河南省焦作市丹河發電有限公司（以下簡稱丹河公司）的兩臺10萬千瓦機組在10月16日正式停機。

　　停機的原因是生產難以為繼，丹河發電有限公司欠下的巨額債務絕對不是兩臺小機組所能負擔得起的。公司財務部部長焦天民曾對媒體透露，今年前7個月，已經虧損6144萬元。

　　這家公司的控股股東是中國電力投資集團公司，屬于中國5大國有發電集團之一。

　　2007年煤價開始大幅上漲之后，電力企業的日子就不再好過。丹河公司停產前一直是賒煤發電。

　　在國家“上大壓小”的宏觀調控下，10萬千萬機組的小火電廠關停本屬正常。只是因為經營成本問題而停機，丹河公司的遭遇顯得有些悲壯。

　　在中國電力企業聯合會（下稱“中電聯”）統計部主任薛靜看來，從冬天開始，發電機組停機的可能會逐漸增多，“發電企業現在連正常的生產經營都無法維持，這是最要命的�！�

　　電力企業從去年下半年開始遭遇煤價持續上漲，燃料成本在經營成本支出中所占的比重越來越大。國家為了控制CPI指數過快增長，國內電價一直沒能執行固有的漲價模式—“煤電聯動”。

　　過去，電廠買不起煤導致發電機組多次出現大范圍停機，在社會上造成“電荒”。而現在的停機不再是因為缺煤，而是電力需求下降。

　　根據中電聯的統計數據，今年10月份，全國完成發電量2684億千瓦時，同比增幅為－0.82％。今年前10個月，全國累計發電量28468億千瓦時，增長9％，增速同比下降了7.2個百分點。

　　同時，薛靜表示，預計11月份，發電設備利用小時會繼續走低，這表明這個社會經濟的用電量下降的勢頭還在繼續。

　　此前，中電聯預計，今年年底發電設備利用小時可能會掉到5000小時以下。發電設備利用小時數是發電廠發電設備利用程度的指標，越多表示設備開工率越高，5000小時被認為是產能是否過剩的平衡點。

　　用電量是社會經濟發展的晴雨表，現階段受全球金融危機的影響，中國經濟的發展速度也開始慢下來。國家電網公司對時代周報記者表示，10月份之后，已經明顯感覺到用電量下降。薛靜表示，相對于煤價高漲，需求下降對電力企業的影響更大。

　　銀行從旁觀望

　　作為中國電力行業代表的5大國有發電集團（中國華能集團公司、中國大唐集團公司、中國華電集團公司、中國國電集團公司、中國電力投資集團公司），旗下各自的上市公司均在發布三季報時預告，2008年將全面虧損。其中華能國際電力股份有限公司（華能國際，600011.SH）在前三季度已經虧損26億元。據報道，國電燃料有限公司總經理孟廷榮更是預計，到年底集團虧損將達90億－100億元。

　　廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強教授指出，雖然CPI指數和煤價已經回落，但電力需求又開始下降，各方面的壓力接踵而來，暫時還看不出電力企業短時期內走出困境的希望。

　　一直以履行社會責任為首要任務的電力企業在這個冬天遭遇尷尬。分析人士指出，盡管今年已經兩次上調上網電價，但發電收益根本不足以彌補企業成本高漲帶來的損失。薛靜表示，即使現在煤價已經大幅下降，但離電力企業發電的盈虧平衡點還很遠。

　　而根據萬得資訊（WIND）統計數據，眾多電力行業上市公司資產負債率居各行業前列。今年第三季度，56家電力行業上市公司負債率算數平均值達到了62.08%，而這一數據在年初僅為56.22%。

　　成本上升則主要是燃料成本和財務費用的推動，作為資本密集型行業，煤價的上漲加大了電力企業的資金壓力，而由于投資擴張引起的高負債率也使眾多電力企業苦不堪言。

　　專家指出，前兩年，中國每年都會新增1億千瓦時的發電量，這是電力市場急劇擴張的結果，很多企業還沒有開始贏利，就迎來了現在的需求下降期，是以高負債率的惡果開始顯現。

　　一個不錯的消息是，央行在11月27日下調基準利率108個基點，這對于減輕企業的財務費用有很大幫助，不過，薛靜表示，問題是企業的資本金短缺，在嚴重虧損局面下，電力企業面臨資金壓力也越來越大。

　　央行焦作支行陳曾明表示，降息和降低銀行存款準備金率是鼓勵銀行放貸的舉措，但對于急缺資金的電力行業來說，銀行的表現反而很謹慎，基本處在觀望狀態。

　　今年5月份，河南省規定，電力企業為了買煤，可以申請封閉貸款，銀行不得因企業暫時虧損而降低信用等級、終止貸款發放。不過，銀行在執行這一規定時并不積極。

　　據介紹，前幾年電力行業瘋狂擴張時，都是銀行跟在后面送貸款，但現在，由于多數電力企業虧損，銀行面對電力企業的臉色則變得難看。即使迫于政府壓力放出一定貸款，也是條件相當苛刻。

　　陳曾明表示，在當前的畸形市場環境下，電力企業貸款的風險逐漸向煤炭企業和銀行等相關企業、行業轉移。如果銀行此時背起了電力企業的風險，煤電矛盾緩解了，但由此形成的銀行風險誰來背？

　　博弈547億注資大餐

　　銀行業內人士表示，銀行其實還是看好電力行業的長期發展前景，但現在電力企業面臨巨額虧損，銀行還在等待，它們關心的是誰來主動幫助電力企業減輕負擔。

　　銀行方面期待放貸的風險能由某個方面，比如政府來承擔。這一預期出現的背景是，11月底，國資委公布了經過國務院批準的2008年國有資本經營預算。

　　根據國資委發布的消息，2008年央企國有資本經營預算支出總額547.8億元。國資委有關人士表示，2008年國有資本經營預算支出的下達，配合了近期出臺的國家重大宏觀經濟調控政策，對于引導中央企業抵御全球金融危機的影響、幫助中央企業渡過難關將起到積極作用。

　　由于此前已經披露，國有航空業的代表南航已經明確將獲得30億元注資，東航的申請也正在批準中。同樣作為中央企業，電力企業的虧損額度甚至有過之而無不及，是以業界對于電力企業獲得國資委注資的預期也比較強烈。

　　包括華能集團、國家電網在內的電力企業在接受時代周報問詢時，均作出了歡迎與期待國資委注資的回應。不過，注資預期并沒有得到官方的回應。

　　547億元的資金面對143家中央企業，除了那些還能大幅贏利的，剩下的究竟如何分，分到每個企業的手中還有多少，分配的過程中，政府是否會預設條件，要求將資金投入節能領域等，這都是外界關注的焦點。

　　薛靜透露，目前，政府已經有意向幫助電力企業，但怎么幫，現在根本沒有定下來。據透露，無論是直接注資或者補貼，還是信貸支持，包括建議重組等相關方案都在討論中。

　　薛靜表示，因為這里面涉及的情況比較復雜，電力企業除了央企，還有為數眾多的地方電力企業，甚至包括民營企業，在全行業虧損的情況下，不能只照顧央企。她指出，大的電力企業在遭遇虧損時還能通過多種手段化解，而小企業在堅持不了的時候只有停產倒閉。

　　能源專家林伯強教授表示，電力企業即使獲得注資，每家能分到的也很少，不過，注資體現了政府的支持，可以增強電力企業的信用。

　　林伯強教授也指出，5大發電集團集體遭遇巨額虧損，癥結在于電價不到位，價格改革才是中國電力市場最根本的良藥。
來源：時代周刊