市場行情

客戶排隊搶煤，煤礦門口停滿了等待拉煤的大型載重車……這樣的景象，對于從業時間不長的煤炭人士來說，可謂“活久見”。

數據顯示，5月份全國原煤產量較上月下降1.6%，同比下降15.5%。“這個數據讓我們意外，說明煤炭供給側改革見實效了。”煤炭分析師劉冬娜對《金證券》記者說。不過，在她看來，今年三季度才是煤炭去產能的關鍵階段，推進力度有待觀察。

攝像頭監控 煤企減產力度空前

數據顯示，自年初至今,環渤海動力煤價格指數累計上漲29元/噸，漲幅接近7.8%。焦煤價格上漲力度更大，以山西呂梁地區低硫主焦煤為例，現山東地區1/3焦煤出礦含稅價格650元/噸左右，從年初到現在價格累計漲110元/噸，漲幅達20.4%。

“你能想象嗎，好久不見的搶煤又出現了”，劉冬娜對《金證券》記者稱。據了解，最近在鄂爾多斯、大同等主要產煤地區，每天從煤礦排隊拉煤的客戶都在搶煤，主力煤礦門口停滿了等待拉煤的大型載重車，發煤企業再現求購紅火、車等煤的景象。

她介紹，煤價出現了久違的小陽春，并非需求端有所改善，而是進入2016年后，國家相繼出臺了多項化解煤炭產能過剩的政策措施，市場供需失衡矛盾有所緩解。

事實上，以往也會有限產和減產政策和行為，但多以中小型礦為主，大型國企礦大多保持正常生產狀態，導致效果并不明顯。今年高層反復強調供給側改革，多部委聯合行動，再加上2011年底至2015年國內煤價一路下滑，行業虧損面一度高達90%以上，企業在運行艱難之下，也有減產的想法，“以前企業擔心我減你不減，今年監查力度十分嚴格，很多地方都裝了攝像頭監控，所以大家都按重新核定的產能進行生產，減產的力度空前。”

以276天工作日制度為例，以往盡管效益不行，煤企卻是全年無休、24小時生產，現在相關部門規定煤礦周末、節假日不得開工生產，從調研的情況來看，煤企均在嚴格執行。

這也導致今年4月來主要產煤省產量出現明顯下降，5月份全國原煤產量同比下降15.5%。1-5月份，全國累計生產原煤同比下降8.4%。

三季度去產能 一場硬戰即將開打

記者注意到，近日二級市場上煤炭股屢有異動，中信建投券商研究員也提醒，該板塊幾點利好因素正在聚集，其中“旺季來臨+改革深入推進”最為核心。此前在河北、河南、山西、山東地區聯合調研中，實體企業預期未來2個月動力煤價格將上調20-30元。

7月份動力煤價格仍有小漲預期，四季度或將是煤炭市場全年利好最集中的時期，資源趨緊是必然。不過，劉冬娜也提醒，今年一季度各主產地礦順利完成去庫存，二季度減量生產基本落實到位，但第三季度始將進入“去產能”關鍵階段，這也是解決產能過剩問題的根本。

據了解，日前國家工信部發布《煤炭行業淘汰落后產能專項行動實施方案》，提出由國家能源局牽頭，于2016年5月至12月開展專項行動。6月-12月，各省級淘汰煤炭落后產能工作牽頭部門會同有關部門，根據本地區煤炭行業淘汰落后產能年度指導目標，制定實施方案。10月-12月檢查驗收。

劉冬娜提出，這份實施方案只有時間上的規定，卻沒有過多的細節。而淘汰落后產能預計難度大、任務重、歷時久，比如什么是落后產能，是根據規模、效益還是企業性質來劃分，目前并無明確的說法。還有老大難人員安置問題，雖然國家將撥款用于安置人員，但在就業難的大背景下，這塊硬骨頭并不好啃。

另外，一旦煤價持續上漲，以前停工的煤礦又會蠢蠢欲動，因此第三季度的去產能效果有待觀察。

(來源：金證券 編輯：王鈺博 審校：駱慶生)