告，被迫放棄其礦業入市計劃。
    同時，武鋼、寶鋼的海外礦業也處在鐵礦石價格帶來的危機中。武鋼海外礦產部部長張翔對記者表示，盡管目前武鋼的海外權益礦成本在70美元/噸左右，一旦國際鐵礦石價格被打壓到80美元/噸甚至更低水平，屆時不僅中國自產鐵礦石成本難以支撐，中國近年來形成的海外鐵礦石供給能力也將面臨投資失敗的風險。
    6月13日，據相關機構消息，高盛在最新的一份報告顯示，鐵礦石市場剛剛進入結構性過剩狀態，繼續看跌鐵礦石，2014年下半年和2015年的價格預測分別為每噸103美元和80美元。
    面對鐵礦石價格的一路下跌，正在謀求打破國際礦山價格壟斷的中國鐵礦業將何去何從？會不會被中盤絞殺？中國礦業有又一次站在了命運抉擇的十字路口。
    被困中盤
    6月12日，河北鋼鐵2014年第二次臨時股東大會上，《關于豁免河北鋼鐵集團履行注入鐵礦石業務資產承諾的議案》最終以66.9%的贊成率壓線通過。股東們認為，鐵礦石價格不斷走低，礦業資產盈利能力下降，目前若注入鐵礦資產會影響上市公司盈利能力。
    河北鋼鐵礦業公司宣傳部主任魏征對記者表示，河北鋼鐵打造鋼礦一體化，實現利潤互補，打破國際礦山價格壟斷，實現鐵礦石供應安全的夙愿正在面臨嚴峻考驗。
    從2008年國際金融危機爆發以來，為了打破國際礦業巨頭對鐵礦石供應的壟斷，以及國際資本對價格的肆意抬高，中國啟動了鐵礦石供應安全保障體系建設和“走出去”戰略。為了配合國家戰略，打破鐵礦石過度依賴進口的局面，河北鋼鐵集團原本計劃在“十二五”期間，投入500億元建設資金，并承諾，將河北鋼鐵礦業有限公司將近50億噸的礦產資源，納入集團融資范圍，第一階段計劃融資80億~100億元。在“十二五”末實現年產鐵精粉3500萬噸，自給率40%左右的目標。
    為此，僅以河北鋼鐵司家營礦區二期工程為例，2009年~2010年期間，單大型礦業機械一項投資就高達幾十億元；17立方米的巨型電鏟就購入了兩臺，巨型載重車輛30余量。2009年6月，剝巖土鐵路專用線也正式投入運營。
    巨額投入配合精細化管理，已改以往中國礦業陳舊落后的面貌，國產鐵礦石成本大幅下降50%以上，達到600元/噸左右。預計到“十二五”末，實現平均490.75元/噸的生產成本。
    時任河北鋼鐵礦業公司董事長王洪仁曾向記者表示，如果外國鋼鐵巨頭真的敢于把鐵礦石價格降到70~80美元/噸，這固然會對礦業集團產生巨大打擊。但是，對于已經將礦業生產與鋼鐵主業生產整合在一起的河北鋼鐵集團來講，鋼鐵企業的盈利將大幅上升，將彌補礦山企業的虧損。
    然而，市場的變化風云莫測。鐵礦石價格的大跌，沒有給予中國自產鐵礦石主動降低成本太多時間。同時，鋼價的低迷與鐵礦石價格的雙雙下跌，也打破了當初鋼礦一體發展、利潤互補的設想。中國鐵礦石產業在大規模投資初見成效之時，被困“中盤”。
   目前，唐山地區的鐵礦石精粉價格受進口礦打壓，價格已經接近600元/噸，幾乎和生產成本相當。一些船小好調頭的民營鐵礦石生產企業就已經開始陸續停產，而一些大型國有礦山則在苦苦支撐。
    中國冶金礦山企業協會秘書長楊家聲表示，從2008年到目前，在全國范圍針對國內鐵礦石開采的投資也已超過5000億元規模，計劃要新建1000萬噸級以上鐵礦8座，500萬噸級以上鐵礦15座，200萬噸級以上鐵礦20座。這些新建、擴建礦山由于初期開采成本較高，在目前的價格下也面臨虧損的風險。
    對此，魏征表示，面對危局，河北鋼鐵礦業集團下屬礦山，由于機械化程度高、成本低，目前尚能維持正常生產，但也基本無太多效益可言。目前，河北鋼鐵不得不更加審慎地對待自產鐵礦石的投資，通過內部挖潛，繼續降低成本，確保在進口鐵礦石價格沖擊下，維持已經取得的“自給”局面。
    與國產鐵礦石類似，中國海外鐵礦石投資，也正在面臨騎虎難下的局面。李新創告訴記者，在前幾年鐵礦石價格高企的局面下，大批企業盲目“出海”投資海外鐵礦山，中國海外權益鐵礦石的成本一度高達90美元/噸，甚至更高。即使是成本控制較好的武鋼利比里亞項目，成本也在70美元/噸左右。一旦國際礦業巨頭將鐵礦石價格長期保持在90美元/噸以下，中國鐵礦石目前近30個海外礦投資項目將不得不面臨幾乎全軍覆沒的危險。
    武鋼海外礦產資源事業部部長張翔表示，目前，3月份武鋼第一船非洲鐵礦石已經運抵回國，從目前成本看，暫時沒有虧損風險。但是，如果價格繼續低迷，一些高成本的海外項目將面臨資產重估和債務危機。
    絞殺與博弈
    “2014年，中國鐵礦石供應格局正在發生根本性變化。從2008年鐵礦石供應安全戰略實施后，大量中國自產鐵礦石和海外權益礦投資在2014年、2015年即將形成產能。中國鐵礦石供應正在從緊平衡向結構性過剩過渡。”中華商務網首席分析師、鋼鐵市場專家馬忠普對記者表示。
    據有關機構估算，從2009年前后，隨著中國鐵礦石供給安全戰略的實施，國內礦山不斷擴產，預計到2015年折合成品礦將增至4.5億噸。同時，隨著鐵礦石供給“走出去”戰略的實施，中國企業海外特礦石權益礦預計2015年也將達到1.5億噸。按照2015年中國粗鋼消費量將達7.5億噸，鐵礦石需求量約為12.2億噸，屆時中國將實現50%以上鐵礦石自給。
    在鐵礦石供應的格局上，國際礦業巨頭對礦源的壟斷正在被打破。這致使國際礦業巨頭利潤大幅下滑，不得不放棄高價暴利的市場策略，轉而通過降價擴產，以挽救利潤的下滑和市場的喪失。實際上，一場針對鐵礦石的價格戰早已打響。
    2012年8月，力拓宣布投資160億美元的擴產計劃，預計到2015年鐵礦石產量擴大50%。同年11月，必和必拓推出“產量最大化目標”，稱到2020年，長期產量年度復合增長要達到約6%。2013年全年全球鐵礦石產量預計將達到20.8億噸，同比增長11.8%。而2013年全球鋼鐵行業同比增長只有3.5%，中國粗鋼產量同比增長盡管達到7.5%，但是，依然遠遠落后于鐵礦石產量的增長速度。
    2013年3月，高盛集團發布“過剩預警”，將未來3年的鐵礦石價格預期調低3%-11%。此后，一些海外投機機構聞風而動，一度集體看空中國經濟和鐵礦石價格，預計2013年年底將鐵礦石價格從目前的近120美元/噸打壓到90美元/噸以下，并計劃在未來15個月內將鐵礦石價格預期調低到75美元/噸。
    “供應基本面的變化和礦業巨頭市場策略的變化，已經掏空了金融市場對大宗期貨炒作的根基。并且這種變化的作用隨擴產計劃的滯后，將在2014年、2015年徹底顯現。”中國人民大學漢青經濟與金融高級研究院副院長湯珂對記者表示，更有近于陰謀論的說法，大國際礦業巨頭希望通過降價、擴產將中國鐵礦石實現自我供給的產業鏈扼殺在誕生前夕，從而消滅競爭對手，長期壟斷中國乃至世界鐵礦石市場。
    據鋼鐵內部人士透露，預計到“十二五”末，國內鐵礦石（折合62.5%精粉）平均生產成本約76.8美元/噸，非洲的海外權益礦的回運成本僅僅70美元/噸。如果不是因為謀求對于國內外的供應平衡和生產平穩調整，鐵礦石的價格將失去支撐。
    “高盛的預期并非沒有根據，只不過他們沒有想到中國的產業調整能力如此之強。”冶金工業經濟發展研究中心副主任劉海民向記者介紹，3月10日中鋼協數據，2月下旬全國預估粗鋼日產量旬環比漲5.86%。另據國家統計局數據顯示，2014年1-2月城鎮固定資產投資額同比增17.9%，高出2014年全年預定目標0.4個百份點。中國需求雖有所放緩，但依然呈現快速增長態勢。
    截至2014年3月10日，據高盛看空鐵礦石價格12月過去了，鐵礦石價格受中國需求帶動依然挺立在104.7美元/噸。雖然，其間鐵礦石跌幅一度達到8.3%，創18個月低位，但并未“如期”跌破90美元/噸。中國鋼鐵產業在鋼鐵生產和鐵礦石供給長期格局中維持了平衡，穩住了陣腳。
    然而，樹欲靜而風不止。2014年二季度以來，隨著中國經濟的深入調整，唱空中國經濟的聲音再次響起。
    6月13日，相關機構消息，高盛集團在最近的報告中稱，鐵礦石市場剛剛進入結構性過剩狀態，對2014年下半年和2015年的鐵礦石價格預測為每噸103美元和80美元。
    另一家國際著名投資公司，摩根大通也突然轉變之前看多觀點稱，由于力拓提前完成擴產，以及中國港口庫存處于歷史新高，鐵礦石市場已經形成過剩格局。對今年和明年鐵礦石平均價格的預期分別將為每噸105美元和90美元。
    2014年，鐵礦石過剩的判斷猶如一把利劍，高懸在中國鐵礦業的頭上。6月13日，鐵礦價格已經逼近90美元/噸大關。
    過剩真偽
    鐵礦石供給過剩，正在成為國際金融和礦業巨頭打壓鐵礦石價格的根據。
    然而，蹊蹺的是面對國際金融巨頭對鐵礦石價格的預期下跌，與其一體兩面的國際礦業巨頭卻在加緊擴大產能。
    4月，全球礦業巨頭必和必拓宣布上調全年鐵礦石產量目標500萬噸。同月，淡水河谷宣布，巴西國家發展銀行已經批準總價值62億雷亞爾的融資合約，以落實其卡拉加斯礦項目。同時，全球第四大鐵礦石生產商FMG表示已實現了年產能1.55億噸的目標。
    5月，力拓也否定其去年11月的減產計劃并表示，澳大利亞鐵礦石年產能已提高至2.9億噸，較預期早兩個月。有望順利在2017年前，完成擴產至3.6億噸的目標。
    力拓集團首席執行官Sam Walsh在接受采訪時甚至表示，鐵礦石價格將進一步下跌13%。“我們是全球生產成本最低的生產商，相比每噸92美元的價格，成本為每噸20美元，我覺得我們沒有關系。我認為價格跌向每噸80美元，我們的競爭對手將面臨壓力。”
    “國際礦業巨頭正在挑起一場價格戰。”劉海民表示，一方面通過其掌握的鐵礦石國際定價權打壓鐵礦石價格，排除競爭者，保住壟斷地位，另一方面，加緊擴產保持利潤。
    從世界鐵礦石產量和中國鐵礦石供應渠道來看，所謂的絕對供給過剩并不存在，反而是多元化的供給模式正在打破國際礦業巨頭對鐵礦石供應的壟斷。
    據相關數據顯示，除中國外，世界鐵礦石產量隨著世界經濟“疲軟”、粗鋼產量減少從2011年開始下降。從中國進口鐵礦石的供應能力上，世界鐵礦石產量不但沒有過剩，反而存在緊張的可能。
    同時，在中國鐵礦石需求增長率達55.7%的情況下，中國從澳大利亞進口鐵礦石的增漲率只有33.1%，低于中國鐵礦石進口整體增長率68.7%的一倍以上。
    相反，2009年開始，中國進口非三大國際礦業公司的鐵礦石比例卻在從不足26％，迅速增加到2013年的40％。例如，伊朗、烏克蘭、利比里亞、塞拉利昂等越來越多國家正在成為中國鐵礦石供給的重要組成。
    “目前所謂的鐵礦石供給過剩的局面，從世界鐵礦石生產情況來看其實并不存在，只是一種相對于此前壟斷格局下的過剩。”馬忠普對記者表示，只有搞清楚目前鐵礦石價格下跌和“供給過剩”的實質，才能給中國礦業未來的發展提供立足點。
    三大礦通過降價競爭確實可以把一部分高成本礦山逼入嚴重虧損和停產、破產的境地。但是這種競爭價格策略畢竟是在市場較長期低迷條件下運用的。一旦中國放棄了鐵礦石供給安全戰略和“走出去”的礦業戰略布局，那么，在經濟階段性低迷過去之后，中國鋼鐵將重蹈高價購礦的歷史覆轍。
    “從我國鋼鐵行業長遠資源戰略目標考慮，目前正是行業優勝劣汰最關鍵的時期，更是適時加大投資進行低成本海外礦山并購，攤低成本的有利時機。”馬忠普表示。
    對此，湯珂則認為，針對國際鐵礦石價格的大幅波動和下跌，以及國際礦業巨頭可能發起的“價格戰”，中國應盡早建立礦業投融資平臺，將更多社會資本和對于中國經濟未來的信心，轉化為切實支撐礦業發展的動力。

來源：中國經濟和信息化