火電發電量增速從8 月單月1.8%回升到9 月的2.7%。電煤供應緊張局面的緩解以及煤價的小幅回落，同時電價的兩次提升在9 月份得到全面體現，有效發電電量得以提升。而由于豐水期已過，同時07 年9 月當月水電發電增速51.1%的高基數，使得水電發電量增速由08 年8 月的17.9%大幅下降到9 月的5.7%，也為火電讓出了一定的市場份額。

　　八省市差異顯著，反彈局部可見。沿海四省9 月火電發電增速已有所回升，但仍在低位，表明經濟放緩對于上述地區發電量增速大幅反彈的抑制作用依然存在。山東缺煤停機狀況有所改善，而山西狀況則不斷惡化，山西電廠由于主要依賴本地坑口煤，而近期接連不斷的礦難事件(特別是“9.18”襄樊礦難)又使得小煤窯的關停力度空前加大，導致缺煤停機仍是阻礙山西發電量增速回升的重要原因，9 月份山西火電發電量增速已經出現負增長。我們認為關停小煤窯帶來的缺煤影響在山西仍將持續一段時間。奧運停產因素正在逐漸淡去，但鋼鐵的限產引發河北9 月火電發電量增速顯著下滑，成為了新的不利因素。統計分析發現，主要受出口影響的沿海四省的貢獻度為4.47%，相比1-8 月份的4.66%有所降低;而近期鋼鐵限產帶來河北發電量增速的大幅下滑成為1-9 月份減速貢獻度擴大的主要原因。

　　重工業依然是用電增速放緩的主要原因。08 年1-9 月份全社會用電量增速下降幅度擴大至-5.45%。通過計算各個產業用電對于總體增速放緩的貢獻度，我們發現重工業依然是用電量增速放緩的最主要因素，貢獻度達-4.95%，其中的65%左右來自四大高耗電行業。而居民生活對于用電量增速正的貢獻度由1-8 月份的0.34%提高到1-9 月份的0.38%。

來源：國際電力