09年1月份年我國電力行業(yè)用電量為2517億千瓦時，同比下降13%。其中第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民用電增速分別為-3.3%、-19%、5.5%和10%。我們認為1月份用電量下降如此之多有一部分是由于春節(jié)因素引起的。由于今年的春節(jié)是在1月份，而不是往常的2月份，春節(jié)期間和前后工廠放假導致工業(yè)用電急速下滑。從歷年數(shù)據(jù)來看，春節(jié)期間都是用電低峰期。

　　按照目前國內的現(xiàn)貨煤炭價格，同樣發(fā)熱量(5500大卡以上)的山西優(yōu)混價格為570元/噸，如果從澳大利亞進口煤炭的話，只要價格在70美元/噸左右，那么進口煤炭(加上增值稅和運費)就能和國內煤炭價格持平。

　　煤電僵局有望打破。從最近的煤炭價格走勢來看，煤炭企業(yè)處于較為不利的位置。同時，現(xiàn)在已經(jīng)進入用煤淡季，電廠的庫存也都在3周左右，所以對電煤的需求較少。神華合同煤單價降50元，煤電僵局有望打破。目前第一財經(jīng)日報報道稱神華的合同煤口頭報價單價降50元，為490元/噸。

　　1月份的用電量數(shù)據(jù)由于春節(jié)原因呈現(xiàn)較大的負增長。2月份仍然有一部分春節(jié)因素影響，但是由于去年的春節(jié)在2月份，所以我們預計今年2月份的用電量可能會有一定程度的回升。同時隨著鋼鐵有色企業(yè)等這些主要用電企業(yè)庫存的進一步消化，我們預計用電量下滑幅度會有一定程度的收窄。但是整體而言，上半年的用電量仍然會顯示出疲軟態(tài)勢，下半年會有所好轉。隨著煤炭價格的下跌，煤電談判僵局有望打破，煤炭行業(yè)老大中國神話的降價有望給煤電談判帶來轉機。電力行業(yè)的盈利能力在回升。

來源：頂點財經(jīng)