近日，咨詢公司Silverbergh Partners新發布了國際冶金煤市場前景報告，對未來四年的市場價格演變及相關因素進行分析，認為高煤價時代或將結束，但現貨價格仍將高于邊際生產成本。

　　2017年早些時候，澳大利亞優質煉焦煤離岸價格一度突破300美元/噸，而此前價格一直處于下降趨勢。2013年，該價格接近200美元/噸，而2016年跌至100美元/噸以下。

　　2017年煤炭價格大漲，主要原因是澳大利亞煤炭供應受到限制，以及中國的政策措施。后者不但影響了供應，而且影響了需求。

　　煉焦煤生產商、大型鋼廠以及投資者面臨的問題是，當前的高價趨勢是否能夠持續，煤炭價格會再次上漲還是下降至2016年初的低水平？隨著時間的推移，現貨和衍生品市場將如何發展？

　　“冶金煤價格將會下跌，但預計很可能處于邊際成本之上。”Silverbergh Partners公司常務董事鮑里斯?加隆斯克（Boris Galonske）表示。

　　生產經濟性預期向好

　　報告指出，現貨市場有望恢復供應經濟性，但預計不會出現2017年初價格大幅上漲的局面。現貨價格將高于邊際生產成本，為生產商提供積極的市場機遇。

　　隨著煤價下跌，鋼材生產成本下降，鋼廠將受益。

　　衍生品市場進一步成熟

　　衍生品市場正處于發展中，且流動性有限，價格波動較大。盡管市場參與者交易行為各不相同，但推進市場流動性和衍生品創新的勢頭明顯。市場運營商在開發各自市場基礎設施的同時，也增加了市場透明度。隨著相應現貨市場價格信號變得更加可靠，將支撐交易所市場以及海外交易市場的交易活動。這將為發現更好價格以及市場參與者的風險管理活動提供更加堅實的基礎。

　　為市場參與者提供獲利機遇

　　隨著長期合約逐漸被短期現貨交易指數取代，市場參與者或許更希望以及時、透明的價格作為參考，更好地從高煉焦煤價格中獲得最佳利益。

　　對于礦商而言，他們可能會考慮如何提高生產力。而對于貿易商而言，隨著現貨市場和衍生品市場的發展，他們可以參與入股和營銷業務，為交易活動奠定基礎。跨商品貿易活動以及雙方的對沖機會都將會發展。

　　對于鋼廠而言，必須應對價格大幅波動。他們可能想確定減輕和對沖風險的策略。不斷發展的鐵礦石市場也可能為鋼廠提供應對價格波動的經驗。

　　對于專業投資者而言，趨于穩定且具吸引力的煉焦煤價格，或許成為投資者考慮投資方式的重要原因。個人資產投資以及投資組合或將被重新采用。

　　預期市場變化為每一位市場參與者提供了有利特征。“每個市場參與者都可以在未來煉焦煤環境中受益，量身制作的方案或將產生雙贏局面。”鮑里斯?加隆斯克表示。