蕪湖港日前公告，擬以11.11元/股非公開發行不超過1.7億股，購買淮南礦業下屬鐵運公司和物流公司100%的股權。

　　蕪湖港的核心業務為煤炭與外貿集裝箱貨物中轉服務，是長江煤炭能源輸出第一大港和安徽省第一外貿大港。今年7月上旬，公司與淮南礦業集團簽署框架協議，計劃于"十一五"至"十二五"期間努力把蕪湖港打造成中國沿江最大的煤炭儲配基地。

　　此次公司收購資產，做大做強運輸業務的意圖十分明顯。根據資產重組預案，一方面，鐵運公司和物流公司凈資產賬面價值分別為143277.84萬元和 39269.55萬元，預估值147257.52萬元和40143.16萬元，預估增值率僅分別為2.78%和2.22%，資產評估價值較為合理；另一方面，淮南礦業承諾"鐵運公司和物流公司2010年度實現的經審計后的凈利潤合計不低于3.2億元，2011年度實現的經審計后的凈利潤合計不低于3.84 億元，2012年度實現的經審計后的凈利潤合計不低于4.61億元"，若未達標則將補足差額。而淮南礦業發展規劃顯示，該集團有望成為原煤年產量突破億噸規模的大型煤炭基地，按安徽省物價局核定的運輸價格14.8元/噸計算，意味著今后一旦鐵運公司和物流公司資產置入后，上市公司的盈利能力有保障。

　　綜合來看，一旦方案獲得實施，考慮到公司現有資產盈利狀況，2010年至2012年每股收益將分別達到0.65元、0.77元和0.87元，相比目前大秦鐵路、廣深鐵路等運輸股的定位，公司目前估值仍具有一定的吸引力。

來源:國際煤炭網