工業增速陡降，電力需求加速回落：10月，全國工業增加值同比增速僅為8.2％，較去年10月下降低9.7個百分點，環比下降3.2個百分點，工業增速加速回落導致電力需求萎縮，1-10月全社會用電量達到28968.50億千瓦時，同比僅增長 8.27％，較去年同期減少6.73個百分點。

　　新增裝機總量下降，結構趨于優化：1-10月份，全國新增裝機5846萬千瓦，同比減少1424萬千瓦，其中火電新增裝機減少1852萬千瓦，而水電、風電新增裝機增加652萬千瓦，電源結構趨于優化，預計08年新增裝機7000萬千瓦，低于預期。

　　宏觀經濟影響顯現，水火差距縮小：1-10月規模以上電廠水力發電4426.70億千瓦時，同比增加14.6％，火力發電23547.5億千瓦時，同比增長6.8％，兩者差距進一步縮小。1-10月全國發電設備累計平均利用小時為3981時，同比下降200個小時，其中火電機組平均利用4171小時，同比降低了225小時，水電機組平均利用3110小時，同比增加22小時，預計全年發電設備累計平均利用小時為4800小時。

來源：華泰證券