國信證券發布報告指出，不考慮線損因素，重工業回暖帶動了用電需求，近期電力行業暫時出現了回暖跡象。

　　數據顯示，5月上、中、下旬日均發電量分別為90.97、95.91和93.48億千瓦時，分別同比下降3.90％、0.60％和5.70％，其中下旬降幅擴大主要受端午假期影響。6月上旬日均發電量達97.64億千瓦時，同比下降0.17％，顯著回暖。其中廣東省告別連續下滑趨勢，增幅高達11％。

　　分析師指出，5月份用電需求同比下降3.66％，降幅環比縮小0.37個百分點，前幾大貢獻因素依次是電力熱力的生產和供應業（主要是線損增加）、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、農林牧漁服務業、紡織業和有色金屬冶煉及壓延加工業。不考慮線損因素，重工業回暖帶動了用電需求。從月度累計增速看，重工業前5個月用電同比降幅從前4個月的8.62%縮窄至7.79％，在各大行業用電變化中排在前面。

　　重工業的回暖主要來自于兩方面：首先，先導性行業地產和汽車復蘇帶來鋼鐵、有色行業產能的恢復；其次，基建擴大導致水泥產量提升。5月份主要鋼鐵產品都實現了同比正增長；受4月份電解鋁企業產能恢復影響，電解鋁5月產量同比降幅大幅縮小，從21.5％降至12.09％，而水泥產量近三個月同比增速不斷提高。

　　2008年年底訂貨會上煤企提出2009年合同價上漲至540元/—550元/噸（約上漲15％－18％），電企則期望維持2008年年初水平，或直接降50元。時至今日，煤電“僵局”已經所有松動。五大煤炭企業的高集中度以及春節后山西政府保價限量的政策的得力，當前煤電雙方談判的優劣地位明顯，電企降煤價的預期可能落空，分析師認為，電企在被迫接受現實之后可能進一步謀求電價的上漲，但需要較長的時間。

來源：中國證券報