不論國內還是國際，煤炭價格今年一直走勢向好，一反一直以來的老生常談：煤炭剩下的時日屈指可數。各國也都曾紛紛承諾將結束或大幅減少使用煤炭，但這種長期前景堪憂的污染燃料卻在今年表現相當好，特別是在主要的消費市場亞洲。

           近幾個月內，焦煤的價格出現幾何指數的上漲，幾乎上漲了兩倍。煤炭上漲的重要原因，被認為是中國煤炭價格的利好所帶動。

　　首先來看一下國內外煤炭價格行情：

　　一、國內煤炭價格瘋漲

　　1、動力煤

           2016年中國動力煤價格觸底反彈，快速攀升。截至2017年9月6日，秦皇島海運煤炭交易市場發布的環渤海動力煤價格指數（環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格）報收于580元/噸，較2016年同比上漲17.4%；

　　截至2017年9月4日，由中國煤炭市場網發布的CCTD秦皇島煤炭價格報收于606元/噸，較2016年同比上漲20.2%。

　　2、煉焦煤

　　截至2017年9月1日，臨汾肥精煤車板價(含稅)1580元/噸，較2016年同比上漲95%；兗州氣精煤車板價1070元/噸，較2016年同比上漲62%；邢臺1/3焦精煤車板價1430元/噸，較2016年同比上漲68%。

　　3、港口煤價

　　中國港口煉焦煤：截至2017年9月7日，京唐港山西產主焦煤庫提價(含稅)1600元/噸，較2016年同比上漲108%；連云港山西產主焦煤平倉價(含稅)1700元/噸，較2016年同比上漲93%。

　　中國港口煤價大幅提升。截至2017年9月7日，廣州港印尼煤(Q5500)庫提價715元/噸，較2016年同比上漲20.2%；廣州港澳洲煤(Q5500)庫提價715元/噸，較2016年同比上漲220.2%。

　　紐卡斯爾港動力煤與秦皇島港動力末煤的價格和走勢吻合度較高。國內Q5500煤價在政策影響下，大概率在470-600元/噸之間波動，據判斷紐卡斯爾港動力煤（Q5700～6000）價格指數也將大概率在74～93美元/噸之間波動，不排除繼續沖高的可能性。

　　二、國際煤炭價格攀升

　　1、動力煤

　　上周末的時候澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格下跌，但在9月15日仍收于100美元/噸以上。該合約由5月16日觸及的低點71.30美元上升至9月12日的高點103.50美元，期間漲幅達到45%，讓兩個主要動力煤出口國澳大利亞和印度的開采商欣喜不已。

　　2、冶金煤

　　煉鋼用的冶金煤表現不及動力煤，但仍維持在200美元/噸上方。新加坡冶金煤合約9月15日收于207美元/噸，較4月初颶風引起的頂部價格285美元回落，但基本維持在年初226.5美元/噸附近。

       3、國際三大港口煤價

　　國際三大港口煤價已恢復到2012年的水平。截至2017年9月7日，ARA指數同比上漲45.7%至89美元/噸；理查德RB動力煤FOB指數同比上漲37.6%至91.38美元/噸；紐卡斯爾NEWC動力煤FOB指數同比上漲38.2%至97.56美元/噸。

　　冶金煤受到澳大利亞天氣因素致使中斷供應影響，動力煤價格則主要受中國進口需求推動。

　　湯森供應鏈和大宗商品預測收集的船只和港口數據顯示，今年前8個月，中國海運動力煤和冶金煤進口量為1.57億噸，較2016年同期增加1730萬噸（12.4%）。增幅十分顯著，為今年動力煤價格大漲提供了良好的基本面支撐。

　　國內國外煤炭價格同時飆升，是否主要取決于中國增長的原因呢？

　　三、國際煤炭價格上漲不完全因為中國

　　印度

　　中國是全球最大的煤炭進口國，印度是第二大進口國。然而今年前八個月印度海運煤炭進口量較2016年同期減少1940萬噸，至1.179億噸。

　　日本，韓國

　　亞洲另外兩大進口國——日本和韓國進口量攀升，日本今年將和印度爭搶第二的位置。今年前八個月日本海運煤炭進口量為1.187億噸，增加280萬噸，同期韓國進口量增加360萬噸，至8570萬噸。

　　中國煤炭消費量觸底回暖

　　韓國煤炭進口量呈快速增長趨勢

　　日本煤炭進口量趨穩上升

　　今年前8個月，中國、印度、日本、韓國等亞洲五大進口市場加起來煤炭進口總量同比增加310萬噸，增幅只有0.6%，這似乎不足以支撐過去四個月中煤炭價格上漲45%。

　　供應中斷是推動因素？

　　由于天氣因素，澳大利亞和印度尼西亞爆發了一些供應問題，今年前八個月兩大生產國的出口量均有所下滑。其中澳大利亞在今年前八個月出口了2.499億噸煤炭，減少1020萬噸；同期印度尼西亞出口量減少1190萬噸至2.18億噸。

　　兩大出口國出口量加起來減少2210萬噸，這對于煤炭價格上漲的影響似乎大于中國需求強勁。

　　當然非常規出口國向亞洲市場供應煤炭也需要價格上漲驅動。2017年前八個月美國出口了5030萬噸煤炭，較去年同期的4360萬噸增加。其中1970萬噸出口到亞洲市場，高于去年同期的1430萬噸。

　　這意味著美國在今年1月至8月期間美國出口增加的670萬噸煤炭，其中80%，約合540萬噸運往了亞洲市場。

　　總體來看，需求增加對價格上漲起了積極作用，但供應下滑的作用似乎更重要，特別是對澳大利亞而言。中國、日本和韓國對澳大利亞優質煤炭的需求紛紛上升。印度進口量下滑，將對供應價格更加低、品位低煤炭的印尼產生較大影響。例如，截至8月31日，印尼品位較低的、能量值4,200千卡/公斤的Eco煤炭價格約45.35美元/噸，對于去年年末的53.46美元，但高于6月份的低谷41.46美元。

　　這意味著亞洲并不是所有煤炭價格都在上漲，而是主要反映了澳大利亞煤炭以及具有類似品質的其他品位煤炭需求上升。

　　煤炭市場的關鍵問題在于，從出口減少以及亞洲主要進口國需求上升來看，澳大利亞基準煤炭價格急劇上漲是否合理？在海運動力煤價格高于100美元/噸的情況下，供應端有所反應只是時間問題。

　　所以說國際煤炭價格上漲不完全因為中國，品質、供應因素也有很大的原因，不容小覷。

　　和大家一起分析了國內外的煤炭價格形勢，在如此不正常的價格狂漲下，我們該如何應對當前形勢呢？

　　回顧煤炭歷史，大致經歷了百廢待興時的“有水快流”，黃金十年時的“高速擴張”，周期下行四年的“產能過剩”，以及當前的“觸底回升”。這一系列變化背后，是宏觀經濟、能源結構、產業政策、企業力量綜合影響的結果。

　　不難看出，煤價反彈時間不長，行業恢復言之尚早，健康發展更待時日。無論國內國外，回顧過去教訓深刻，面對未來仍需理性。痛定思痛，對于當前煤價而言只是理性回歸的過程，沒有任何可以放松警惕的理由。路漫漫其修遠兮，吾輩將上下而求索啊！