2月19日，中央政府將代發2000億地方債券的消息無疑是水泥板塊高歌猛進的最有力支持。據目前市場傳言，此次的2000億地方債券已經“過會”，主要是配合4萬億經濟刺激政策，加強對公共設施的投入。

    水泥板塊是去年11月以來反彈行情的領頭板塊之一，而當時的主要推動因素就是國家出臺4萬億的經濟刺激政策。其行情未來能否持續，某種程度上也影響著整個大市的走向。

    全年行情將先抑后揚

    19日，水泥板塊在早盤就顯示出了強勢。雖然大盤曾一度跌破2200點，但水泥板塊始終全線飄紅。大智慧行情系統顯示，當天水泥板塊漲幅為4.5%，位居板塊漲幅首位。

    冀東水泥、華新水泥、江西水泥均漲停，而賽馬實業、海螺水泥、太行水泥分別以上漲8.93%、6.71%和5.86%報收。

    事實上，水泥板塊一直都備受資金的青睞。據大智慧的統計數據，18日股指大幅下挫109點，市場共流出資金279.93億，但水泥板塊依然以凈流入1.342億位居資金凈流入第二位。其中，海螺水泥、亞泰集團、西水股份和賽馬實業分別凈流入資金9263萬元、2423萬元、1450萬元和525.9萬元。

    “非常看好水泥板塊！”中信建投水泥行業分析師韓梅對記者表示，隨著國家投資基礎設施政策的實施，水泥行業將在2009年“先抑后揚”。

    “去年水泥行業全年增長5.2%，即使是受到經濟危機的影響，水泥價格仍然保持平穩，并實現了261億的利潤，同比增長30.83%。而今年在政策的影響下，水泥行業的預期增長將有望達到8.8%。”韓梅認為，一般水泥行業在第一、二季度的供銷屬于淡季，表現并不突出，但在三季度會有所好轉。“那時，整個行業可能面臨轉折。”

    國泰君安在一份跟蹤水泥價格的報告中提到，對于2009年全年中國水泥供需的判斷爭議頗大。但從目前形勢來看，價格盡顯淡季特征。在華北區、華東區和中國東南部，2009年2月份上旬水泥價格較2008年底分別下調20元、20-50元，以及10-55元；東北、西南和西北價格則相對穩定。

    庫存已消化

    “2009年公司預期房地產開發會保持增長，而基建將成為推動水泥的主要力量。”海螺水泥執行董事郭景彬表示，公司在2008年也曾感到水泥行業新增產能的速度加快，但未來對于落后水泥產能淘汰的力度也很大。總體上公司認為當前整個水泥行業還是存在很大的發展空間。“尤其在房地產2010年走出低谷，對水泥的需求將更大。”

    據郭景彬透露，2008年第四季度公司的銷量仍然超過了3000萬噸，截至目前，公司的高成本庫存基本已經全部消化，為2009年經營打下了很好的基礎。“水泥畢竟是有保質期的，得在一定時間內消化掉，因此，為防止消化不力，我們的庫存并不高。”

    另外，煤炭等原材料的低位運行也對水泥起到了利好作用。“在一般的水泥生產中，1噸水泥的耗煤量為0.2噸，而自去年以來，煤炭價格幾乎‘腰斬’，大幅減少了水泥價格的上行壓力。”韓梅表示。

    “困難只是暫時的，目前投資政策在水泥業上的效果還沒有顯現出來，真正大量需要使用水泥的時間應該在今年下半年，而且水泥行業的好行情會持續幾年，未來水泥行業前景良好。”原國家建材局局長王燕謀日前對媒體表示。

    他認為，目前水泥市場的低迷除了生產線數量太多、產能嚴重過剩之外，中小水泥企業的惡性競爭也是很大的影響因素。2009年，浙江水泥市場將進一步整合，淘汰落后、兼并重組，水泥生產企業會向規模化、集團化方向發展。

    關注龍頭

    繼海螺水泥去年橫掃數家水泥企業后，亞泰集團收購吉林省通化特種水泥集團股份有限公司、ST雙馬額增發注入資產以及19日剛公布的冀東水泥與秦嶺水泥間的收購談判結果公告，都成了水泥行業里的熱門新聞。

    “上述一系列與并購重組相關的資本運營活動，都預示著水泥行業終將有一場‘好戲’上演。”韓梅認為，水泥行業的集中度在2009年將有所加強，會進一步調整市場的供需。依據目前的形勢，我國新疆等地的水泥處于高度集中，中西部水泥集中度在50%左右，而華東地區卻不到20%。“目前的行業處于將回暖階段，也正是水泥企業并購重組的好時機。”

    “對于這一波上漲，一方面是由于水泥行業可能會率先在經濟危機中復蘇，而另一方面則可能是市場的一次‘補漲’。”某私募人士表示，在春節后的一波上漲行情中，水泥作為最被看好的行業之一，其表現卻并不盡如人意。然而，在有色金屬、房地產等板塊陸續上漲之后，水泥可能成為了資金接下來的目標。

    該私募人士認為，整體而言，2009年水泥行業的發展很大程度上是由房地產行業是否能回暖所決定，但在微觀上看，水泥行業的龍頭優勢巨大，不僅能“扛”過經濟危機、擁有行業整合優勢、在經濟復蘇中率先反彈，還能受到政策最大的“照顧”。
來源：21世紀經濟報