截至本周，西山煤電今年以來的漲幅已達到140％左右。對此，上海一公募基金研究員分析該股股價原因時表示，由于宏觀經濟復蘇跡象確立，煤炭價格基本完成筑底，同時全球流動性充裕，通脹預期再起，大宗商品則開始底部回升；另外由于近期國際油價持續上行，預計煤市還將繼續保持穩中走強的態勢，這對于該股亦算一個長期利好。

　　而按交銀系交銀成長基金經理周煒煒在一季報中的分析，當通脹預期起來時，超配資源品與資產類股票會有較好的收益。

　　理財一周報基金研究員發現，交銀成長在一季度便大肆加倉煤炭類資源股——西山煤電。而更值得一提的是，不僅如此，據Wind數據統計，西山煤電則更是迅速在一季度便成為整個交銀系權益類基金的第二大重倉股，持股市值直接占到交銀系基金當時股票投資總市值的4.17％，僅次于交銀系基金第一大重倉股中國平安0.25%。

　　而西山煤電股價近期一度大幅攀高，似乎也成就了交銀系基金成為該股最為受益的機構投資者之一。

　　交銀四虎騎上西山煤電

　　據該股一季報數據分析，交銀系四只權益類基金在一季度已全面完成了對于西山煤電的整體部署，截至一季度末交銀系基金合計一共持有5578萬股西山煤電。其中，由基金業界浸淫市場多年的基金經理崔海峰所領銜的交銀藍籌基金在一季度大舉買入1730萬股，并同時成為該股第六大流通股東，同時也成為該基金的第三大重倉股，占其基金凈資產比例2.7％，也是交銀系基金中持有該股最多的一只。

　　而另一只交銀系基金——交銀精選則也在該季度順利完成大幅建倉的“任務”，買入1500萬股，亦成為西山煤電第七大流通股。

　　在交銀系基金中眷顧西山煤電的還不僅是這兩家交銀系基金。同系基金中交銀成長似乎也在當時便流露出對于該股的絲絲“好感”，一舉吸籌1408萬股，毅然成為該股第八大流通股股東；另外，交銀穩健則也吃進1340萬股，在成為該股第九大流通股股東之時，也成為該基金的第三大重倉股。

　　截至目前來看，似乎這四只交銀系基金在二季度以來，短短兩個多月的時間內就至少在西山煤電上獲利七成左右的真金白銀。而加以簡單的數據分析，則一季度買入的5578萬股西山煤電至少已給交銀系基金的“口袋”增添5億元的浮盈。

　　重倉煤炭股成大贏家

　　其實除西山煤電外，交銀系基金還在一季度重配了不少煤炭股。對此交銀成長基金經理周煒煒表示，在一季度末，其基金加大了對通脹預期受益的資源品與資產性行業的投資力度，因為他們相信這些行業在未來一段時候會有較好的相對表現。

　　事實證明，“交銀系基金對于煤炭板塊的把握還是比較準確的。”上海一基金策略分析師對于一季度交銀系基金集體潛入煤炭股的操作做出分析評價。

　　晨星中國在6月初發表的報告中也指出，“主動管理型基金中，交銀系權益類基金一季度大幅加倉煤炭等行業無疑是助推業績上漲的主要因素。”

　　據悉，交銀穩健一季報就顯示,該基金一季度持有采掘業股票的市值占基金凈值的24.09%，占據了該基金所有股票投資的三成左右，成為該基金當季最“器重”的投資板塊。除西山煤電外，該基金還重配了中煤能源2530萬股，并成為該股第三大流通股股東；同時其又吃進中國神華1060萬股，而這兩只個股也分列為交銀穩健基金的第四、五大重倉股。而這兩只煤炭股二季度以來漲幅分別也有三成左右，均跑贏大盤。

　　另外，煤炭股潞安環能也得到交銀系另外兩只基金的垂青，交銀精選一季度建倉1268萬股，交銀藍籌也大舉介入購得1100萬股，兩只基金分別占據該股第三、第六大流通股股東席位。而潞安環能則至少已給這兩只基金帶來五成以上的收益。

　　而值得注意的是,交銀精選一季度還大舉購入了大同煤業500萬股，成為其第九大流通股東,而該股二季度以來的漲幅更是驚人，達到九成以上。

來源：理財周報